除了前次IPO隱瞞關聯方外，諾康達此次IPO被否前，《大眾證券報》明鏡財經工作室記者發現其還存在轉行不足一年的大客戶，招股書數據與供應商數據不一致，二股東先入股后備案的情形。

大客戶為轉行不足一年的企業

根據申報材料，諾康達主營業務為以藥學研究為主的醫藥研發外包服務，2020-2022年的報告期內營收分別為14712.60萬元、21409.83萬元、27573.42萬元，前五大客戶收入占營收比例分別為37.25%、36.21%、39.03%。報告期內，諾康達藥學研究服務按照履約進度確認收入并設置四個里程碑，其中實驗室小試、工藝交接階段以客戶蓋章確認函作為收入確認的外部證據。

明鏡財經工作室記者發現，主要客戶之一的湖北欣澤霏藥業有限公司(以下簡稱“欣澤霏”)主營原為絲綢，變更經營范圍后迅速躋身諾康達前五大客戶。

企查查顯示，欣澤霏成立于2007年10月19日，法定代表人為李永進，注冊資本為3000萬元人民幣，2018年7月之前名為“湖北金羅絲綢有限公司”(見圖一)。

圖一：企查查湖北欣澤霏藥業有限公司工商信息

查詢變更記錄發現，2018年4月，企業投資人由湖北金羅置業有限公司變更為李永進(持股70%)、葉曉慧(持股30%)。2018年7月，經營范圍變更為憑有效許可證從事藥品(僅限片劑、膠囊、顆粒及口服液，且不含?；?、中藥飲片、預包裝食品、保健食品、醫療器械、化妝品、消毒用品(不含?；?的制造及銷售;中藥材種植及購銷;醫藥研究服務、醫藥技術開發、技術轉讓;藥品進出口(國家有專項規定的除外);貨物及技術進出口(國家禁止或限制的貨物及技術除外);房屋租賃。(依法須經批準的項目，經相關部門批準后方可開展經營活動)。變更前經營范圍為打線絲、包覆絲、絲織品、服裝、針紡織品加工及銷售;蠶繭購銷;繭絲副產品銷售;貨物進出口業務(不含國家禁止或限制進出口的貨物或技術)。

對于欣澤霏新進前五大客戶，諾康達在招股書中解釋稱：“2018年被現實際控制人收購后更名為欣澤霏。2019年2月開始，欣澤霏委托發行人進行仿制藥開發，2020年較多項目進入里程碑節點，相應確認收入金額較大，從而成為2020年前五大客戶?！?/p>

那么，諾康達通過什么渠道接觸到欣澤霏，并進行交易?為何選擇一家轉行不足一年的企業合作?

深交所也關注到諾康達與部分客戶交易的商業合理性，要求諾康達說明報告期內營業收入大幅增長的原因及合理性;說明前五大客戶蓋章確認函取得時間與項目進度是否匹配，與總結報告、工時記錄、實驗室記錄等是否存在時間差異，是否存在調節收入或虛增收入的情形。

招股書數據與供應商不一致

除了大客戶為轉行不足一年的企業，記者還發現，諾康達招股書披露的交易數據與同樣在IPO的供應商招股書信披不一致。

2019-2022年，武漢宏韌生物醫藥股份有限公司(以下簡稱“宏韌醫藥”)一直穩居諾康達前五大供應商，該供應商也曾經IPO，但諾康達招股書披露的2019年交易數據與宏韌醫藥招股書數據相差逾100多萬元。

諾康達2022年6月披露的招股書顯示，2019年，諾康達向宏韌醫藥采購臨床試驗服務，交易金額285.96萬元(見圖二)。

圖二：諾康達向前五名供應商采購情況(來源：諾康達2022年6月披露招股書)

而這一交易數據在宏韌醫藥招股書中卻是400多萬元。宏韌醫藥2022年5月披露的招股書中向前五大客戶銷售情況顯示，2019年，宏韌醫藥對諾康達銷售收入金額414.89萬元(見圖三)。

圖三：宏韌醫藥向前五大客戶銷售情況(來源：宏韌醫藥2022年5月招股書)

其中，從分業務的前五大客戶銷售情況來看，臨床生物分析業務中，對諾康達銷售收入409.91萬元(見圖四)。另外的4.99萬元為數據管理與統計分析業務。

圖四：宏韌醫藥臨床生物分析業務前五大客戶情況(來源：宏韌醫藥2022年招股書)

那么，臨床試驗服務與臨床生物分析業務是否相同，若相同，為何對同一項業務，諾康達招股書披露的采購金額與宏韌醫藥披露的銷售金額相差100多萬元?究竟哪個數據真實，招股書信披真實性如何?

二股東先入股后備案

值得一提的是，諾康達第二大股東還牽連非法集資案件，原控股股東、實際控制人被判無期。杭州泰然橫欣股權投資基金合伙企業(有限合伙)(以下簡稱“杭州泰然”，曾用名“重慶泰然恒信股權投資基金合伙企業(有限合伙)”)憑借持股10.99%，位于諾康達第二大股東。

2013年7月，諾康達成立，2015年即開啟A輪融資，引入了成立不滿一年的杭州泰然作為投資者。諾康達2019年科創板申報招股書顯示，2015年10月，諾康達有限(諾康達前身)第二次增資至285.71萬元，其中，重慶泰然恒信股權投資基金合伙企業(有限合伙)認繳新增出資57.14萬元;上海焦點認繳新增出資28.57萬元。

記者發現，這家2015年就入股諾康達的基金企業，直到2017年才私募備案。杭州泰然于2017年9月19日在中國證券投資基金業協會完成私募基金備案，基金編號為SW7158，基金類型為創業投資基金，時任基金管理人為重慶泰然天合。企查查顯示，杭州泰然成立于2014年7月16日，直到2017年才將經營范圍由“股權投資、投資管理”變更為“服務:私募股權投資(未經金融等監管部門批準，不得從事向公眾融資存款、融資擔保、代客理財等金融服務)”。

在諾康達2019年IPO申報時，回復意見顯示，2014年12月，杭州泰然、上海焦點與諾康達有限、陶秀梅、陳鵬、王春鵬簽署《關于北京諾康達醫藥科技有限公司之增資擴股協議》及《關于北京諾康達醫藥科技有限公司之增資擴股協議的補充協議》，對諾康達有限的增資事項、公司治理、股權轉讓和出售、業績承諾和補償、股權回購等方面進行了特殊約定。

然而，杭州泰然股權目前存受限風險。杭州泰然的原執行事務合伙人重慶泰然天合因其控股股東、實際控制人潘寶鋒控制的浙江小泰科技有限公司下設“泰然金融”平臺涉嫌非法吸收公眾存款被杭州市公安局濱江分局立案調查，重慶泰然天合于2021年3月26日被中國證券投資基金業協會予以注銷，失去基金管理人資格，于2021年10月21日被吊銷營業執照，其持有的杭州泰然1.0309%的財產份額被凍結。資料顯示，“泰然金融”上線于2014年9月，截至2019年11月“爆雷”時，其累計交易額近540億元，平臺用戶數314萬，泰然金融借貸余額37.23億元，而潘寶鋒已經被判無期。

2023年1月18日，浙江省杭州市上城區人民法院作出(2022)浙0102民初9096號《民事判決書》，判決如下：確認重慶泰然天合于2021年10月21日自杭州泰然退伙;重慶泰然天合、杭州泰然于本判決生效之日起二十日內辦理重慶泰然天合的退伙工商變更登記。截至招股說明書簽署日，杭州泰然已完成基金管理人變更登記，尚未完成工商變更登記。

“截至招股說明書簽署日，杭州泰然直接持有的諾康達股份未被凍結，不存在股份受限或其他影響發行人股份清晰的情況，但重慶泰然天合當然退伙后，由于其原控股股東、實際控制人潘寶鋒于2019年11月起即被刑事羈押且已被判刑，且杭州泰然的合伙協議未就普通合伙人當然退伙情況下的退伙價值進行約定，杭州泰然現有合伙人暫無法與重慶泰然天合就退伙財產份額價值進行結算，重慶泰然天合當然退伙后其退伙財產尚未經各方確認或分配，因此存在因退伙財產糾紛導致杭州泰然所持諾康達股份被凍結、拍賣、變賣或上市后無法及時解禁流通等風險?！敝Z康達在招股書中表示。

那么，2017年私募備案的杭州泰然，2015年已入股諾康達，資金來源是否合法?尚未私募備案，如何投資諾康達，程序是否合法合規?

有要求不具名的資本市場專業人士指出，“諾康達的A輪投資者的錢可能有來自于非法P2P資金，一旦諾康達上市，這部分資產就有了套現的價值，一定會被追討人凍結的。雖然諾康達IPO時問詢反復強調已經選了新的合伙人并經過法院判決退伙，但對方拒絕合作的現實，不可能在短期內解決這個問題。如果IPO成功，這一帶病的風險是一直存在的?！鄙鲜龅那樾问欠翊_實存在?結合杭州泰然2015年入股，2017年才私募備案，其投資資金是否來自非法P2P資金?

就上述疑問，《大眾證券報》明鏡財經工作室曾于7月14日通過電郵致函諾康達，公司證券事務部于7月17日回復稱“感謝您對諾康達上市的關注和支持，關于您采訪稿中的內容，我公司已按照上市審核要求進行了充分的信息披露，請參見深交所公開披露信息?！? 記者 程述