本報訊(記者 劉揚)3月份制造業PMI、非制造業PMI雙雙回升。根據國家統計局31日發布的數據顯示，3月我國制造業、非制造業和綜合PMI指數分別為51.9%、56.3%和55.3%，分別比2月上升1.3個百分點、4.9個百分點和3.7個百分點。

“整體來看，PMI數據反映春節后企業復工進度較快，經濟運行總體延續擴張態勢。”興業證券首席經濟學家王涵31日分析認為，3月PMI數據反映“就地過年”或對上半年經濟運行起到平滑作用的邏輯顯現，節后企業復工進度較快，外需動力恢復，經濟運行總體延續擴張態勢。往后看，經濟運行的韌性或將在上半年持續，經濟增長往中樞回歸的時間可能推遲，年中可能是觀察貨幣政策是否會有調整以對沖后續經濟回落壓力的重要窗口期。

從13個分項指數來看，同2月相比，生產指數、新訂單指數、新出口訂單指數、積壓訂單指數、采購量指數、進口指數、從業人員指數、購進價格指數、出廠價格指數、原材料庫存指數和供應商配送時間指數上升，升幅在0.5至2.7個百分點之間。

“3月，新出口訂單指數由上月48.8%升至51.2%。2月春節期間，新出口訂單指數回落，外需擔憂隨之而至，2月外需趨弱主要受春節假期出口企業無法接受外貿訂單影響，2021年以來運價數據不弱反映實際外貿活力強勁。3月新出口訂單重返景氣區間，外需動力恢復，也印證了外需仍有韌性。”王涵進一步指出。

從制造業PMI來看，21個細分行業中，僅有5個行業PMI較2月下降，3個行業PMI低于50%。

行業大類中，新動能延續平穩較快增長勢頭，裝備制造業PMI較上月上升0.7個百分點至52.9%，高技術制造業PMI較上月上升0.3個百分點至53.9%，都連續運行在較高水平。基礎原材料行業在國內外需求上升帶動下較快回升，基礎原材料行業PMI較上月上升2.5個百分點至51.8%。消費品行業保持穩中有升，消費品行業PMI較上月上升0.3個百分點至50.8%，供需指數均較上月上升超過1個百分點。

從服務業PMI來看，3月份，鐵路運輸、航空運輸、電信廣播電視衛星傳輸服務、互聯網軟件及信息技術服務、貨幣金融服務等行業商務活動指數運行在60.0%以上高位景氣水平，業務總量增長較快。值得注意的是，3月份，餐飲業、文體娛樂等行業活動有較為明顯的回升，相關行業的商務活動指數和新訂單指數較上月均有較大幅度上升。

華泰證券研究所固收首席分析師、副所長張繼強31日指出，節后復工的季節性因素貢獻環比約0.9個百分點，即剔除季節因素的景氣改善依然顯著。當月制造業“產需兩旺、量價齊升、被動去庫”，服務業與建筑業景氣度也大幅走強，經濟預期改善。

“預計短期內，出口和地產有韌性，基建或邊際轉強，制造業信貸需求強勁預示資本開支不弱，居民消費意愿持續好轉，二季度經濟有望重拾向上動能。而大宗商品漲價帶來的輸入性通脹風險尚不至于觸發政策收緊。主要風險在于汽車等生產缺芯、穩杠桿力度過強、內部疫情反復、外部摩擦升級等。4月中下旬政治局會議往往是政策變調窗口，值得關注。”張繼強進一步認為。