本報訊(記者 劉揚)LPR報價連續14個月持平。根據21日中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布的數據，2021年6月21日貸款市場報價利率(LPR)：1年期LPR為3.85%，5年期以上LPR為4.65%。截至目前，兩項貸款市場報價利率均連續14個月保持不變。

6月15日，央行等量續作1年期MLF，招標利率為2.95%，與上月持平。這意味著6月LPR報價的參考基礎未發生變化。可以看到，自2019年9月以來，1年期LPR報價與1年期MLF招標利率始終保持同步調整，點差固定在90個基點。

“在影響LPR報價加點的銀行邊際資金成本方面，盡管進入6月以來，以DR007為代表的短期市場利率中樞有所抬升，但并未改變3月以來整體運行于短期政策利率(央行7天期逆回購利率)下方的局面。”東方金誠首席宏觀分析師王青分析認為，與此同時，前期銀行同業存單發行利率穩中有降，結構性存款到期收益率持續下行，這在很大程度上緩解了近期銀行存款成本上行壓力。綜合以上，近期銀行平均邊際資金成本基本穩定，報價行缺乏上調6月LPR報價加點的動力。

根據Wind統計，自2月和3月等量續作、4月1500億元投放對沖1561億元到期平穩續作后、5月和6月MLF再次等量續作，持續釋放中性信號。同時，近期公開市場逆回購依舊保持100億元的投放，資金面保持平穩充裕，6月以來盡管DR007中樞有所抬升，但依然圍繞政策利率2.2%上下波動。

此外，近期掛鉤1年期LPR的利率互換(IRS)在略高于現值的水平上小幅波動，意味著市場也未預期6月LPR報價會做出調整。

對于未來1年期LPR利率是否會變動，王青指出，短期內報價行上調LPR報價加點的可能性依然不大，接下來一段時間主要針對企業貸款的1年期LPR報價大概率會保持穩定。

“作為中期政策利率，MLF利率體現了監管層對未來經濟增長、風險防范及物價控制等多重政策目標的綜合平衡。就當前而言，5月PPI同比沖高至9.0%，創近13年以來最高點，物價因素對政策利率的潛在影響正在引發廣泛關注。不過，考慮到當前國內物價走勢分化明顯，PPI向CPI傳導不暢，以及監管層判斷PPI高漲不具有可持續性，短期內MLF利率因物價因素而上調的可能性不大。這意味著未來一段時間LPR報價基礎有望保持穩定。”王青進一步分析認為，

同時，他認為，在主要針對居民房貸利率的5年期LPR報價方面，根據國家統計局最新發布數據，5月各線城市二手房房價環比漲幅都有不同程度收窄，表明房價上漲動能有所減弱，特別是一線城市房價較快上漲向二三線城市擴散勢頭得到初步遏制。若這一趨勢得以延續，5年期LPR報價單獨上調的可能性將會下降;否則，不排除年內通過單獨小幅上調5年期LPR報價來抑制房地產泡沫風險的可能。