本周市場指數一度繼續沖高，但隨著高位題材股的資金流出和監管趨嚴，指數分歧開始加大，且后續融資交易方面迎來擔保比例上調，市場的謹慎情緒進一步升溫，表現為指數的震蕩回踩。

兩市成交量能一度突破3.6萬億至3.9萬億元附近，創下歷史新高記錄，且連陽天數亦同樣刷新歷史新高，場外資金受到市場賺錢效應提升的吸引而紛至沓來，但指數整體并沒有以往放量時期的巨大漲幅，表明市場情緒本身就在積累、分歧，再因為監管層面更希望市場理性上漲，而出現了后半周的震蕩回踩。

主要寬基指數來看，盤中均續創了去年以來的新高，但最終漲幅有所收斂，中證500、中證1000成領漲指數，上證50及滬指跌幅靠前。市場風格方面，成長及周期風格小幅領漲，金融及穩定風格跌幅靠前。行業層面來看，申萬一級行業漲跌參半，其中傳媒、計算機及有色板塊漲幅居前，軍工、地產及煤炭板塊跌幅居前。

全球權益市場來看，亞太市場依然保持了偏強勁的漲勢，歐美市場表現偏弱。(截至當地時間周三收盤)美股三大指數均震蕩下行，在全球主要市場中表現墊底，其中納指跌幅靠前，道指及標普500跌幅其次，不過美股調整幅度并不深，主要指數跌幅均在1%以內。歐洲市場主要股指表現分化，法國CAC40指數小幅回調，英國富時100及德國DAX指數則表現為小幅上漲走勢。亞太市場方面，日經225指數漲幅領先，累計漲幅近4%，再創歷史新高，韓國綜指漲幅緊隨日經225之后，同樣受益于半導體等科技股的走強，中國臺灣加權指數亦表現穩健，續創新高，實現周線四連陽，港股恒生指數及恒生科技指數先漲后跌，最終漲幅有所收斂，但整體依然上漲。

市場走勢方面，滬指在逼近4200點時遭遇較大壓力，繼而展開調整，失守了5日均線，不過仍位于10日均線上方，且均線多頭走勢尚未被破壞，后續大概率轉為震蕩調整，若能有效企穩，則可以關注其中的結構性行情。創業板指則延續偏強走勢，盡管周內沒有站穩3400點，但均線仍呈多頭排列，指數仍然站在5日均線上方，可觀察后續上方的壓力是否再現，若壓力較大，或與大盤同步轉向新的區間震蕩。科創50短期已經走向盤整，北證50同樣沖高回落，但相對弱勢，觀察指數后續下方的支撐情況，或跟隨滬指及創業板指而動。短期市場量能有所收縮，投資機會可能會縮圈，建議重點關注部分結構性的板塊。

(作者為南京證券策略研究員)