一家新冠疫苗項(xiàng)目最高貢獻(xiàn)30%左右業(yè)績(jī)的醫(yī)藥研發(fā)CRO(即醫(yī)藥研發(fā)合同研究組織)企業(yè)準(zhǔn)備創(chuàng)業(yè)板IPO了，它便是北京思睦瑞科醫(yī)藥科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“思睦瑞科”)。思睦瑞科計(jì)劃用募資6.5億元投向臨床監(jiān)查服務(wù)平臺(tái)建設(shè)、思睦瑞科疫苗研發(fā)中心、補(bǔ)充流動(dòng)資金等項(xiàng)目。

《大眾證券報(bào)》明鏡財(cái)經(jīng)工作室記者注意到，思睦瑞科在新冠疫苗項(xiàng)目業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)不可持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)之外，對(duì)身兼公司重要股東暨董事、高管的一位元老級(jí)人物相關(guān)信披完整性值得商榷，同時(shí)其投資設(shè)立并100%持股的一家企業(yè)不僅僅在業(yè)務(wù)范圍與公司子公司高度接近，與公司關(guān)系更有惹人矚目之處。還有，公司的一位核心技術(shù)人員，與公司子公司的曾經(jīng)參股股東目前持股近20%的重要股東，巧合得同名同姓。

此外，公司與其一家重要控股子公司關(guān)系疑竇叢生，加上從公司實(shí)控人學(xué)歷、從業(yè)背景以及調(diào)查發(fā)現(xiàn)的實(shí)控人母親從業(yè)、學(xué)術(shù)背景來(lái)看，思睦瑞科還縈繞著更多、更大的疑問(wèn)……

研發(fā)人員數(shù)量“成謎”

思睦瑞科主要業(yè)務(wù)為向疫苗、慢性病、傳染病等疾病領(lǐng)域?yàn)橹鞯纳镝t(yī)藥企業(yè)提供一體化研發(fā)服務(wù)平臺(tái)和跨越全周期的臨床研究創(chuàng)新解決方案，業(yè)務(wù)內(nèi)容涵蓋疫苗臨床前工藝探索及優(yōu)化、臨床試驗(yàn)設(shè)計(jì)及運(yùn)營(yíng)、臨床試驗(yàn)數(shù)據(jù)管理與統(tǒng)計(jì)分析、產(chǎn)品上市注冊(cè)服務(wù)等。

2020-2022年，公司業(yè)績(jī)持續(xù)大幅增長(zhǎng)，營(yíng)收分別為1.88億元、2.75億元、3.68億元，歸母凈利潤(rùn)分為2360.89萬(wàn)元、5152.43萬(wàn)元、7267.44萬(wàn)元。不過(guò)需要注意的是，2020年來(lái)公司業(yè)績(jī)持續(xù)受益于新冠疫情，而且到2022年時(shí)，新冠疫苗項(xiàng)目貢獻(xiàn)的營(yíng)收已超過(guò)30%、凈利潤(rùn)也接近28%。

對(duì)此，公司在最新招股書(shū)中專(zhuān)門(mén)提示了新冠項(xiàng)目業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)不可持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)，“報(bào)告期各期(即2020-2022年)，公司新冠肺炎疫苗項(xiàng)目帶來(lái)營(yíng)業(yè)收入分別為389.03萬(wàn)元、4265.73萬(wàn)元和11592.31萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入比例分別為2.07%、15.52%和31.52%，分別貢獻(xiàn)歸母凈利潤(rùn)22.12萬(wàn)元、748.45萬(wàn)元和2016.71萬(wàn)元，占?xì)w母凈利潤(rùn)比例分別為0.94%、14.53%和27.75%，占比逐年提升，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有較大影響。新冠病毒感染自2023年1月8日起由‘乙類(lèi)甲管’調(diào)整為‘乙類(lèi)乙管’，未來(lái)新冠疫苗研發(fā)主要圍繞廣譜多價(jià)和變異株展開(kāi)。公司新冠疫苗項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)的收入和利潤(rùn)可能有所回落，導(dǎo)致公司與新冠疫苗相關(guān)的收入和凈利潤(rùn)面臨不可持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

思睦瑞科此次IPO擬登陸創(chuàng)業(yè)板，而除了成長(zhǎng)性，“三創(chuàng)四新”含金量幾何?同樣是擬創(chuàng)業(yè)板IPO企業(yè)能否通關(guān)的關(guān)鍵之一。

值得一提的是，2020-2022年公司營(yíng)收年均復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)20%，但累計(jì)研發(fā)投入僅4000萬(wàn)元出頭， 三年研發(fā)費(fèi)用分別為624.23萬(wàn)元、1034.64 萬(wàn)元、2344.23萬(wàn)元。

此外，公司作為CRO企業(yè)，卻沒(méi)有明確披露研發(fā)人員數(shù)量，只是在員工構(gòu)成中稱(chēng)，截至2022年底，技術(shù)人員476人、占比84.70%，其余為行政、財(cái)務(wù)及其他綜合管理人員(67人)和商務(wù)及相關(guān)人員(19人)。若從公司所說(shuō)的業(yè)務(wù)內(nèi)容涵蓋疫苗臨床前工藝探索及優(yōu)化、臨床試驗(yàn)設(shè)計(jì)及運(yùn)營(yíng)、臨床試驗(yàn)數(shù)據(jù)管理與統(tǒng)計(jì)分析、產(chǎn)品上市注冊(cè)服務(wù)等來(lái)看，譬如公司從事產(chǎn)品上市注冊(cè)服務(wù)、臨床試驗(yàn)數(shù)據(jù)管理與統(tǒng)計(jì)、臨床試驗(yàn)運(yùn)營(yíng)等相關(guān)員工應(yīng)當(dāng)屬于技術(shù)人員，但是否屬于研發(fā)人員有待商榷。

事實(shí)上，以思睦瑞科2022年研發(fā)費(fèi)用中職工薪酬2088.51萬(wàn)元來(lái)看，公司技術(shù)人員應(yīng)當(dāng)不能等同于研發(fā)人員，因?yàn)橛?088.51萬(wàn)元除以技術(shù)人員476人后大致計(jì)算的人均薪酬只有4.39萬(wàn)元，即便以過(guò)往招股書(shū)中披露的2021年底技術(shù)人員357人計(jì)算，人均薪酬也才5.85萬(wàn)元。要知道公司總部位于北京，分公司也在北京、上海以及省會(huì)城市南寧、比較發(fā)達(dá)的泰州。

一核心技術(shù)人員與曾參股

公司子公司企業(yè)股東同名同姓

公司核心技術(shù)人員也有值得注意之處。

公司招股書(shū)披露，目前核心技術(shù)人員共4名，分別為韋鵬翀、蔣志偉、黃林雄、林園，最近三年未發(fā)生變動(dòng)。其中，韋鵬翀是公司實(shí)控人、董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。

擔(dān)任公司副總經(jīng)理的黃林雄、擔(dān)任子公司康特瑞科總經(jīng)理的蔣志偉，還有擔(dān)任科學(xué)事務(wù)部總監(jiān)的林園(見(jiàn)圖一)，無(wú)論學(xué)歷或從業(yè)背景，均與公司主業(yè)相關(guān)，只是蔣志偉未在思睦瑞科自身任職有點(diǎn)令人意外。還有，從思睦瑞科招股書(shū)披露的簡(jiǎn)歷來(lái)看，林園在2009年大學(xué)畢業(yè)后工作兩年左右便入職公司。

圖一：思睦瑞科招股書(shū)核心技術(shù)人員截圖

巧合的是，記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，公司重要控股子公司康特瑞科曾經(jīng)參股股東西安康特，其目前持股近20%的一名股東也叫林園(見(jiàn)圖二)。

圖二：企查查關(guān)于西安康特截圖

根據(jù)招股書(shū)披露，2017年8月30日，思睦瑞科、西安康特統(tǒng)計(jì)服務(wù)有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“西安康特”)、蔣志偉共同簽訂《北京康特瑞科統(tǒng)計(jì)科技有限責(zé)任公司章程》，約定出資設(shè)立康特瑞科，設(shè)立時(shí)注冊(cè)資本為200萬(wàn)元。2017年12月27日，康特瑞科召開(kāi)股東會(huì)并作出決議，同意西安康特將其持有的40萬(wàn)元出資額對(duì)應(yīng)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給蔣志偉并修改公司章程。

通過(guò)企查查查詢(xún)的工商登記信息顯示，2018年1月12日，西安康特退出康特瑞科股東之列，退出時(shí)持股20%。

然而，通過(guò)企查查查詢(xún)顯示，2014年6月成立的西安康特目前三名股東中，名叫林園的股東持股19.8020%，另兩名股東分別叫林棟(持股45.5446%，法定代表人、執(zhí)行董事、總經(jīng)理)、林洋(持股(34.6535%)。經(jīng)營(yíng)范圍上，西安康特與康特瑞科主業(yè)有重疊。

工商登記信息顯示，林棟自2015年2月16日起持有西安康特45%股權(quán)，并一直擔(dān)任法定代表人、執(zhí)行董事、總經(jīng)理。林園則是2019年11月4日登記成為西安康特股東(見(jiàn)圖三)，從變更信息看系受讓了李秀寧持股，后者是西安康特過(guò)往一直持股20%左右的股東。

圖三：企查查關(guān)于西安康特變更信息截圖

那么，公司核心技術(shù)人員林園，與曾經(jīng)參與創(chuàng)立公司控股子公司的西安康特目前持股近20%的股東林園是否是同一人?西安康特目前持股近20%的股東林園，又是否與西安康特實(shí)控人林棟存在親屬等特殊關(guān)系?

同時(shí)，倘如公司核心技術(shù)人員林園正是西安康特目前持股近20%的股東林園，并與西安康特實(shí)控人林棟存在親屬等特殊關(guān)系，西安康特參投創(chuàng)立康特瑞科以及林園入職公司，也都令人關(guān)注。

一位重要股東暨高管的信披

和投資企業(yè)都有異常

思睦瑞科值得注意的是不止核心技術(shù)人員?？胺Q(chēng)公司元老的黃海波是公司持股5.48%的重要股東，更曾是公司實(shí)控人韋鵬翀?jiān)谂_(tái)資IT企業(yè)明基電通時(shí)期的同事。

公司招股書(shū)對(duì)黃海波的學(xué)歷及從業(yè)經(jīng)歷如是披露：1984年8月出生，北京大學(xué)工商管理碩士，2006年至2009年在明基電通(蘇州)有限公司擔(dān)任銷(xiāo)售經(jīng)理，2009年至2010年在北京福富軟件有限公司擔(dān)任銷(xiāo)售經(jīng)理，2010年4月加入思睦瑞科，現(xiàn)任董事、副總經(jīng)理。

然而，通過(guò)企查查查詢(xún)顯示，黃海波曾于2011年11月4日投資設(shè)立北京康準(zhǔn)醫(yī)藥科技有限公司(曾用名北京康準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)咨詢(xún)有限公司，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“北京康準(zhǔn)”)，并一直持股100%和擔(dān)任法定代表人、執(zhí)行董事、經(jīng)理，該企業(yè)后于2018年5月18日注銷(xiāo)(見(jiàn)圖四)。北京康準(zhǔn)存續(xù)期間營(yíng)業(yè)范圍包括統(tǒng)計(jì)咨詢(xún)與調(diào)查、醫(yī)藥咨詢(xún)等，與主要從事數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)業(yè)務(wù)、位于北京的公司重要控股子公司康特瑞科業(yè)務(wù)有重疊。

圖四：企查查關(guān)于北京康準(zhǔn)截圖

也就是說(shuō)，思睦瑞科招股書(shū)在黃海波的簡(jiǎn)歷中，并未披露其入職公司后還創(chuàng)立北京康準(zhǔn)，以及2011年11月至2018年5月?lián)伪本┛禍?zhǔn)執(zhí)行董事。

根據(jù)今年證監(jiān)會(huì)最新施行的《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第57號(hào)——招股說(shuō)明書(shū)》，第三十七條明確規(guī)定發(fā)行人應(yīng)披露董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其他核心人員的簡(jiǎn)要情況，其中第四款為：主要業(yè)務(wù)經(jīng)歷及實(shí)際負(fù)責(zé)的業(yè)務(wù)活動(dòng);對(duì)發(fā)行人設(shè)立、發(fā)展有重要影響的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其他核心人員，還應(yīng)披露其創(chuàng)業(yè)或從業(yè)歷程。第五款為曾經(jīng)擔(dān)任的重要職務(wù)及任期。

顯然，2010年加入思睦瑞科后工作至今并持股逾5%的黃海波，是對(duì)公司發(fā)展有重要影響的董事、高管，按照規(guī)定應(yīng)披露從業(yè)歷程以及曾經(jīng)擔(dān)任的重要職務(wù)。

值得注意的是，思睦瑞科招股書(shū)雖然未披露重要股東、董事、高管的黃海波任職北京康準(zhǔn)執(zhí)行董事，卻披露了公司現(xiàn)任職工監(jiān)事戴銀燕在北京康準(zhǔn)的從業(yè)經(jīng)歷和擔(dān)任行政秘書(shū)的職務(wù)。

公司招股書(shū)披露：“戴銀燕，女，1989年7月出生，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)境外永久居留權(quán)，2012年畢業(yè)于廣西大學(xué)行健文理學(xué)院英語(yǔ)專(zhuān)業(yè)。2012年至2013年在思睦瑞科任行政秘書(shū);2013年至2017年在北京康準(zhǔn)醫(yī)藥科技有限公司擔(dān)任行政秘書(shū);2017年2月至今在思睦瑞科擔(dān)任行政副經(jīng)理，2021年9月至今任公司職工代表監(jiān)事、行政副經(jīng)理?！?/p>

還有，企查查查詢(xún)的工商登記信息顯示，北京康準(zhǔn)存續(xù)期間的聯(lián)系電郵為aimar.huang@simoonrecord.com(見(jiàn)圖五)，根據(jù)公司招股書(shū)顯示的公開(kāi)電郵irm@simoonrecord.com來(lái)看，其使用了公司的企業(yè)郵箱。

圖五：企查查關(guān)于北京康準(zhǔn)工商登記信息截圖

查詢(xún)還顯示，北京康準(zhǔn)的注冊(cè)地址——北京雁棲經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)南四街21號(hào)，康特瑞科注冊(cè)地址北京雁棲經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)雁棲路33號(hào)院1號(hào)樓103室，以及公司的注冊(cè)地址北京雁棲經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)樂(lè)園大街21號(hào)(北方汽車(chē)配件廠(chǎng)院內(nèi))，都在雁棲南四街的南北，相距可能只有數(shù)百米路程。

注冊(cè)制下，監(jiān)管以信披為中心、核心，擬上市企業(yè)信披的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性受到監(jiān)管層和投資者高度關(guān)注。

黃海波相關(guān)信披以及北京康準(zhǔn)相關(guān)異常情形引發(fā)的疑問(wèn)也有待思睦瑞科解惑：

公司招股書(shū)為何不披露黃海波投資設(shè)立北京康準(zhǔn)和擔(dān)任其執(zhí)行董事的從業(yè)、任職經(jīng)歷，卻披露了監(jiān)事戴銀燕在北京康準(zhǔn)的從業(yè)時(shí)間和擔(dān)任行政秘書(shū)的職務(wù)?公司對(duì)此不作披露是否存在信披不完整和隱瞞?

黃海波持股100%的北京康準(zhǔn)，為何工商登記信息中的聯(lián)系電郵使用了公司的企業(yè)郵箱?從公司現(xiàn)任監(jiān)事之前在北京康準(zhǔn)任職，北京康準(zhǔn)與公司重要子公司康特瑞科主業(yè)存在重合，北京康準(zhǔn)使用公司企業(yè)郵箱，以及北京康準(zhǔn)注冊(cè)地址與公司、康特瑞科相距不遠(yuǎn)，北京康準(zhǔn)與公司、公司實(shí)控人究竟存在怎樣的關(guān)系，其是否是公司或公司實(shí)控人實(shí)際投資設(shè)立或控制的企業(yè)，黃海波是否存在股權(quán)代持情形?

對(duì)于思睦瑞科其他值得注意情形，本報(bào)將繼續(xù)關(guān)注。

記者 爾東