KOL(Key Opinion Leader)已逐漸成為社交媒體的新內容出口和帶來營銷上的新浪潮，近日披露招股書的上海悅普廣告集團股份有限公司(以下簡稱“悅普集團”)，便堪稱一家KOL營銷企業。

不過，擬滬市主板IPO的綜合性廣告公司悅普集團，雖然近年營收持續較高增長，但盈利卻出現過波動。《大眾證券報》明鏡財經工作室記者還注意到，在需要嚴謹對待的信披方面，公司招股書中出現不止一處的低級錯誤。而且，公司還有一些其它引人注意的情形，譬如有兩家經營范圍與廣告相關的企業與公司員工持股平臺以及重要股東親屬控制的企業聯系電話或通訊地址相同。在《大眾證券報》明鏡財經工作室對相關內容發出采訪后，悅普集團就這些情形通過電郵進行了相應回復。

招股書中低級錯誤不止一處

悅普集團是一家以社會化媒體營銷為核心的綜合性廣告公司，主營業務包括社交媒體廣告投放代理、社交媒體整合營銷、社交媒體運營等營銷服務。其中，來自社交媒體廣告投放代理的收入，一直占公司報告期內主營收入90%以上。

從悅普集團2022年7月首次披露的招股書顯示的采購成本占比來看，公司主要精力放在KOL營銷——KOL資源始終占公司報告期內采購成本的93%以上(按采購內容分類)——因此某種意義上而言，悅普集團是一家KOL營銷企業。

營收上來看，悅普集團2019-2021年分別為5.03億元、7.05億元、14.56億元，持續較高增長。不過盈利卻出現了波動，雖然2021年暴增200%以上，但2020年營業利潤、歸母凈利潤、扣非凈利潤均出現下滑，尤其是扣非凈利潤下降近22%。

此次IPO，悅普集團擬投入募資7.50億元，投向三個項目：新媒體營銷代理體系升級項目(2.55億元)、品牌全案創意中心建設項目(1.14億元)和補充流動資金(3.81億元)。

而眾所周知，招股書信息披露無疑同樣要求IPO企業嚴謹對待，容不得虛假錯漏，尤其是目前我國股市正在推進以信披為核心的注冊制。譬如，證監會2021年10月底曾表示，為進一步提高招股書信披質量，推動資本市場高質量發展，研究起草了《關于注冊制下提高招股說明書信息披露質量的指導意見(征求意見稿)》，除了強調守住招股書信披真實、準確、完整的底線，依法從嚴打擊信息披露違法違規行為，而對于雖不構成信披造假，但招股書內容表述不清、邏輯混亂、嚴重影響投資者理解等粗制濫造的行為，也要視情節輕重依法采取不同處理措施。

翻閱招股書可以發現，文中存在不止一處的低級錯誤，一是將員工社保住房公積金繳納比例寫成未繳人數。悅普集團招股書中披露“員工社會保障及住房保障情況”時，圖表方式介紹2019-2021年底社保、住房公積金繳納情況中，2020年末、2019年末均將繳納比例寫成未繳人數(見圖一)。

圖一：悅普集團招股書中員工社保情況截圖

二是公司招股書中存在將貨幣單位“萬元”寫成“元”的錯誤。招股書中介紹“公司銷售商品、提供勞務收到的現金與營業收入比較情況”時，圖表中的貨幣單位為元，實際應當是萬元(見圖二)。例如按照此貨幣單位，2021年營收為145567.50元，明顯錯誤，而且對比其他處也可知，此處應當為萬元。

圖二：悅普集團招股書中銷售收現與營收比較截圖

悅普集團招股書出現上述低級錯誤出現原因，公司對待IPO信披的態度，以及招股書內容審核，公司又能否保證招股書信披做到真實、準確、完整，都令人關注。

對此，明鏡財經工作室記者此前致電并通過過電郵發去采訪函，公司通過電郵回復稱：“公司嚴格遵守相關的信息披露規定，不存在應披露未披露的信息。”

倆企業與公司關聯方電話或地址相同

悅普集團信披可能還有值得注意的其他情形。

招股書顯示，上海韻程系公司員工持股平臺，住所為上海市嘉定區真南路4268號2幢J10750室(見圖三)。

圖三：悅普集團招股書中上海韻程截圖

企查查查詢的工商登記信息顯示，上海韻程(曾用名寧波梅山保稅區云成投資合伙企業(有限合伙)，2020年5月后變更為現名)，向當地市監機構提交的2020年年報顯示聯系電話為18616029069，相同電話企業還有上海星齊廣告服務中心(以下簡稱“上海星齊”)、上海響云廣告服務中心(以下簡稱“上海響云”)、上海韻甜企業管理中心(以下簡稱“上海韻甜”)(見圖四)。從企業年報顯示的通訊地址看，上海韻程成立初期的地址在寧波，2020年起遷至上海市嘉定區真南路4268號2幢J10750室。

圖四：企查查關于上海韻程疑似關系截圖

記者進一步查詢發現，上海星齊向當地市監機構提交的2020年、2021年企業年報顯示，除了聯系電話為18616029069，通訊地址也與上海韻程一模一樣——上海市嘉定區真南路4268號2幢J10750室(見圖五)。而上海星齊成立于2017年4月5日，白明持股100%，經營范圍為設計、制作、代理、發布各類廣告等，成立后未發生過投資人、股權、經營范圍等變更。

圖五：企查查關于上海星齊2020年年報截圖

上海響云向當地市監機構提交的2020年、2021年企業年報同樣顯示，聯系電話為18616029069，通訊地址也與上海韻程完全相同(見圖六)。具體來看，2017-2019年年報中聯系電話均為18616029069。從企查查顯示的工商登記信息來看，上海響云成立于2017年3月6日，劉雪婷持股100%，經營范圍與上海星齊相同，成立以來也沒發生過投資人、股權、經營范圍等變更。

圖六：企查查關于上海響云2020年年報截圖

上海韻甜向當地市監機構提交的2020年、2021年企業年報也顯示聯系電話為18616029069，通訊地址則與上海響云的工商登記住所和2017-2019年年報通信地址相同——上海市嘉定區南翔鎮美裕路600號3幢J1083室(見圖七、圖八)。上海韻甜成立于2019年12月24日，何屬平持股100%，經營范圍為企業管理及咨詢，計算機技術、網絡技術領域內的技術開發、轉讓、咨詢、服務以及商務咨詢等，與上海韻程經營范圍大部分重疊，上海韻甜成立以來也沒有發生過投資人、股權、經營范圍等變更。

圖七：企查查關于上海韻甜工商信息截圖

圖八：企查查關于上海響云工商信息截圖

值得注意的是，公司招股書披露，上海韻甜系“直接持有公司5%以上股份的自然人股東、公司董事、副總經理蔡永輝兄弟姐妹的配偶何屬平設立的個人獨資企業并擔任負責人。”

根據我國相關規定，所有境內成立的企業都需向當地市監機構提交企業年報，并對年報中披露的信息真實性負責。

那么，從企查查顯示的工商信息以及招股書信披看，上海星齊、上海響云的股東與公司或公司員工持股平臺上海韻程以及公司關聯企業上海韻甜并無關聯，為何2020年或以來均使用與上海韻程、上海韻甜完全相同的聯系電話?從最新企業年報信息看，上海星齊、上海響云的通訊地址為何與公司員工持股平臺上海韻程的住所完全相同?從企查查顯示的工商信息看，與公司無關系的上海響云，工商登記住所和2017-2019年年報中的通訊地址又為何與公司關聯方上海韻甜最近兩年的年報地址相同?

還有，上海星齊、上海響云與公司員工持股平臺上海韻程、公司或公司董監高，究竟有無存在關系?以上海星齊、上海響云經營范圍與公司業務存在重合來看，這兩家企業是否是公司控制的“表外”企業或者公司董監高控制的承接公司業務的企業?公司招股書對于關聯企業是否做到了完整披露?

本報此前發去采訪函時，就上述相關情形一并向公司問及，悅普集團對此通過電郵進行了詳細的回復：

“1、公司員工持股平臺上海韻程以及公司關聯企業上海韻甜的電話請以公開信息為準。公司嚴格遵守相關的信息披露規定，不存在應披露未披露的信息。具體情況請以公司招股書中披露的信息為準。”

“2、公司員工持股平臺上海韻程的住所為上海市嘉定區真南路4268號2幢J10750室。上海星齊、上海響云與我司不存在任何關系。公司嚴格遵守相關的信息披露規定，不存在應披露未披露的信息。具體情況請以公司招股書中披露的信息為準。”

“3、上海星齊、上海響云與我司不存在任何關系，上海韻甜年報地址為通訊地址。公司嚴格遵守相關的信息披露規定，不存在應披露未披露的信息。具體情況請以公司招股書中披露的信息為準。”

“4、上海韻程設立于2016年，為公司員工持股平臺。公司嚴格遵守相關的信息披露規定，不存在應披露未披露的信息。具體情況請以公司招股書中披露的信息為準。”

“5、公司嚴格遵守相關的信息披露規定，不存在應披露未披露的信息。發行人及全體董事、監事、高級管理人員承諾招股說明書及其摘要不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其真實性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律責任。公司負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人保證招股說明書及其摘要中財務會計資料真實、完整。”

記者 爾東