謀求創業板IPO的浙江護童人體工學科技股份有限公司(以下簡稱“護童科技”)，值得注意之處不止本報曾報道的公司大供應商、核心募投項目等方面。

《大眾證券報》明鏡財經工作室記者還發現，招股書中資金狀況并不窘迫的護童科技，卻在春節前夕向控股股東進行過超短期的資金拆借。此外，報告期內穩居公司第一大供應商的企業，社保參保人數與公司向其采購金額的匹配情況也值得注意。而且，與護童科技實控人存在親戚關系的一家大客戶實控人，還出現代持情形。

春節前夕短期拆借五百萬元

護童科技的控股股東為2018年10月成立的浙江安吉成人達己企業管理有限公司(以下簡稱“成人達己”)，實控人則是楊潤強、白艷珍夫婦。招股書顯示，成人達己直接持有公司78.20%的股份，同時，成人達己系楊潤強、白艷珍各自持股50%的企業，楊潤強、白艷珍夫婦直接和間接控制公司93.69%的股份。

報告期內，護童科技曾向成人達己進行過一次超短期的資金拆借——2019年1月28日，公司向成人達己借入資金500萬元。招股書中稱，主要用于發行人支付經營日常費用，并且該筆借款在2019年2月3日結清并于2020年5月25日支付利息。

值得注意的是，從招股書披露的資金狀況來看，護童科技應當不缺錢。實際上公司在招股書中也稱，“經營活動產生的現金流量凈額充足，為公司償債能力提供了有力的支撐。”“公司資產具有良好的流動性和變現能力，能夠充分滿足正常生產經營的短期償債需求(見圖一)。”

圖一：護童科技招股書短期償債能力分析截圖

從現金流量情況可見，公司2018-2021年上半年的各期末經營性現金流凈額均超過5000萬元，最高達到1.36億元(見圖二)，各期末現金及現金等價物余額更是在8900多萬元至3.11億元之間。對資產負債情況觀察，公司報告期內各期末的貨幣資金在8900萬元至3.17億元區間(見圖三)。也就是說，護童科技最近幾年在年底，都手持近9000萬元到數億元的資金。

圖二：護童科技招股書現金流量分析截圖

圖三：護童科技招股書貨幣資金分析截圖

在公司向控股股東拆借前的2018年底，查閱招股書發現，經營性現金流凈額為8875.63萬元，期末現金及現金等價物余額達到8908.12萬元、其中凈增加額高達7884.37萬元。再看資產負債表，公司2018年底的貨幣資金為8911.12萬元，對比同期末流動負債9060.33萬元來看(見圖四)，在手資金基本覆蓋。不過，如果剔除1355多萬元的預收款項(見圖五)，護童科技同期末的流動負債只有7700多萬元，意味著公司在手貨幣資金即便全部馬上用于償還后，也有1200多萬元的富余。

圖四：護童科技招股書流動負債截圖

圖五：護童科技招股書預收款項截圖

從上述可見，護童科技2018年期末資金狀況并不緊張，應當比較充裕。但是，公司卻在2019年1月份因日常經營向成人達己借入500萬元，公司實際資金狀況是否如招股書財務數據顯示的較為充裕，令人關注。

記者進一步調查發現，護童科技上述資金短期拆借期限的2019年1月28日至2月3日，為當年春節前夕，2月4日即是除夕。眾所周知，春節前夕不僅是中國現金使用高峰期，也是企業經營還錢和民間借貸高峰期。這意味著，2018年底資金并不窘迫的護童科技在2019年初的春節前一周，向控股股東借入500萬元的超短期借款，究竟是用于何種救急性質的公司日常經營，抑或者用于其它用途?

大供應商社保

與經營匹配度存疑問

事實上，除了安吉以利發五金有限公司，護童科技報告期內另一家穩定的大供應商也令人注意。

浙江立宇塑料制品有限公司(以下簡稱“立宇塑料”)，報告期內一直是公司第一大供應商，公司采購內容均為塑料件、金屬件。企查查顯示，立宇塑料2018年1月成立，也就是說，其成立當年便躋身護童科技第一大供應商。

企查查查詢的工商信息還顯示，立宇塑料法定代表人即絕對控股股東汪學臣還曾絕對控股兩家塑膠方面企業，一家是杭州立宇塑膠有限公司，2012年6月成立、2019年10月注銷;另一家是杭州斌誠塑膠電子有限公司，2017年11月成立、2018年2月旋即注銷。公司招股書中則披露，汪學臣控制主體包括立宇塑料、杭州立宇塑膠有限公司。

需要注意的是，立宇塑料向當地市監機構提交的企業年報顯示，2020年社保參保人數為14人，公司招股書顯示當年向其采購2628.50萬元;2019年社保參保人數21人，公司招股書披露當年向其采購3791.14萬元;2018年社保參保人數為14人，公司招股書中當年向其采購3277.23萬元。而杭州立宇塑膠有限公司注銷前的企業年報顯示，2018年社保參保人數是2人，2017年社保參保人數為4人。

以社保參保人數計算，地址位于杭州市余杭區的立宇塑料(含杭州立宇塑膠有限公司)2018-2020年的人均創收至少超過180萬元，而生產位于湖州安吉、銷售在杭州等地的護童科技，同期員工人均創收最高不及71萬元，即便以護童科技招股書披露的社保參保人數計算，人均創收最高也不到80萬元。那么，立宇塑料社保參保人數與其經營狀況是否匹配，有無存在用工不合法不合規情形?

對于向控股股東短期拆借以及大供應商參保人數與經營匹配情況相關問題，《大眾證券報》明鏡財經工作室此前向護童科技致電并發去新聞采訪函，截至發稿時未收到回復。

實控人親戚控制企業存代持

經研究，護童科技的一家大客戶西安寶貝家坊家具有限公司(以下簡稱“西安寶貝”)還有不尋常之處。

西安寶貝在2019年至2021年上半年，均為公司前五大客戶，其中2020年是公司第一大客戶，公司向其銷售1053.08萬元。

這家大客戶的實控人與護童科技實控人存在親戚關系——招股書顯示，西安寶貝實控人劉登科祖父與護童科技實控人楊潤強的母親系兄妹關系。

護童科技招股書披露前五大客戶時，表示對同一實際控制人控制的經銷商進行了合并披露，其中，劉登科控制主體包括西安寶貝、西安泰通嘉匯商貿有限公司、西安益民豐尚商貿有限公司和西安市新城區護童辦公用品商行。

值得注意的是，劉登科控制的上述四家企業中，三家存在代持情形。

企查查查詢的工商登記信息顯示，西安泰通嘉匯商貿有限公司、西安益民豐尚商貿有限公司的法定代表人、股東均不是劉登科，劉登科均只擔任監事(見圖六)，意味著按照護童科技招股書所稱，劉登科存在他人代持情形。

圖六：劉登科控制兩家公司的工商信息企查查截圖

西安市新城區護童辦公用品商行，企查查查詢的工商登記信息顯示，該個體工商戶的經營者、主要人員也并非劉登科，同樣存在代持(見圖七)。不過，該企業在2020年5月27日注銷，其2019年7月曾因未按照規定報送年度報告被列入經營異常名錄。記者 爾東

圖七：西安市新城區護童辦公用品商行企查查截圖