主業為BOPP薄膜的安徽金田高新材料股份有限公司(以下簡稱“金田新材”)正在謀求創業板IPO。

被其他媒體報道曾因環保問題多次遭處罰、舉債經營下負債率高企的金田新材成立于2007年，然而《大眾證券報》明鏡財經工作室記者注意到，招股書中金田新材自成立后到2016年底變更為股份公司，期間長達十年的歷史沿革竟是“空白”，通過企查查查詢發現，金田新材的股權曾在兩位控股股東控制的金田集團等其他企業之間倒手，而金田集團在二度進入后，很快又二度退出。

此外，記者查詢發現，金田集團法律糾紛眾多，目前還存在失信和限制高消費信息，歷史上也有多條失信和限制高消費信息。同時，金田新材還出現按照招股書披露的公司網址登錄，結果卻出現官網尚在建設中的奇葩情形。

十年歷史沿革成“空白”

招股書顯示，金田新材主要從事雙向拉伸聚丙烯(BOPP)薄膜的研發、生產與銷售，產品主要作為生產塑料包裝品的原材料，應用領域包括食品、服裝、膠帶、電子電器及煙草包裝等。此次IPO，金田新材擬募資10億元，除了兩個薄膜生產線項目之外，最大的擬募投項目是4.31億元用于償還有息債務及補充流動資金。

值得注意的是，金田新材招股書對自身長達十年的歷史沿革默然不提。

招股書顯示，金田新材前身為金田集團(桐城)塑業有限公司。2007年7月10日，桐城市工商行政管理局核發(皖桐)名預核內字[2007]第000351號《企業名稱預先核準通知書》，同意預先核準企業名稱為“金田集團(桐城)塑業有限公司”。公司當時唯一股東為金田電纜(后更名“金田集團”)，其出資5000萬元。

之后，招股書直接跳到2016年底，介紹桐城塑業于2016年12月26日整體變更為股份制公司即金田新材。整體變更后，金田新材的股本結構上，方文彬、方文翔分別持股22.24%，其余股份由6位股東持有，金田集團不在其中。方文彬、方文翔為金田新材的控股股東和實控人(共4位實控人，其余2位分別系方文彬和方文翔之子)。

記者向擔任過保代的某上市券商投行人士了解到，如今擬創業板IPO的企業，歷史沿革確實可以不用在招股書中披露。但是，實際操作中，并非所有的擬創業板IPO企業都會不披露歷史沿革。因為，完整的歷史沿革，有助于投資者對企業的完整了解和全面價值判斷。尤其是如果歷史上股東或股權有較大變化的，雖然可以不披露，但從過往情形來看，不披露容易引起各界對企業發展過程的種種猜測。

此外，目前創業板試行注冊制，監管層曾多次表示注冊制下要以信披為中心，信披的真實性、完整性、準確性等成為包括監管層在內的各方關注的重點。

就在今年全國“兩會”期間，有關媒體報道全國政協常委、經濟委員會主任尚福林接受書面采訪時表示，注冊制改革必須堅持以信息披露為核心，提升市場的透明度，堅持“三公”原則，特別強調要真實、準確、完整地披露信息。

那么，金田新材出于什么原因在招股書中對長達十年的歷史沿革不披露?不披露十年里的歷史沿革又是否會影響招股書信披完整性和影響投資者對公司的完整了解、價值判斷?

股權曾“左手倒右手”

雖然金田新材招股書對十年歷史沿革只字未提，但公司同時披露的法律意見書(申報稿)中驚鴻一瞥，稱經律所律師核查，“桐城塑業(即金田新材前身)除存在5次增資行為、3次股權轉讓行為外，不存在其他股權變動情形”，同時，“桐城塑業歷次股權變動合法、合規、真實、有效。”

通過查詢企查查顯示的工商登記信息，大致能勾勒出金田新材這十年里方文彬、方文翔的股權騰挪操作。

2014年9月15日，金田新材發生投資人變更，金田集團出讓持有的100%股權給宿遷市金田塑業有限公司(以下簡稱“宿遷金田”)(見圖一)。

圖一

2016年7月11日，金田新材再度發生投資人變更，方文彬、方文翔受讓了宿遷金田持有的全部股份，兩人分別持股50%(見圖二)。

圖二

此后，金田新材還出現過三次增資，伴隨增資，金田新材變更為股份企業時的其余6位股東先后進入，金田集團則是剛進來又轉身退出。

2016年7月18日，金田新材增資的同時，又發生了投資人變更，方文彬、方文翔之外，新增了3位股東，其中就有已退出的金田集團，其持股比例42.14%，系第一大股東(見圖三)。

圖三

退出后新進的金田集團，不到半年又退出了。2016年11月2日，金田新材再度增資時出現投資人變更，持有42.14%股權的金田集團已不在新的股東行列(見圖四)。方文彬、方文翔的持股比例只是略有減少。此時，金田新材變更為股份企業時的8位股東，已有7位。

圖四

2016年11月30日，金田新材又增資同時完成了一次投資人變更，金田新材變更為股份企業時8位股東中的最后一位現身。

值得注意的是，企查查顯示，金田集團1993年8月19日成立，彼時股東為方文彬、方文翔，方崇鈿2003年12月5日參股，后于2015年11月11日退出;之后方文彬、方文翔各自持股50%，方崇鈿為法定代表人和執行董事，方文彬擔任監事(見圖五、圖六)。根據招股書，方崇鈿系方文彬和方文翔的父親。

圖五

圖六

企查查還顯示，宿遷金田2007年1月17日成立，最初由方文彬、方文翔以及金田集團共同出資，但工商登記信息中無具體持股比例信息。2014年7月24日金田集團退出，2014年12月23日金田集團又成為股東之一。到2016年8月1日，金田新材才受讓了上述三位股東全部股權，將宿遷金田變為全資子公司(見圖七、圖八)。

圖七

圖八

也就是說，金田新材的股權在2016年7月11日之前，從方文彬、方文翔控制的金田集團倒給了其控制的宿遷金田，又把金田新材股權從宿遷金田手中變成直接持股;之后又通過增資形式讓其控制的金田集團二度成為持股比例超42%的第一大股東，并讓金田集團二度退出。

就金田新材長達十年時間歷史沿革未披露相關疑問，《大眾證券報》明鏡財經工作室記者致電公司并發去新聞采訪函，截至發稿時未收到回復。對于金田集團法律糾紛眾多以及招股書披露的公司官網尚在建設中等情形，記者將繼續關注。記者 爾東