除了報(bào)告期內(nèi)銷量年均增幅僅5%，IPO擬募資擴(kuò)產(chǎn)100%必要性引關(guān)注外，阿寬食品產(chǎn)業(yè)股份有限公司（下稱“阿寬食品”）還存在股權(quán)變動(dòng)頻繁，第一大供應(yīng)商大股東曾股權(quán)代持等情形。

《大眾證券報(bào)》明鏡財(cái)經(jīng)工作室記者發(fā)現(xiàn)，阿寬食品股改前，第一大供應(yīng)商第一大股東通過代持持股阿寬有限（公司前身），解除代持后交易金額驟降，隨即從前五大供應(yīng)商中消失。此外，阿寬食品股權(quán)變動(dòng)頻繁，其中不乏低價(jià)受讓短期內(nèi)再高價(jià)轉(zhuǎn)讓的情形。

最大供應(yīng)商大股東找人代持阿寬

阿寬食品招股書披露的前五大供應(yīng)商中，成都山海油脂有限公司連續(xù)多年穩(wěn)居阿寬食品第一大供應(yīng)商。值得關(guān)注的是，該供應(yīng)商的第一大股東也在阿寬食品股東名單之列。

結(jié)合2021年及最新披露的招股書看，2018-2021年，成都山海油脂有限公司一直穩(wěn)居阿寬食品第一大供應(yīng)商，阿寬食品對(duì)成都山海油脂有限公司采購金額依次為1584.68萬元、2336.59萬元、4901.56萬元、6595.71萬元，采購的主要內(nèi)容均為油脂（見圖一、二）。

圖一：阿寬食品報(bào)告期內(nèi)向前五名供應(yīng)商采購情況

圖二：阿寬食品報(bào)告期內(nèi)向前五名供應(yīng)商采購情況（2023年6月招股書）

需要指出的是，成都山海油脂有限公司并列第一大股東張玥為阿寬食品股東，持有0.5218%股份。據(jù)招股書，張玥是成都山海油脂有限公司持股50%的股東，因其投資的企業(yè)與公司同為成都食品行業(yè)內(nèi)企業(yè)，而與公司實(shí)際控制人陳朝暉相識(shí)并成為朋友，對(duì)公司情況比較了解，看好公司未來發(fā)展前景（見圖三）。

圖三：阿寬食品未任職的自然人股東入股公司的原因背景截圖

事實(shí)上，第一大股東在2019年就通過代持持股阿寬食品，直到股改后解除代持，解除代持次年，該供應(yīng)商即從前五大供應(yīng)商中消失。

阿寬食品股改前，彭偉、蘆正金就代張玥持有公司股份。2019年9月，楊國民將其持有的公司全部股權(quán)以6.25元/出資額的價(jià)格分別轉(zhuǎn)讓給彭偉、蘆正金各25萬元（合計(jì)50萬元）（見圖四），該次轉(zhuǎn)讓實(shí)際受讓方均為張玥，因此彭偉、蘆正金分別代張玥持有25萬元（合計(jì)50萬元）公司股權(quán)。

圖四：2019年9月阿寬有限第二次股權(quán)轉(zhuǎn)讓情況

2020年9月，阿寬有限改制為股份有限公司。次年股權(quán)代持才解除。2021年9月，股權(quán)代持的名義股東蘭添、彭偉、蘆正金、張茜與實(shí)際出資人呂勤、張玥、朱俊松分別簽訂了《股份代持還原協(xié)議》《股份轉(zhuǎn)讓暨股權(quán)代持關(guān)系解除協(xié)議》，確認(rèn)名義股東將其代持股份轉(zhuǎn)為實(shí)際出資人直接持有，名義股東不再持有公司股份。上述名義股東以及實(shí)際出資人均簽署了《確認(rèn)函》，確認(rèn)本次股權(quán)代持以及代持解除事項(xiàng)不存在糾紛或潛在糾紛。

巧合的是，股權(quán)代持解除后，一直穩(wěn)居阿寬食品第一大供應(yīng)商的成都山海油脂有限公司“突然”退出公司的前五大供應(yīng)商。

2022年，成都山海油脂有限公司從阿寬食品前五大供應(yīng)商名單中“消失”，取而代之的油脂供應(yīng)商變?yōu)槌啥际行屡d糧油有限公司，采購金額為4156.38萬元；向第五名供應(yīng)商安徽昊晨食品股份有限公司采購金額為2370.98萬元（見圖二）。

2023年3月披露的招股書顯示，2022年上半年，阿寬食品向成都市新興糧油有限公司、成都山海油脂有限公司采購油脂金額分別為1490.96萬元、2225.34萬元。其中，2022年上半年，阿寬食品向成都山海油脂有限公司采購油脂金額遠(yuǎn)低于2021年上半年的金額3641.83萬元。

進(jìn)一步翻閱阿寬食品重大原料采購合同顯示，與成都山海油脂有限公司簽署的年度框架采購合同期限為2018年4月1日至2021年4月1日，主要采購內(nèi)容為發(fā)行人向銷售方采購食用油；與成都山海油脂有限公司簽署的食材采購合同期限為2021年3月22日至2024年3月21日，主要采購內(nèi)容為發(fā)行人向銷售方采購油脂。與成都市新興糧油有限公司簽署的食材采購合同期限為2021年2月28日至2022年12月31日，主要采購內(nèi)容為發(fā)行人向銷售方采購菜油、大豆油。阿寬食品披露的重大原料采購合同為“截至本招股說明書簽署之日，公司已履行完畢、正在履行或?qū)⒁男械哪甓冉灰捉痤~在2000萬元以上的對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營有較大影響的重大原材料采購合同”。

為何2018-2021年一直穩(wěn)居阿寬食品第一大供應(yīng)商的成都山海油脂有限公司，在2022年交易金額驟降，退出前五大供應(yīng)商？阿寬食品2022年與成都山海油脂有限公司交易金額為多少？阿寬食品股改前，第一大供應(yīng)商第一大股東為何通過代持持股？2018-2021年交易真實(shí)性、公允性如何？

IPO報(bào)告期，成都市新興糧油有限公司新增為阿寬食品第一大供應(yīng)商的原因是什么？公司供應(yīng)商的穩(wěn)定性如何？

股改前股權(quán)變動(dòng)頻繁

不僅曾經(jīng)的第一大供應(yīng)商大股東所持公司股權(quán)有代持，股改前，阿寬食品股權(quán)變動(dòng)頻繁，其中不乏低價(jià)受讓后次月即高價(jià)轉(zhuǎn)讓的情形。

股改前，阿寬食品曾出現(xiàn)“1元/出資額”轉(zhuǎn)讓。

2019年11月11日，公司作出股東會(huì)決議，同意成都享越將其持有的公司部分股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓給任偉維、王晶、楊小蓉、何瑤、代丹、廖筱云、孫榮昊、凌昌森、田景然、王小鳳，其他股東放棄優(yōu)先購買權(quán)。同日，股權(quán)轉(zhuǎn)讓各方分別簽訂了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。根據(jù)成都享越與相關(guān)受讓方簽署的投資款抵付協(xié)議，股權(quán)轉(zhuǎn)讓系受讓方從持股平臺(tái)成都享越退出，轉(zhuǎn)為直接持股，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款按1元/出資額定價(jià)，與受讓方2017年12月通過成都享越入股公司的價(jià)格一致。股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款與受讓方從持股平臺(tái)退伙時(shí)成都享越應(yīng)退付的金額互相等額抵消，抵消后視為股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款已支付完畢。

成都享越與任偉維、王晶、楊小蓉、何瑤、代丹、廖筱云、孫榮昊、凌昌森、田景然、王小鳳股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格為1元/出資額，主要原因?yàn)槿蝹ゾS等上述自然人由通過成都享越間接持股公司改為直接持股，其持有的公司股權(quán)比例未發(fā)生變化。

對(duì)于上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓的原因，阿寬食品解釋為：“該部分股東在當(dāng)時(shí)非公司員工，其通過員工持股平臺(tái)持股但無法按照員工持股相關(guān)制度進(jìn)行管理，因此將該部分股東由間接持股轉(zhuǎn)換為直接持股。因相關(guān)股東僅是將間接持股轉(zhuǎn)換為直接持股，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格為1元/出資額，具有合理性，不存在利用低價(jià)轉(zhuǎn)讓規(guī)避稅收繳納義務(wù)的情形。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓不適用以市盈率為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行估值。”

次月，才以1元/出資額的價(jià)格受讓阿寬食品股權(quán)的廖筱云、凌昌森，便“漲價(jià)”5元/出資額多轉(zhuǎn)讓所持全部股權(quán)。

2019年12月16日，公司作出股東會(huì)決議，同意李靜雅、凌昌森將其持有的公司全部股權(quán)、廖筱云將其持有的公司部分股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓給張茜、蔡姝，其他股東放棄優(yōu)先購買權(quán)。2019年12月10日至2019年12月16日，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的各方分別簽訂了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為6.25元/出資額。

凌昌森與阿寬食品關(guān)系匪淺。查詢發(fā)現(xiàn)，四川白家食品有限公司（公司曾經(jīng)關(guān)聯(lián)方）曾與凌昌森共同持股成都鑫蓉商集團(tuán)有限公司。凌昌森為成都鑫蓉商集團(tuán)有限公司執(zhí)行董事兼總經(jīng)理，持股23.8243%，目前被限制高消費(fèi)。

另外一名以1元/出資額受讓阿寬食品股份的非員工，受讓不到一年便以暴漲了17元/出資額多的價(jià)格轉(zhuǎn)出股權(quán)。任偉維2019年11月按1元/出資額定價(jià)受讓股權(quán)，當(dāng)時(shí)擔(dān)任成都市食品工業(yè)協(xié)會(huì)執(zhí)行會(huì)長兼秘書長。2020年7月3日，公司作出股東會(huì)決議，同意陳朝暉、任偉維將其持有的公司部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給壹叁投資，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為18.30元/出資額。2020年9月，任偉維開始擔(dān)任阿寬食品監(jiān)事。

此外，阿寬食品還存在多名非員工股東。其中，蔡姝及其近親屬存在較多的對(duì)外投資，因其父親投資的企業(yè)與公司同為成都食品行業(yè)內(nèi)企業(yè)，而與公司實(shí)際控制人陳朝暉相識(shí)并成為朋友，對(duì)公司經(jīng)營情況比較了解，對(duì)行業(yè)和公司未來發(fā)展均比較看好。王晶晶為公司股東王雨晴的好友，通過王雨晴的介紹了解到公司經(jīng)營和未來發(fā)展情況，并由王雨晴介紹，而成為公司股東。

值得一提的是，何瑤曾任公司品牌運(yùn)營中心總監(jiān)，已于2022年3月31日離職。

那么，招股書披露四川白家食品有限公司是公司曾經(jīng)關(guān)聯(lián)方，曾與其合作的凌昌森并非公司員工，為何卻在2019年11月以1元/出資額受讓公司股權(quán)，是否存在利益輸送？凌昌森與公司或?qū)嵖厝耸欠翊嬖谔厥獾睦骊P(guān)系？蔡姝父親投資的是什么企業(yè)？為何何瑤離職后仍持股公司？王晶晶、蔡姝、何瑤等是否存在代持情形？

圍繞曾經(jīng)的第一大供應(yīng)商，以及股權(quán)轉(zhuǎn)讓等相關(guān)疑問，《大眾證券報(bào)》明鏡財(cái)經(jīng)工作室記者通過電郵致函阿寬食品，公司通過電郵回復(fù)稱：“相關(guān)內(nèi)容說明已在最新披露的招股說明書及問詢函中詳盡披露，同時(shí)公司將嚴(yán)格按照監(jiān)管要求及時(shí)、真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地對(duì)相關(guān)問題進(jìn)行披露，請(qǐng)以最新招股說明書內(nèi)容為準(zhǔn)。”記者 程述