2022年上市后業績迅速變臉的ST帕瓦(688184)，2024年營收下滑的同時巨虧超過7億元，虧損金額近乎營收的八成。發布年報前的3月下旬，公司公告收到警示函，直指公司存在虛增營收等問題，導致多份財報信披不準確。

2022年9月19日，帕瓦股份攜上市前三年持續向好的業績登陸科創板。2019年至2021年三年，公司業績和業績增幅一年優于一年，尤其是2021年營收增長近五成，盈利增長一倍。上市當年，公司交出了營收幾乎翻番，凈利潤增幅超過70%的喜人成績單。

然而，身處新能源賽道，專注于鋰離子電池、鈉離子電池正極材料的公司，2023年業績大“變臉”，除營收大降40%以上之外，虧損約2.5億元。2024年盈利狀況進一步滑向泥淖，公司4月底發布的年報顯示，除營收微降之外，虧損擴大到7.3億元左右，幾乎接近營收的80%。

ST帕瓦氣勢如虹的成長勢頭，“坍塌”得如此之快和慘烈，想必令投資者揪心之余，也想知道發生了什么。

對于2023年業績，公司在年報中稱，受上游原材料價格下行、產業鏈去庫存、市場競爭加劇等因素的影響，公司產品出貨平均價格下降，疊加原材料價格大幅波動導致采購和銷售價格存在錯配的影響，致使公司毛利率下滑、相關利潤指標下降。

面對2024年的巨虧，公司在年報中解釋，原因包括受市場環境變化、行業競爭加劇、原料價格下行、出貨結構調整，以及部分募投項目建成 投產后固定資產折舊費用增加等;對存貨、固定資產等計提了減值準備;在相關新產品、新技術、新工藝上的研發投入有所增加。

值得一提的是，發布2024年年報的前一個月，ST帕瓦公告收到浙江證監局下發的警示函顯示，現場檢查中發現公司存在虛增營業收入、少提存貨跌價準備、虛增在建工程、印章使用管理不規范等問題，導致2023年年報及2024年一季報、半年報、三季報信披不準確。

對此，北京市盈科(南京)律師事務所王添聿律師表示，根據相關規定，這些投資者或可依法向ST帕瓦訴訟索賠——2024年4月27日至2025年3月25日期間購買過公司股票，且在2025年3月25日收盤時仍持有該股票的受損投資者，可以通過微信公眾號“大眾證券報”(特征碼：33)登記，律師將根據案件進展及時幫助符合條件的受損投資者維護合法權益。

此外，與公司上市后業績一同“坍塌”的還有股價，2023年4月起，ST帕瓦股價一路震蕩下行(以下均按后復權計算)，今年5月7日盤中創下上市以來新低，最新收盤價只有公司發行價的20%左右。事實上，ST帕瓦上市后一直破發。

記者 王君

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