本周市場聊得最多的無疑是 “新消費”，港股三姐妹——泡泡瑪特、老鋪黃金和蜜雪冰城，在過去一段時間不斷上漲，終于引發全市場的關注，它們都有幾個共同點：都是消費股，都面向年輕人，似乎都預示著消費行業的不斷下沉和新氣象，從此市場有了一個新名詞——新消費。

與此同時，A股開始積極響應，寵物經濟、醫美行業紛紛上漲。本周，概念開始擴散，氣泡黃酒、新游戲，甚至新醫藥，是新的都算。一時間，只要與傳統消費不相關，只要與年輕一代、精神愉悅相關，都開始上漲。新消費終于燎原，泡沫也開始吱吱作聲了吧。

與一些業內人士討論新消費，大家似乎都能談出一些，但又似乎什么都沒有說。其實每個時代都有新消費，1980年代的四大件、2000年的互聯網、2015年的智能手機，哪個不是新消費，關鍵在于當下的新消費究竟能有多久、多大?

從物質貧乏中走來，過去三十年的消費以物質為基礎，地產、白酒、家電、手機，現在新消費以精神為主，盲盒、寵物、吃喝玩樂，符合當下新時代、新青年的新需求。這些行業至今仍沒有真正的品牌企業，新飲品、新飾品、醫美、寵物，這些行業未來注定前景不錯，但消費者究竟能否認準一個品牌，如白酒、家電這般，不斷復購、忠于品牌，恐怕還需要不斷驗證。消費行業歷來競爭激烈，當下的新消費，小荷才露尖尖角，資本的超前意識也是泡沫滋生的源泉。

新消費值得多關注，但此時無需太著急。 (作者為愛建證券首席投顧)