□研究提高上市標準 從嚴審核未盈利企業(yè)

□壓實中介機構(gòu)“看門人”責(zé)任

□防范繞道減持 加強現(xiàn)金分紅監(jiān)管

□推動上市公司加強市值管理

本報綜合消息 3月15日，證監(jiān)會網(wǎng)站集中發(fā)布了《關(guān)于嚴把發(fā)行上市準入關(guān)從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見(試行)》、《關(guān)于加強上市公司監(jiān)管的意見(試行)》、《關(guān)于加強證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進建設(shè)一流投資銀行和投資機構(gòu)的意見(試行)》以及《關(guān)于落實政治過硬能力過硬作風(fēng)過硬標準全面加強證監(jiān)會系統(tǒng)自身建設(shè)的意見》等4項政策文件。

《關(guān)于嚴把發(fā)行上市準入關(guān)從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見(試行)》文件著眼于從源頭提高上市公司質(zhì)量，全面從嚴加強對企業(yè)發(fā)行上市活動監(jiān)管，壓緊壓實發(fā)行監(jiān)管全鏈條各相關(guān)方責(zé)任，維護良好的發(fā)行秩序和生態(tài)，提出了8項政策措施。一是嚴把擬上市企業(yè)申報質(zhì)量。壓實擬上市企業(yè)及“關(guān)鍵少數(shù)”對信息披露真實準確完整的第一責(zé)任，嚴禁以“圈錢”為目的盲目謀求上市、過度融資。對財務(wù)造假、虛假陳述、粉飾包裝等行為及時依法嚴肅追責(zé)。二是壓實中介機構(gòu)“看門人”責(zé)任。建立常態(tài)化滾動式現(xiàn)場監(jiān)管機制，用好以上市公司質(zhì)量為導(dǎo)向的保薦機構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價機制。三是突出交易所審核主體責(zé)任。把防范財務(wù)造假、欺詐發(fā)行擺在發(fā)行審核更加突出的位置。嚴密關(guān)注擬上市企業(yè)是否存在上市前突擊“清倉式”分紅等情形，嚴防嚴查，并實行負面清單式管理。從嚴監(jiān)管高價超募。四是強化證監(jiān)會派出機構(gòu)在地監(jiān)管責(zé)任。輔導(dǎo)監(jiān)管堅持時間服從質(zhì)量，現(xiàn)場檢查切實發(fā)揮書面審核的補充驗證延伸作用。五是堅決履行證監(jiān)會機關(guān)全鏈條統(tǒng)籌職責(zé)。綜合考慮二級市場承受能力，實施新股發(fā)行逆周期調(diào)節(jié)。大幅提高對擬上市企業(yè)的隨機抽取比例和加大問題導(dǎo)向現(xiàn)場檢查力度。六是優(yōu)化多層次資本市場功能銜接。研究提高上市標準。從嚴審核未盈利企業(yè)。七是規(guī)范引導(dǎo)資本健康發(fā)展。督促企業(yè)按照實際需求合理確定募集資金投向和規(guī)模，加強擬上市企業(yè)股東穿透式監(jiān)管，防止違法違規(guī)“造富”。八是健全全鏈條監(jiān)督問責(zé)體系。擬上市企業(yè)和中介機構(gòu)存在違規(guī)情形的，依照《證券法》等規(guī)定嚴肅問責(zé)。上市委委員和審核注冊人員存在故意或重大過失、違反廉政紀律的，終身追究黨紀政務(wù)責(zé)任。

《關(guān)于加強上市公司監(jiān)管的意見(試行)》文件著眼于推動上市公司提升投資價值和加強投資者保護，圍繞打擊財務(wù)造假、嚴格規(guī)范減持、加大分紅監(jiān)管、加強市值管理等各方關(guān)注的重點問題，提出了4個方面18項政策措施。一是加強信息披露監(jiān)管，嚴懲業(yè)績造假。推動構(gòu)建資本市場財務(wù)造假綜合懲防體系，提高穿透式監(jiān)管能力和水平，努力實現(xiàn)業(yè)績穿透、數(shù)據(jù)真實。加強全方位立體式追責(zé)。二是防范繞道減持，維護市場信心。將減持與上市公司破凈、破發(fā)、分紅等“掛鉤”。對通過離婚、質(zhì)押平倉、轉(zhuǎn)融通出借、融券賣出等方式繞道減持的行為嚴格監(jiān)管。責(zé)令違規(guī)主體購回違規(guī)減持的股份并上繳價差。三是加強現(xiàn)金分紅監(jiān)管，增強投資者回報。對多年未分紅或股利支付率偏低的，加強監(jiān)管約束。推動一年多次分紅，在春節(jié)前結(jié)合未分配利潤和當(dāng)期業(yè)績預(yù)分紅，增強投資者獲得感。四是推動上市公司加強市值管理，提升投資價值。壓實上市公司市值管理主體責(zé)任，推動優(yōu)質(zhì)上市公司積極開展股份回購，引導(dǎo)更多公司回購注銷。

《關(guān)于加強證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進建設(shè)一流投資銀行和投資機構(gòu)的意見(試行)》文件聚焦校正行業(yè)機構(gòu)定位、促進功能發(fā)揮、提升專業(yè)服務(wù)能力和監(jiān)管效能，提出了7個方面25項政策措施。《關(guān)于落實政治過硬能力過硬作風(fēng)過硬標準全面加強證監(jiān)會系統(tǒng)自身建設(shè)的意見》文件突出嚴字當(dāng)頭、直面問題、刀刃向內(nèi)，堅持以自我革命引領(lǐng)自身建設(shè)，推動證監(jiān)會系統(tǒng)全面從嚴治黨、黨風(fēng)廉政建設(shè)和反腐敗斗爭向縱深發(fā)展，明確了3個方面的措施。

此外，證監(jiān)會網(wǎng)站還發(fā)布了兩篇要聞，一篇是證監(jiān)會修訂實施《首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》，另一篇是證監(jiān)會發(fā)布實施《首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場檢查規(guī)定》。

證監(jiān)會對《首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》進行修訂并完成公開征求意見程序，3月15日起發(fā)布實施。主要修訂內(nèi)容有：一是要求輔導(dǎo)機構(gòu)制定輔導(dǎo)環(huán)節(jié)執(zhí)業(yè)標準和操作流程，督促輔導(dǎo)對象準確把握板塊定位和產(chǎn)業(yè)政策。二是明確輔導(dǎo)監(jiān)管要關(guān)注首發(fā)企業(yè)及其“關(guān)鍵少數(shù)”的口碑聲譽，拓展發(fā)行監(jiān)管信息源。三是規(guī)定審核注冊工作要充分利用好輔導(dǎo)監(jiān)管報告，形成輔導(dǎo)監(jiān)管與審核注冊的有機聯(lián)動。

近一段時間，證監(jiān)會完成了對《首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場檢查規(guī)定》的修訂工作。修訂后的《現(xiàn)場檢查規(guī)定》強調(diào)“申報即擔(dān)責(zé)”，規(guī)定在檢查過程中對撤回上市申請的企業(yè)“一查到底”，撤回上市申請不影響檢查工作實施，也不影響依法依規(guī)對檢查發(fā)現(xiàn)的問題進行處理，并增加了不提前告知直接開展檢查的機制。同時，《現(xiàn)場檢查規(guī)定》進一步規(guī)范了現(xiàn)場檢查程序，強調(diào)現(xiàn)場檢查處理標準統(tǒng)一。

下一步，證監(jiān)會將大幅提高現(xiàn)場檢查比例、擴大覆蓋面，現(xiàn)場檢查中發(fā)現(xiàn)的欺詐發(fā)行、財務(wù)造假線索，一經(jīng)查實嚴懲不貸，以雷霆手段踐行以投資者為本的監(jiān)管理念，壓緊壓實各方責(zé)任，切實提升發(fā)行上市監(jiān)管效能，從源頭上提高上市公司質(zhì)量。