三季度工業企業利潤同比增14.3% 行業景氣分化明顯
本報訊(記者 劉揚)根據國家統計局27日公布的數據,按可比口徑計算,1-9月份,全國規模以上工業企業實現利潤總額63440.8億元,同比增長44.7%,比2019年1-9月份增長41.2%,兩年平均增長18.8%。三季度,工業企業利潤同比增長14.3%,繼續保持兩位數增長;兩年平均增長15.1%,增速比二季度略有回落,總體保持良好增勢。
其中,9月份利潤同比增長16.3%,比2019年同期增長29.6%,兩年平均增長13.8%,比8月下降0.7%。
“從結構上來看,受到‘雙控’等政策的影響,中上游高耗能企業產能受限,疊加煤炭價格上漲帶來的成本上升,中上游行業價格上漲帶來了利潤的上升。而下游行業,尤其是附加值空間較小的行業,利潤增長有限。行業間呈現出了利潤表現的分化。”興業證券首席經濟學家、經濟和金融研究院副院長王涵27日分析認為。
從行業維度看,2021年1-9月41個工業行業當中,29個行業盈利超過2019年同期,8個行業利潤增速超過100%,8個行業利潤增速在30%-100%之間。
收入結構來看,收入端1-9月上、中、下游的收入增速依然在分化。中上游收入增速仍在擴張,1-9月累計較2019年同期分別增長19.3%、21.1%,分別較1-8月可比數據變動1.0%、0.9%,下游兩年累計收入增速為11.3%,較之1-8月回落0.3%,其中,汽車制造,計算機、通信和其他電子設備制造業對下游拖累較大,顯示部分行業性因素帶來收入端沖擊。
從行業利潤結構來看,上中下游行業利潤情況也呈現分化態勢。上游企業1-9月兩年累計視角下盈利增速為45.5%,較1-8月微幅改善0.02%,中游企業兩年累計增速微幅回落0.02%,下游企業兩年累計增速回落至26.4%,較之1-8月回落3.62%。
王涵指出,9月PPI-CPI剪刀差創歷史新高,拆分PPI結構來看,尚未看到上游漲價向下游傳導的情況,價格約束下下游行業利潤增速相對較緩。然而,高新技術行業由于附加值較高,9月高技術制造業利潤維持了較快的增長。其中,受新冠疫苗需求持續旺盛帶動,醫藥制造業三季度利潤同比增長66.8%,延續年初以來的高速增長態勢。
中信證券研究所副所長、首席FICC分析師明明則認為,在政府強有力的價格管控和預期引導之下,前期上漲較為猛烈的部分工業品價格顯著回落。展望年底到明年,預計工業品需求增速放緩、工業生產有望回歸潛在水平,工業企業利潤增速短期雖可以維持在較高水平,但拐點已經隱隱出現。
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