下周，美聯儲將公布利率決議，滬市首份年報將出爐，開開實業將于1月28日遞交2021年成績單。1月30日，國家統計局將公布1月PMI數據。

美聯儲將公布利率決議

1月27日，美聯儲將公布利率決議，美聯儲主席鮑威爾將召開貨幣政策新聞發布會。

根據美聯儲在2021年12月紀要內的表述，很有可能在1月的議息會議上，美聯儲就要更新自身的綱領性文件《貨幣政策正常化規則與計劃》，這意味著聯儲正式開啟緊縮周期前的市場溝通。紀要內的表述表明，此輪縮表的節奏、力度，相比于上一輪縮表將更快更強。這意味著流動性的流失將更快，且資產負債表的縮減會更“實質性”。

中信證券認為，當前市場普遍預期美聯儲首次加息時點為2022年3月。基準情形下，中信證券判斷首次加息的時點或在5月，但不排除最早3月加息的可能。1月FOMC議息會議以及接下來兩個月公布的美國通脹和就業數據，是判斷美聯儲首次加息時點的關鍵。

滬市首份年報將出爐

下周，滬市首份年報將出爐，開開實業將于1月28日遞交2021年成績單。原本將同日披露年報的ST熊貓已將時間變更至3月1日。

開開實業是一家以中醫藥流通、中醫藥學服務和服裝生產銷售為主營業務的企業，旗下擁有“雷允上”和“開開”兩家中華老字號。業績預告顯示，公司預計2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比，將增加615萬元至889萬元之間，同比增加45%至65%。公司股價在滬市年報預約時間表出爐后，遭到市場資金爆炒，開開實業期間最高漲幅超過120%，一路暴漲之后近日有所回調。

除此之外，下周還有兩家深市公司公布年報，指南針和*ST巴士分別將于1月25日和1月28日披露2021年全年業績。其中*ST巴士已發布業績預報，2021年預計凈利潤約為1.26億元-1.76億元，同比扭虧。公司扭虧的主要原因在于關聯方無償贈與子公司、土地及建筑物征遷獲得征遷補償款以及因勝訴、和解等原因，沖回預計負債。對此，深交所發函關注，要求*ST巴士說明第四季度財務指標大幅變動的原因及合理性，是否存在年底突擊交易從而規避退市風險的情形。

1月PMI數據將公布

1月30日，國家統計局將公布1月PMI數據。2021年12月中國制造業PMI為50.3%，前值50.1%;非制造業商務活動指數52.7%，前值52.3%。12月制造業PMI小幅回升，主要是新訂單略有改善，原材料庫存明顯增加，前期限產限電結束之后，制造業生產經營繼續恢復。

就2022年一季度來講，中金公司分析認為，工業生產面臨的供給約束可能繼續減弱，工業產出更多要依賴于需求走向，從美國實際商品消費情況來看，外需可能逐步有所放緩，而內需要看兩個方面，一個是房地產，一個是財政節奏。房地產方面，盡管調控政策逐步有所放松，但是放松力度比較有限，居民購房需求仍然較低迷，房地產市場還難以明顯走出低谷，預計房地產繼續拖累經濟。當然，2022年一季度財政投放可能明顯提前，包括基建活動可能有所加強，這可能對經濟形成一定支撐，不過這更多是節奏影響，難以改變經濟運行方向。隨著供給約束減弱，疊加需求繼續放緩，工業品庫存可能加快累積，工業品價格也可能從高位加快回落。 記者 陳慧