市場前一周因中美經貿摩擦不確定性再次升溫而出現一定的回調，但本周市場即快速企穩并震蕩反彈，主要寬基指數雖有力度差異但均呈反彈走勢，不過市場的成交量能相對一般，表現為指數的縮量上漲，反映市場情緒仍處于偏謹慎的狀態，指數上方仍有一定壓力，少部分資金選擇逢低做多帶來了市場的震蕩回升。

本周處于重要會議召開期間，以及國內經濟數據集中披露，部分公司三季報也已公布，在預期整體相對穩定的背景下，市場的偏好也保持平穩。主要寬基指數均取得上漲，其中成長類指數漲幅靠前，創業板指、科創50指數漲幅居前，中證2000指數代表的小微盤股也相對領漲，北證50、中證1000等指數漲幅墊底。市場風格方面，主要風格指數同樣有所上行，成長及周期風格領漲，消費及穩定風格漲幅靠后。行業層面來看，申萬一級行業漲多跌少，科技及周期股有所回暖，其中，通信、石油石化、傳媒及電子板塊漲幅居前，農林牧漁、美容護理及有色板塊跌幅靠前。

全球權益市場來看，主要經濟體股指均取得上漲。其中，大中華區市場因明顯反彈而漲幅靠前。美股市場三大指數在全球表現相對落后，其中納指僅小幅上漲，漲幅在全球主要市場中墊底，道指相對領漲，但漲幅也相對一般。歐洲市場方面，此前相對滯漲的英國富時100、德國DAX指數漲幅領先，法國CAC40指數漲幅相對落后。亞太市場方面，A股及港股市場表現強勁，漲幅位居全球主要市場前列，韓國綜指及日經225指數也保持了相對強勢，漲幅均超2%，中國臺灣加權指數漲幅跟隨美股收縮。

市場走勢方面，滬指圍繞3900點反復震蕩，盤中雖有跌破，但在尾盤均能收回，顯示此處多頭資金逢回調抄底的意愿比較強烈。滬指重回短期均線上方，不過5日和10日均線仍處在糾纏階段，預示滬指仍處在震蕩整理階段，需等待后期在方向上的選擇，在面臨多次沖擊后滬指依然能夠守住3900點，本身可能意味著指數上行的概率或相對更高。創業板指雖反彈幅度更大，也收復了3050點，并重新站上短期均線，但5日均線仍位于10日均線下方，顯示多頭動能不及此前，指數整體也處于整理走勢中，后續觀察能否有效收復3100點及20日均線。科創50指數短期同樣止跌企穩，守住了30日均線，但面臨和創業板指類似的技術形態，短期均線空頭排列尚未轉勢，而上方10日及20日均線仍有壓制，同樣或延續震蕩整理走勢，直到進行方向選擇。北證50指數短期亦跟隨反彈，但在眾多指數中依然表現偏弱。 (作者為南京證券策略研究員)