本周市場開始調整了，四月初至今，市場從關稅擾動時的恐慌，到將信將疑間的緩步攀升，再到七八月的極度樂觀，足足漲了五個月，各大指數基本都漲了20%有余，也該調整了。

雖然本輪行情跨時一個多季度，很多品種漲勢如虹，但很多投資者卻焦慮依舊，甚至感覺還不如熊市。究其原因是本輪上漲主要集中在景氣行業，一句話，好的更好，強者恒強。這波行情與去年九月后的全面上漲、雨露均沾不同，市場上漲的板塊更多是有業績有增速，在經濟緩慢復蘇的當下，成長的稀缺性進一步顯露，研究創造價值在當下體現無遺。

投資永遠是眼光與定力的游戲，眼光是專業的體現，比誰看得遠、比誰看得準。在5000多家A股上市公司的當下，投資絕不再僅僅是隨波逐流、人云亦云。四月至今，硬科技、創新藥、有色、非銀等中報增速居前的行業板塊基本都大幅跑贏指數;反之，一些強周期的地產、消費等，即使偶有反彈，也基本跑輸指數。這種長時間的分化，讓很多投資者倍感煎熬。

與此同時，隨著市場在七八月的加速，冰火兩重天的格局最終讓部分投資者失去了定力，融資、追漲不斷提升倉位成為過去兩周情緒的發酵品。投機是一個古老的游戲，如山岳般古老，人性的貪婪與恐懼從未改變，而盈利只有一個途徑——反人性。

如果你的眼光優于別人，那么盈利是自然而然的過程;如果你的眼光不如別人，那么保持定力是你在市場中唯一存活的法則。眼光與定力總要有一個是你必須具備的，否則必然成為市場的收割對象。

進入九月，市場在一片躁動后，調整成為必然。此時分清自己是在投資還是投機很重要，投資者終于可以在退潮時加大倉位，投機者則要迅速清理高位的泡沫品種，耐心等待下一輪漲潮。一進一出之間，新一輪游戲即將開局，你準備好了嗎?

(作者為愛建證券首席投顧)