謀求創(chuàng)業(yè)板IPO的浙江護(hù)童人體工學(xué)科技股份有限公司(以下簡稱“護(hù)童科技”)，值得注意之處不止本報(bào)曾報(bào)道的公司大供應(yīng)商、核心募投項(xiàng)目等方面。

《大眾證券報(bào)》明鏡財(cái)經(jīng)工作室記者還發(fā)現(xiàn)，招股書中資金狀況并不窘迫的護(hù)童科技，卻在春節(jié)前夕向控股股東進(jìn)行過超短期的資金拆借。此外，報(bào)告期內(nèi)穩(wěn)居公司第一大供應(yīng)商的企業(yè)，社保參保人數(shù)與公司向其采購金額的匹配情況也值得注意。而且，與護(hù)童科技實(shí)控人存在親戚關(guān)系的一家大客戶實(shí)控人，還出現(xiàn)代持情形。

春節(jié)前夕短期拆借五百萬元

護(hù)童科技的控股股東為2018年10月成立的浙江安吉成人達(dá)己企業(yè)管理有限公司(以下簡稱“成人達(dá)己”)，實(shí)控人則是楊潤強(qiáng)、白艷珍夫婦。招股書顯示，成人達(dá)己直接持有公司78.20%的股份，同時(shí)，成人達(dá)己系楊潤強(qiáng)、白艷珍各自持股50%的企業(yè)，楊潤強(qiáng)、白艷珍夫婦直接和間接控制公司93.69%的股份。

報(bào)告期內(nèi)，護(hù)童科技曾向成人達(dá)己進(jìn)行過一次超短期的資金拆借——2019年1月28日，公司向成人達(dá)己借入資金500萬元。招股書中稱，主要用于發(fā)行人支付經(jīng)營日常費(fèi)用，并且該筆借款在2019年2月3日結(jié)清并于2020年5月25日支付利息。

值得注意的是，從招股書披露的資金狀況來看，護(hù)童科技應(yīng)當(dāng)不缺錢。實(shí)際上公司在招股書中也稱，“經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額充足，為公司償債能力提供了有力的支撐?！薄肮举Y產(chǎn)具有良好的流動(dòng)性和變現(xiàn)能力，能夠充分滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營的短期償債需求(見圖一)?！?/p>

圖一：護(hù)童科技招股書短期償債能力分析截圖

從現(xiàn)金流量情況可見，公司2018-2021年上半年的各期末經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額均超過5000萬元，最高達(dá)到1.36億元(見圖二)，各期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額更是在8900多萬元至3.11億元之間。對資產(chǎn)負(fù)債情況觀察，公司報(bào)告期內(nèi)各期末的貨幣資金在8900萬元至3.17億元區(qū)間(見圖三)。也就是說，護(hù)童科技最近幾年在年底，都手持近9000萬元到數(shù)億元的資金。

圖二：護(hù)童科技招股書現(xiàn)金流量分析截圖

圖三：護(hù)童科技招股書貨幣資金分析截圖

在公司向控股股東拆借前的2018年底，查閱招股書發(fā)現(xiàn)，經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為8875.63萬元，期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額達(dá)到8908.12萬元、其中凈增加額高達(dá)7884.37萬元。再看資產(chǎn)負(fù)債表，公司2018年底的貨幣資金為8911.12萬元，對比同期末流動(dòng)負(fù)債9060.33萬元來看(見圖四)，在手資金基本覆蓋。不過，如果剔除1355多萬元的預(yù)收款項(xiàng)(見圖五)，護(hù)童科技同期末的流動(dòng)負(fù)債只有7700多萬元，意味著公司在手貨幣資金即便全部馬上用于償還后，也有1200多萬元的富余。

圖四：護(hù)童科技招股書流動(dòng)負(fù)債截圖

圖五：護(hù)童科技招股書預(yù)收款項(xiàng)截圖

從上述可見，護(hù)童科技2018年期末資金狀況并不緊張，應(yīng)當(dāng)比較充裕。但是，公司卻在2019年1月份因日常經(jīng)營向成人達(dá)己借入500萬元，公司實(shí)際資金狀況是否如招股書財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示的較為充裕，令人關(guān)注。

記者進(jìn)一步調(diào)查發(fā)現(xiàn)，護(hù)童科技上述資金短期拆借期限的2019年1月28日至2月3日，為當(dāng)年春節(jié)前夕，2月4日即是除夕。眾所周知，春節(jié)前夕不僅是中國現(xiàn)金使用高峰期，也是企業(yè)經(jīng)營還錢和民間借貸高峰期。這意味著，2018年底資金并不窘迫的護(hù)童科技在2019年初的春節(jié)前一周，向控股股東借入500萬元的超短期借款，究竟是用于何種救急性質(zhì)的公司日常經(jīng)營，抑或者用于其它用途?

大供應(yīng)商社保

與經(jīng)營匹配度存疑問

事實(shí)上，除了安吉以利發(fā)五金有限公司，護(hù)童科技報(bào)告期內(nèi)另一家穩(wěn)定的大供應(yīng)商也令人注意。

浙江立宇塑料制品有限公司(以下簡稱“立宇塑料”)，報(bào)告期內(nèi)一直是公司第一大供應(yīng)商，公司采購內(nèi)容均為塑料件、金屬件。企查查顯示，立宇塑料2018年1月成立，也就是說，其成立當(dāng)年便躋身護(hù)童科技第一大供應(yīng)商。

企查查查詢的工商信息還顯示，立宇塑料法定代表人即絕對控股股東汪學(xué)臣還曾絕對控股兩家塑膠方面企業(yè)，一家是杭州立宇塑膠有限公司，2012年6月成立、2019年10月注銷;另一家是杭州斌誠塑膠電子有限公司，2017年11月成立、2018年2月旋即注銷。公司招股書中則披露，汪學(xué)臣控制主體包括立宇塑料、杭州立宇塑膠有限公司。

需要注意的是，立宇塑料向當(dāng)?shù)厥斜O(jiān)機(jī)構(gòu)提交的企業(yè)年報(bào)顯示，2020年社保參保人數(shù)為14人，公司招股書顯示當(dāng)年向其采購2628.50萬元;2019年社保參保人數(shù)21人，公司招股書披露當(dāng)年向其采購3791.14萬元;2018年社保參保人數(shù)為14人，公司招股書中當(dāng)年向其采購3277.23萬元。而杭州立宇塑膠有限公司注銷前的企業(yè)年報(bào)顯示，2018年社保參保人數(shù)是2人，2017年社保參保人數(shù)為4人。

以社保參保人數(shù)計(jì)算，地址位于杭州市余杭區(qū)的立宇塑料(含杭州立宇塑膠有限公司)2018-2020年的人均創(chuàng)收至少超過180萬元，而生產(chǎn)位于湖州安吉、銷售在杭州等地的護(hù)童科技，同期員工人均創(chuàng)收最高不及71萬元，即便以護(hù)童科技招股書披露的社保參保人數(shù)計(jì)算，人均創(chuàng)收最高也不到80萬元。那么，立宇塑料社保參保人數(shù)與其經(jīng)營狀況是否匹配，有無存在用工不合法不合規(guī)情形?

對于向控股股東短期拆借以及大供應(yīng)商參保人數(shù)與經(jīng)營匹配情況相關(guān)問題，《大眾證券報(bào)》明鏡財(cái)經(jīng)工作室此前向護(hù)童科技致電并發(fā)去新聞采訪函，截至發(fā)稿時(shí)未收到回復(fù)。

實(shí)控人親戚控制企業(yè)存代持

經(jīng)研究，護(hù)童科技的一家大客戶西安寶貝家坊家具有限公司(以下簡稱“西安寶貝”)還有不尋常之處。

西安寶貝在2019年至2021年上半年，均為公司前五大客戶，其中2020年是公司第一大客戶，公司向其銷售1053.08萬元。

這家大客戶的實(shí)控人與護(hù)童科技實(shí)控人存在親戚關(guān)系——招股書顯示，西安寶貝實(shí)控人劉登科祖父與護(hù)童科技實(shí)控人楊潤強(qiáng)的母親系兄妹關(guān)系。

護(hù)童科技招股書披露前五大客戶時(shí)，表示對同一實(shí)際控制人控制的經(jīng)銷商進(jìn)行了合并披露，其中，劉登科控制主體包括西安寶貝、西安泰通嘉匯商貿(mào)有限公司、西安益民豐尚商貿(mào)有限公司和西安市新城區(qū)護(hù)童辦公用品商行。

值得注意的是，劉登科控制的上述四家企業(yè)中，三家存在代持情形。

企查查查詢的工商登記信息顯示，西安泰通嘉匯商貿(mào)有限公司、西安益民豐尚商貿(mào)有限公司的法定代表人、股東均不是劉登科，劉登科均只擔(dān)任監(jiān)事(見圖六)，意味著按照護(hù)童科技招股書所稱，劉登科存在他人代持情形。

圖六：劉登科控制兩家公司的工商信息企查查截圖

西安市新城區(qū)護(hù)童辦公用品商行，企查查查詢的工商登記信息顯示，該個(gè)體工商戶的經(jīng)營者、主要人員也并非劉登科，同樣存在代持(見圖七)。不過，該企業(yè)在2020年5月27日注銷，其2019年7月曾因未按照規(guī)定報(bào)送年度報(bào)告被列入經(jīng)營異常名錄。記者 爾東

圖七：西安市新城區(qū)護(hù)童辦公用品商行企查查截圖