新華社北京1月23日電 中長期資金是維護(hù)資本市場平穩(wěn)健康運(yùn)行的“壓艙石”“穩(wěn)定器”。近日，六部門聯(lián)合印發(fā) 《關(guān)于推動(dòng)中長期資金入市工作的實(shí)施方案》。在23日舉行的國新辦發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)等部門就如何大力推動(dòng)中長期資金入市、促進(jìn)資本市場高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)行了詳細(xì)解讀。

穩(wěn)步提高中長期資金投資A股規(guī)模和比例

證監(jiān)會(huì)主席吳清表示，經(jīng)過認(rèn)真研究論證，實(shí)施方案明確了穩(wěn)步提高中長期資金投資A股規(guī)模和比例的具體安排。對(duì)公募基金，明確公募基金持有A股流通市值未來三年每年至少增長10%。對(duì)商業(yè)保險(xiǎn)資金，力爭大型國有保險(xiǎn)公司從2025年起每年新增保費(fèi)的30%用于投資A股，“這也意味著將每年至少為A股新增幾千億元的長期資金”。

公募基金是資本市場重要的機(jī)構(gòu)投資者和買方力量。證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，近年來，公募基金行業(yè)整體上保持穩(wěn)健發(fā)展的態(tài)勢(shì)，總規(guī)模從2019年的13萬億元增長到去年底的33萬億元。

據(jù)吳清介紹，目前已初步形成公募基金改革方案，完善基金公司的治理和定位，大力發(fā)展權(quán)益類基金等，公募基金的改革將會(huì)有助于實(shí)現(xiàn)每年增長10%的目標(biāo)。

保險(xiǎn)資金具有來源穩(wěn)定、規(guī)模較大、償付周期較長的特點(diǎn)，是典型的“投資長錢”。金融監(jiān)管總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，目前，保險(xiǎn)資金投資股票和權(quán)益類基金的金額已經(jīng)超過4.4萬億元。從保險(xiǎn)資金運(yùn)用看，目前股票和權(quán)益類基金投資占比是12%，未上市企業(yè)股權(quán)投資占比是9%。

金融監(jiān)管總局副局長肖遠(yuǎn)企表示，將進(jìn)一步優(yōu)化完善保險(xiǎn)資金投資相關(guān)政策，鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金穩(wěn)步提升投資股市比例，特別是大型國有保險(xiǎn)公司要發(fā)揮“頭雁”作用，力爭每年新增保費(fèi)的30%用于投資股市，力爭保險(xiǎn)資金投資股市的比例在現(xiàn)有基礎(chǔ)上繼續(xù)穩(wěn)步提高，充分發(fā)揮保險(xiǎn)資金作為機(jī)構(gòu)投資者在長期投資、價(jià)值投資方面的積極作用。

此外，從發(fā)布會(huì)釋放的信息看，第二批保險(xiǎn)資金的長期股票投資試點(diǎn)將在2025年上半年落實(shí)到位，規(guī)模不低于1000億元，后續(xù)還將逐步擴(kuò)大。

中長期資金明確全面實(shí)施長周期考核

吳清表示，考核周期短是多年來制約商業(yè)保險(xiǎn)資金、年金基金等一些中長期資金擴(kuò)大A股投資的一個(gè)重要卡點(diǎn)。實(shí)施長周期考核，能夠有效熨平短期市場波動(dòng)對(duì)業(yè)績的影響。

他表示，實(shí)施方案進(jìn)一步提出，公募基金、國有商業(yè)保險(xiǎn)公司、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、年金基金等都要全面建立實(shí)施三年以上長周期考核，大幅降低國有商業(yè)保險(xiǎn)公司當(dāng)年度經(jīng)營指標(biāo)考核權(quán)重，細(xì)化明確全國社保基金五年以上長周期考核安排。

“對(duì)中長期資金入市工作來說，這是一個(gè)非常重要的制度性突破，可以說是解決了多年要解決沒解決的問題。”吳清說。

“對(duì)國有商業(yè)保險(xiǎn)公司經(jīng)營業(yè)績實(shí)施長周期考核，是推動(dòng)保險(xiǎn)公司利用資本市場進(jìn)行中長期投資的一個(gè)重要舉措。”財(cái)政部副部長廖岷表示，財(cái)政部將按照實(shí)施方案要求，進(jìn)一步推動(dòng)保險(xiǎn)資金入市，對(duì)國有商業(yè)保險(xiǎn)公司長周期考核制度進(jìn)行修訂。

廖岷介紹，將進(jìn)一步提高經(jīng)營效益類指標(biāo)的長周期考核權(quán)重，“凈資產(chǎn)收益率”的長周期指標(biāo)考核權(quán)重調(diào)整至不低于60%，使考核周期更加適配長周期資金投資的周期。同時(shí)，實(shí)施國有資本保值增值指標(biāo)的長周期考核，通過長短期相結(jié)合的考核方式，促進(jìn)國有商業(yè)保險(xiǎn)公司加大中長期投資力度，實(shí)現(xiàn)所有者權(quán)益穩(wěn)定增長和國有資本的保值增值。

在優(yōu)化全國社保基金投資考核政策方面，廖岷表示，財(cái)政部正在研究完善全國社保基金的長周期考核體系，細(xì)化完善5年以上的長周期考核機(jī)制要求，擬從風(fēng)險(xiǎn)管理、保值增值等不同維度對(duì)基金投資運(yùn)營情況進(jìn)行考核，兼顧基金短期的投資收益和長期的保值增值目標(biāo)，鑄牢長周期投資的理念，真正有力支持我國資本市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展。

多方合力促進(jìn)資本市場高質(zhì)量發(fā)展

大力引導(dǎo)中長期資金入市是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，涉及多個(gè)部門，需要多方合力。

2024年9月以來，中國人民銀行為支持資本市場創(chuàng)設(shè)兩項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具。“兩項(xiàng)工具實(shí)施進(jìn)展順利。”中國人民銀行黨委委員鄒瀾說，證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利已開展兩次操作，合計(jì)金額1050億元。在股票回購增持再貸款支持下，已有超300家上市公司公開披露了打算申請(qǐng)股票的回購、增持貸款，金額上限超600億元。

“中國人民銀行將會(huì)同有關(guān)部門，根據(jù)前期實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和業(yè)務(wù)開展情況，不斷優(yōu)化相關(guān)政策，提升工具使用便利性，適時(shí)推動(dòng)工具擴(kuò)面增量。”鄒瀾說。

人力資源和社會(huì)保障部副部長李忠表示，下一步將在確保基金安全的前提下，按照規(guī)范、穩(wěn)健、專業(yè)化、市場化運(yùn)作的原則，持續(xù)完善全國社會(huì)保障基金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、企業(yè)(職業(yè))年金基金投資政策，健全投資監(jiān)管體系，推動(dòng)基金取得穩(wěn)健投資收益。

吳清說，要以抓好實(shí)施方案落實(shí)落地為契機(jī)，努力營造更加有利于長期投資、價(jià)值投資、理性投資的市場生態(tài)。在資產(chǎn)端，著力推動(dòng)上市公司質(zhì)量和投資價(jià)值;在交易端，不斷豐富適合中長期投資的產(chǎn)品和工具供給;在機(jī)構(gòu)端，推動(dòng)不斷提升專業(yè)服務(wù)能力;在執(zhí)法端，堅(jiān)決維護(hù)市場“三公”秩序。

“我們將持之以恒，久久為功，持續(xù)推動(dòng)資本市場生態(tài)改善，使各類資金都愿意到這個(gè)市場來，并且能夠在這兒留得住、發(fā)展得好。”吳清說。