一家新冠疫苗項目最高貢獻30%左右業績的醫藥研發CRO(即醫藥研發合同研究組織)企業準備創業板IPO了，它便是北京思睦瑞科醫藥科技股份有限公司(以下簡稱“思睦瑞科”)。思睦瑞科計劃用募資6.5億元投向臨床監查服務平臺建設、思睦瑞科疫苗研發中心、補充流動資金等項目。

《大眾證券報》明鏡財經工作室記者注意到，思睦瑞科在新冠疫苗項目業績貢獻不可持續的風險之外，對身兼公司重要股東暨董事、高管的一位元老級人物相關信披完整性值得商榷，同時其投資設立并100%持股的一家企業不僅僅在業務范圍與公司子公司高度接近，與公司關系更有惹人矚目之處。還有，公司的一位核心技術人員，與公司子公司的曾經參股股東目前持股近20%的重要股東，巧合得同名同姓。

此外，公司與其一家重要控股子公司關系疑竇叢生，加上從公司實控人學歷、從業背景以及調查發現的實控人母親從業、學術背景來看，思睦瑞科還縈繞著更多、更大的疑問……

研發人員數量“成謎”

思睦瑞科主要業務為向疫苗、慢性病、傳染病等疾病領域為主的生物醫藥企業提供一體化研發服務平臺和跨越全周期的臨床研究創新解決方案，業務內容涵蓋疫苗臨床前工藝探索及優化、臨床試驗設計及運營、臨床試驗數據管理與統計分析、產品上市注冊服務等。

2020-2022年，公司業績持續大幅增長，營收分別為1.88億元、2.75億元、3.68億元，歸母凈利潤分為2360.89萬元、5152.43萬元、7267.44萬元。不過需要注意的是，2020年來公司業績持續受益于新冠疫情，而且到2022年時，新冠疫苗項目貢獻的營收已超過30%、凈利潤也接近28%。

對此，公司在最新招股書中專門提示了新冠項目業績貢獻不可持續的風險，“報告期各期(即2020-2022年)，公司新冠肺炎疫苗項目帶來營業收入分別為389.03萬元、4265.73萬元和11592.31萬元，占營業收入比例分別為2.07%、15.52%和31.52%，分別貢獻歸母凈利潤22.12萬元、748.45萬元和2016.71萬元，占歸母凈利潤比例分別為0.94%、14.53%和27.75%，占比逐年提升，對公司經營業績有較大影響。新冠病毒感染自2023年1月8日起由‘乙類甲管’調整為‘乙類乙管’，未來新冠疫苗研發主要圍繞廣譜多價和變異株展開。公司新冠疫苗項目實現的收入和利潤可能有所回落，導致公司與新冠疫苗相關的收入和凈利潤面臨不可持續的風險。”

思睦瑞科此次IPO擬登陸創業板，而除了成長性，“三創四新”含金量幾何?同樣是擬創業板IPO企業能否通關的關鍵之一。

值得一提的是，2020-2022年公司營收年均復合增長率超過20%，但累計研發投入僅4000萬元出頭， 三年研發費用分別為624.23萬元、1034.64 萬元、2344.23萬元。

此外，公司作為CRO企業，卻沒有明確披露研發人員數量，只是在員工構成中稱，截至2022年底，技術人員476人、占比84.70%，其余為行政、財務及其他綜合管理人員(67人)和商務及相關人員(19人)。若從公司所說的業務內容涵蓋疫苗臨床前工藝探索及優化、臨床試驗設計及運營、臨床試驗數據管理與統計分析、產品上市注冊服務等來看，譬如公司從事產品上市注冊服務、臨床試驗數據管理與統計、臨床試驗運營等相關員工應當屬于技術人員，但是否屬于研發人員有待商榷。

事實上，以思睦瑞科2022年研發費用中職工薪酬2088.51萬元來看，公司技術人員應當不能等同于研發人員，因為用2088.51萬元除以技術人員476人后大致計算的人均薪酬只有4.39萬元，即便以過往招股書中披露的2021年底技術人員357人計算，人均薪酬也才5.85萬元。要知道公司總部位于北京，分公司也在北京、上海以及省會城市南寧、比較發達的泰州。

一核心技術人員與曾參股

公司子公司企業股東同名同姓

公司核心技術人員也有值得注意之處。

公司招股書披露，目前核心技術人員共4名，分別為韋鵬翀、蔣志偉、黃林雄、林園，最近三年未發生變動。其中，韋鵬翀是公司實控人、董事長、總經理。

擔任公司副總經理的黃林雄、擔任子公司康特瑞科總經理的蔣志偉，還有擔任科學事務部總監的林園(見圖一)，無論學歷或從業背景，均與公司主業相關，只是蔣志偉未在思睦瑞科自身任職有點令人意外。還有，從思睦瑞科招股書披露的簡歷來看，林園在2009年大學畢業后工作兩年左右便入職公司。

圖一：思睦瑞科招股書核心技術人員截圖

巧合的是，記者調查發現，公司重要控股子公司康特瑞科曾經參股股東西安康特，其目前持股近20%的一名股東也叫林園(見圖二)。

圖二：企查查關于西安康特截圖

根據招股書披露，2017年8月30日，思睦瑞科、西安康特統計服務有限責任公司(以下簡稱“西安康特”)、蔣志偉共同簽訂《北京康特瑞科統計科技有限責任公司章程》，約定出資設立康特瑞科，設立時注冊資本為200萬元。2017年12月27日，康特瑞科召開股東會并作出決議，同意西安康特將其持有的40萬元出資額對應的股權轉讓給蔣志偉并修改公司章程。

通過企查查查詢的工商登記信息顯示，2018年1月12日，西安康特退出康特瑞科股東之列，退出時持股20%。

然而，通過企查查查詢顯示，2014年6月成立的西安康特目前三名股東中，名叫林園的股東持股19.8020%，另兩名股東分別叫林棟(持股45.5446%，法定代表人、執行董事、總經理)、林洋(持股(34.6535%)。經營范圍上，西安康特與康特瑞科主業有重疊。

工商登記信息顯示，林棟自2015年2月16日起持有西安康特45%股權，并一直擔任法定代表人、執行董事、總經理。林園則是2019年11月4日登記成為西安康特股東(見圖三)，從變更信息看系受讓了李秀寧持股，后者是西安康特過往一直持股20%左右的股東。

圖三：企查查關于西安康特變更信息截圖

那么，公司核心技術人員林園，與曾經參與創立公司控股子公司的西安康特目前持股近20%的股東林園是否是同一人?西安康特目前持股近20%的股東林園，又是否與西安康特實控人林棟存在親屬等特殊關系?

同時，倘如公司核心技術人員林園正是西安康特目前持股近20%的股東林園，并與西安康特實控人林棟存在親屬等特殊關系，西安康特參投創立康特瑞科以及林園入職公司，也都令人關注。

一位重要股東暨高管的信披

和投資企業都有異常

思睦瑞科值得注意的是不止核心技術人員。堪稱公司元老的黃海波是公司持股5.48%的重要股東，更曾是公司實控人韋鵬翀在臺資IT企業明基電通時期的同事。

公司招股書對黃海波的學歷及從業經歷如是披露：1984年8月出生，北京大學工商管理碩士，2006年至2009年在明基電通(蘇州)有限公司擔任銷售經理，2009年至2010年在北京福富軟件有限公司擔任銷售經理，2010年4月加入思睦瑞科，現任董事、副總經理。

然而，通過企查查查詢顯示，黃海波曾于2011年11月4日投資設立北京康準醫藥科技有限公司(曾用名北京康準統計咨詢有限公司，以下簡稱“北京康準”)，并一直持股100%和擔任法定代表人、執行董事、經理，該企業后于2018年5月18日注銷(見圖四)。北京康準存續期間營業范圍包括統計咨詢與調查、醫藥咨詢等，與主要從事數據統計業務、位于北京的公司重要控股子公司康特瑞科業務有重疊。

圖四：企查查關于北京康準截圖

也就是說，思睦瑞科招股書在黃海波的簡歷中，并未披露其入職公司后還創立北京康準，以及2011年11月至2018年5月擔任北京康準執行董事。

根據今年證監會最新施行的《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第57號——招股說明書》，第三十七條明確規定發行人應披露董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的簡要情況，其中第四款為：主要業務經歷及實際負責的業務活動;對發行人設立、發展有重要影響的董事、監事、高級管理人員及其他核心人員，還應披露其創業或從業歷程。第五款為曾經擔任的重要職務及任期。

顯然，2010年加入思睦瑞科后工作至今并持股逾5%的黃海波，是對公司發展有重要影響的董事、高管，按照規定應披露從業歷程以及曾經擔任的重要職務。

值得注意的是，思睦瑞科招股書雖然未披露重要股東、董事、高管的黃海波任職北京康準執行董事，卻披露了公司現任職工監事戴銀燕在北京康準的從業經歷和擔任行政秘書的職務。

公司招股書披露：“戴銀燕，女，1989年7月出生，中國國籍，無境外永久居留權，2012年畢業于廣西大學行健文理學院英語專業。2012年至2013年在思睦瑞科任行政秘書;2013年至2017年在北京康準醫藥科技有限公司擔任行政秘書;2017年2月至今在思睦瑞科擔任行政副經理，2021年9月至今任公司職工代表監事、行政副經理。”

還有，企查查查詢的工商登記信息顯示，北京康準存續期間的聯系電郵為aimar.huang@simoonrecord.com(見圖五)，根據公司招股書顯示的公開電郵irm@simoonrecord.com來看，其使用了公司的企業郵箱。

圖五：企查查關于北京康準工商登記信息截圖

查詢還顯示，北京康準的注冊地址——北京雁棲經濟開發區南四街21號，康特瑞科注冊地址北京雁棲經濟開發區雁棲路33號院1號樓103室，以及公司的注冊地址北京雁棲經濟開發區樂園大街21號(北方汽車配件廠院內)，都在雁棲南四街的南北，相距可能只有數百米路程。

注冊制下，監管以信披為中心、核心，擬上市企業信披的真實性、準確性、完整性受到監管層和投資者高度關注。

黃海波相關信披以及北京康準相關異常情形引發的疑問也有待思睦瑞科解惑：

公司招股書為何不披露黃海波投資設立北京康準和擔任其執行董事的從業、任職經歷，卻披露了監事戴銀燕在北京康準的從業時間和擔任行政秘書的職務?公司對此不作披露是否存在信披不完整和隱瞞?

黃海波持股100%的北京康準，為何工商登記信息中的聯系電郵使用了公司的企業郵箱?從公司現任監事之前在北京康準任職，北京康準與公司重要子公司康特瑞科主業存在重合，北京康準使用公司企業郵箱，以及北京康準注冊地址與公司、康特瑞科相距不遠，北京康準與公司、公司實控人究竟存在怎樣的關系，其是否是公司或公司實控人實際投資設立或控制的企業，黃海波是否存在股權代持情形?

對于思睦瑞科其他值得注意情形，本報將繼續關注。

記者 爾東