本報(bào)訊(記者 劉揚(yáng)) 為維護(hù)年末流動(dòng)性平穩(wěn)，央行加碼逆回購(gòu)。28日，央行以利率招標(biāo)方式發(fā)行2000億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率2.20%。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日有100億元逆回購(gòu)到期，因此當(dāng)日凈投放1900億元。

隨著年末將至，近日非銀資金面出現(xiàn)明顯吃緊。12月27日，滬市的國(guó)債逆回購(gòu)GC001最高報(bào)3.78%，GC007最高報(bào)6%，GC014最高報(bào)4.1%，而深市國(guó)債逆回購(gòu)的R-001最高報(bào)3.755%，R-007最高報(bào)6%，R-014最高報(bào)4.12%。

經(jīng)過(guò)28日央行放量逆回購(gòu)后，資金價(jià)格出現(xiàn)一定程度的回落。28日，國(guó)債逆回購(gòu)GC001最高報(bào)4.995%，高點(diǎn)較前一日繼續(xù)抬升，而GC007、GC014兩個(gè)品種最高價(jià)則較前一日出現(xiàn)下滑，其中GC007最高報(bào)5.5%，GC014最高報(bào)4.05%。

而28日隔夜shibor報(bào)1.6160%，下跌16.2個(gè)基點(diǎn);7天shibor報(bào)2.2450%，下跌6.7個(gè)基點(diǎn);3個(gè)月shibor報(bào)2.5000%，與上日持平。

“12月財(cái)政存款投放規(guī)模高于2018-2019年同期水平，再貸款投放5000億元情況下，12月末超儲(chǔ)率預(yù)計(jì)升至1.3%附近。考慮到月末央行或增加逆回購(gòu)操作規(guī)模，月末超儲(chǔ)率或升至高于1.3%，跨年資金面壓力預(yù)計(jì)不大。”安信證券固定收益首席分析師池光勝分析認(rèn)為。

華鑫證券首席固收分析師丁曉峰表示，跨年資金吃緊，有兩個(gè)主要原因。“一是商業(yè)銀行面臨年終結(jié)算，存在較大的資金回籠需求。二是，11月份以來(lái)，央行加大了逆周期調(diào)節(jié)力度，實(shí)施了降準(zhǔn)和LPR微降。但臨近年終，銀行或有突擊放貸現(xiàn)象，與此同時(shí)，銀行資產(chǎn)欠配現(xiàn)象嚴(yán)重，存在跨年資金調(diào)倉(cāng)等情況，多種因素推動(dòng)了銀行間跨年資金緊張的局面。”

同時(shí)，丁曉峰認(rèn)為，后續(xù)跨年資金價(jià)格是否存在劇烈波動(dòng)，要看央行公開(kāi)市場(chǎng)的投放力度，以及銀行間質(zhì)押式回購(gòu)利率的波動(dòng)情況。總體看，年前最后幾天，央行大概率持續(xù)維持微幅加大的凈投放，但在年后，對(duì)短期流動(dòng)性凈回收或是大概率事件。

多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，月末財(cái)政存款集中支出，由于前期財(cái)政收入節(jié)奏偏快，支出節(jié)奏偏慢，預(yù)計(jì)年末財(cái)政支出規(guī)模或較往年更大，對(duì)短期流動(dòng)性的補(bǔ)充作用或也更加明顯;資金缺口主要集中于年末現(xiàn)金走款，以及跨年機(jī)構(gòu)流動(dòng)性時(shí)點(diǎn)性需求，資金面整體壓力不大。