日前，寧波家聯(lián)科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“家聯(lián)科技”)更新招股說(shuō)明書，此次擬登陸創(chuàng)業(yè)板，募資4.66億元用于生物降解材料制品及高端塑料制品生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目、生物降解材料及制品研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金等。

《大眾證券報(bào)》明鏡財(cái)經(jīng)工作室記者發(fā)現(xiàn)，報(bào)告期內(nèi)，凈利潤(rùn)變化仿佛“過(guò)山車”的家聯(lián)科技，資產(chǎn)負(fù)債率遠(yuǎn)高于同行，而流動(dòng)比率、速動(dòng)比率又遠(yuǎn)低于同行，存在著償債能力不足的風(fēng)險(xiǎn);而且2017年曾通過(guò)頻繁的轉(zhuǎn)貸行為，獲取貸款達(dá)8800萬(wàn)元。另外，報(bào)告期內(nèi)，家聯(lián)科技還曾存在大量員工社保、公積金漏繳情況，尤其是2018年需要補(bǔ)繳的金額竟然超過(guò)當(dāng)期凈利潤(rùn)的四成。

8次轉(zhuǎn)貸獲得近9000萬(wàn)元

家聯(lián)科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)為塑料制品及生物全降解制品，主要的產(chǎn)品包括餐飲具、耐用性家居用品等。

近年來(lái)，公司持續(xù)擴(kuò)張中，家聯(lián)科技主要通過(guò)銀行貸款方式解決資金需求問(wèn)題。根據(jù)招股書，截至2020年年末，家聯(lián)科技負(fù)債總額為6.68億元，其中，短期借款2.28億元，短期償債面臨壓力。

招股書數(shù)據(jù)還顯示，2018-2020年，家聯(lián)科技資產(chǎn)負(fù)債率分別為66.12%、58.44%、58.10%，而同行業(yè)的永新股份同期資產(chǎn)負(fù)債率分別只有19.97%、20.06%、28.13%。還有茶花股份，已披露的2018年、2019年的資產(chǎn)負(fù)債率更是低到4.57%、6.84%。可見(jiàn)，家聯(lián)科技的資產(chǎn)負(fù)債率是上述兩家同行業(yè)公司的數(shù)倍。

而且，至2020年末，家聯(lián)科技的流動(dòng)比率為 0.85、速動(dòng)比率為 0.45;永新股份的流動(dòng)比率則為2.18，速動(dòng)比率達(dá)1.90。據(jù)此來(lái)看，家聯(lián)科技資產(chǎn)負(fù)債率遠(yuǎn)高于同行，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率卻遠(yuǎn)低同行，存在償債能力不足的風(fēng)險(xiǎn)。

更值得一提的是，2017年，家聯(lián)科技曾為滿足貸款銀行受托支付要求，頻繁通過(guò)供應(yīng)商進(jìn)行轉(zhuǎn)貸行為獲得銀行貸款。其中，2017年3月發(fā)生2筆，緊接著4月份又發(fā)生3筆，5月份又發(fā)生了2筆，當(dāng)年底的12月還又發(fā)生一筆轉(zhuǎn)貸行為。僅2017年一年，家聯(lián)科技相關(guān)的轉(zhuǎn)貸行為就發(fā)生了8次，公司通過(guò)轉(zhuǎn)貸獲取的貸款金額合計(jì)高達(dá)8800萬(wàn)元，在報(bào)告期所取得借款總額的占比達(dá)到17.73%(見(jiàn)圖一)。

雖然目前家聯(lián)科技的轉(zhuǎn)貸行為已經(jīng)清理，然而對(duì)于公司在2017年發(fā)生的這八筆轉(zhuǎn)貸行為，究竟每一筆轉(zhuǎn)貸行為，是通過(guò)哪些供應(yīng)商取得，每一筆轉(zhuǎn)貸行為的具體數(shù)額，招股書中并未進(jìn)行詳細(xì)地披露。對(duì)于轉(zhuǎn)貸的違規(guī)行為，家聯(lián)科技僅以“為滿足貸款銀行受托支付的需求，通過(guò)與供應(yīng)商實(shí)際業(yè)務(wù)量需求支付，通過(guò)供應(yīng)商取得銀行貸款。”的解釋一筆帶過(guò)。

“2017年，公司通過(guò)供應(yīng)商進(jìn)行頻繁轉(zhuǎn)貸行為的背后，是否存在同一筆貸款轉(zhuǎn)出單位與轉(zhuǎn)入單位不同的情況?是否存在轉(zhuǎn)貸資金通過(guò)多家單位流轉(zhuǎn)后再轉(zhuǎn)回發(fā)行人的情況?公司是否存在利用轉(zhuǎn)貸行為向發(fā)行人控股股東、實(shí)控人及關(guān)聯(lián)方進(jìn)行資金拆借的情形?是否存在借助轉(zhuǎn)貸行為體外資金循環(huán)粉飾業(yè)績(jī)的情況?”由此引發(fā)的一連串的問(wèn)題，也待家聯(lián)科技解惑。

社保、公積金曾明顯繳納不足 

正在IPO闖關(guān)的家聯(lián)科技，在招股書中，公司給自身的定位是“全球塑料餐飲具制造行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)”、“全國(guó)生物基全降解日用塑料制品單項(xiàng)冠軍產(chǎn)品的生產(chǎn)企業(yè)”。然而，這樣一家在行業(yè)中具有“全球知名度”的企業(yè)，竟然還存在員工社保、公積金繳納問(wèn)題。

根據(jù)招股書，2018—2020年，家聯(lián)科技的員工總數(shù)分別為1548人、1672人和2337人，人員規(guī)模一直處于上升態(tài)勢(shì)，但是公司同期繳納社會(huì)保險(xiǎn)的人數(shù)則分別為1017人、1636人、2249人，特別是2018年，公司員工社保繳納比例竟僅為65.70%。

眾所周知，社會(huì)保險(xiǎn)是我國(guó)強(qiáng)制實(shí)行的社會(huì)保障制度，根據(jù)我國(guó)法規(guī)，企業(yè)不給員工繳納社保是嚴(yán)重違法行為。我國(guó)企業(yè)必須為其所有正式用工人員交社保，除非屬于返聘、退休，勞務(wù)派遣等已在他處參保等情形。

即便刨除家聯(lián)科技所列示的退休返聘的2人，新農(nóng)合繳納43人，新入職24人，超齡人數(shù)134人，當(dāng)年其應(yīng)繳未繳社保的員工仍然達(dá)327人，超過(guò)公司員工總數(shù)的兩成。(見(jiàn)圖二)

而且，除了公司社保的繳納曾存在明顯不足以外，報(bào)告期內(nèi)，家聯(lián)科技同樣存在員工公積金繳納明顯不足的情況。2018-2020年，公司分別為986名、1394名、2337名員工繳納了公積金，對(duì)應(yīng)的繳納比例分別為 63.70%、83.37%、73.21%。其中，2018年漏繳情況最為嚴(yán)重，公積金應(yīng)繳未繳人員高達(dá)417人，超過(guò)公司員工總數(shù)的四分之一(見(jiàn)圖三)。

國(guó)務(wù)院頒布的《住房公積金管理?xiàng)l例》具有普遍約束力，即強(qiáng)制力。該《條例》中規(guī)定：“新設(shè)立的單位應(yīng)當(dāng)自設(shè)立之日起30日內(nèi)到住房公積金管理中心辦理住房公積金繳存登記，并自登記之日起20日內(nèi)持住房公積金管理中心的審核文件，到受委托銀行為本單位職工辦理住房公積金賬戶設(shè)立手續(xù)。”此外還規(guī)定：“單位應(yīng)當(dāng)按時(shí)、足額繳存住房公積金，不得逾期繳存或者少繳。”

根據(jù)家聯(lián)科技的測(cè)算，2018-2020年，公司需要補(bǔ)繳的社保及公積金總額為449.56萬(wàn)元、485.54萬(wàn)元、22.33萬(wàn)元。值得一提的是，公司2018年的凈利潤(rùn)僅1054.63萬(wàn)元，這意味著，需要補(bǔ)繳的金額占當(dāng)期凈利潤(rùn)的比例已高達(dá)42.63%。

而且，如果仔細(xì)研究社保和公積金需要公司分別補(bǔ)繳的數(shù)額，可以發(fā)現(xiàn)，2018年公司測(cè)算的公積金需補(bǔ)繳金額僅為65.23萬(wàn)元。而當(dāng)期公司應(yīng)繳未繳公積金員工人數(shù)高達(dá)417人，這意味著2018年，家聯(lián)科技需要為未繳人員補(bǔ)繳的公積金人均僅為1500元左右

(見(jiàn)圖四)。

耐人尋味的是，企查查顯示，家聯(lián)科技2017-2019年向當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)監(jiān)督機(jī)構(gòu)提交的企業(yè)年報(bào)數(shù)據(jù)則顯示，上述年份，公司對(duì)應(yīng)的社保繳納人數(shù)分別為1392人、1039人、1475人。與招股書有 “重疊披露”的2018年、2019年中，家聯(lián)科技企業(yè)年報(bào)所披露的社保繳納人數(shù)，2018年比招股書披露的數(shù)據(jù)多出22人，2019年又比招股書披露的數(shù)據(jù)少了161人。此外，企業(yè)年報(bào)數(shù)據(jù)還顯示，公司2018年員工社保繳納人數(shù)比2017年大幅減少了350余人(見(jiàn)圖五)。

更值得注意的是，家聯(lián)科技2020年7月版的招股說(shuō)明書中，公司對(duì)自身存在的社保、公積金漏繳行為并未有任何提及，僅表示：“公司根據(jù)國(guó)家和地方的有關(guān)規(guī)定，與所有員工簽訂了勞動(dòng)合同，實(shí)行全員勞動(dòng)合同制。寧波市鎮(zhèn)海區(qū)人力資源和社會(huì)保障局于2020年1月15日出具《證明》，證明發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)未受到寧波市鎮(zhèn)海區(qū)人力資源和社會(huì)保障局立案調(diào)查和行政處理 (處罰)的情況;以及寧波市住房公積金管理中心于2020年1月15日出具 《證明》，證明發(fā)行人已在寧波市住房公積金管理中心為員工辦理住房公積金繳存登記手續(xù)，報(bào)告期內(nèi)沒(méi)有因違反住房公積金法律法規(guī)被寧波市住房公積金管理中心處罰。”實(shí)控人同時(shí)承諾：“無(wú)條件向公司及其控股子公司全額支付應(yīng)補(bǔ)繳的社會(huì)保險(xiǎn)、住房公積金和由此產(chǎn)生的滯納金、罰款等費(fèi)用，保證公司不會(huì)因此遭受損失。”

而在更新后的最新版招股說(shuō)明書中，社保、公積金補(bǔ)繳則成為了家聯(lián)科技即將面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素之一(見(jiàn)圖六)。

“家聯(lián)科技招股書中披露的公司2018年、2019年的社保繳納人數(shù)為何與企查查年報(bào)中披露的不一致，如果是統(tǒng)計(jì)口徑的差異，那為何該兩年份披露的數(shù)據(jù)正負(fù)差異又‘逆向而動(dòng)’?究竟哪一個(gè)數(shù)據(jù)才是準(zhǔn)確的?另外，企查查顯示，2018年公司社保繳納人數(shù)較2017年明顯減少，原因是什么?公司社保、公積金存在漏繳，是否存在潛在勞動(dòng)糾紛的風(fēng)險(xiǎn)?”就上述問(wèn)題，《大眾證券報(bào)》明鏡財(cái)經(jīng)工作室記者致電并致函家聯(lián)科技，公司表示已收到采訪函，不過(guò)截至記者發(fā)稿時(shí)尚未收到回復(fù)。

記者 尹玨