周四，A股三大指數集體收漲。滬指早盤震蕩走強，午后橫盤整理。創業板指早盤震蕩上行，午后振幅收窄。截至收盤，滬指上漲0.70%，深成指上漲1.24%，創業板指上漲1.37%。滬深兩市全天成交額1.19萬億元，較上個交易日放量1755億元。全市場超4400只個股上漲，賺錢效應較好。

盤面上看，黃金股展開調整，個股漲多跌少。EDA概念股表現強勢，概倫電子、廣立微和粵電力A等個股漲停;數字貨幣概念股午后活躍，雄帝科技、四方精創和天陽科技等個股漲停。申萬一級行業中27個行業上漲;4個行業下跌。其中，計算機行業漲幅超過3.5%;美容護理行業跌幅超過0.5%。熱門概念板塊中，數字貨幣、EDA和金融科技等板塊漲幅靠前;黃金珠寶、航空運輸和食品加工板塊跌幅靠前。

宏觀方面，1-4月全國規模以上工業企業實現利潤總額21170.2億元，同比增長1.4%，較1-3月加快0.6個百分點，修復態勢進一步向好。其中，4月全國規模以上工業企業利潤同比增長3.0%，較3月加快0.4個百分點。從量、價和利潤率三方面來看，受到國內部分能源價格季節性下降和部分出口行業價格回落影響，1-4月PPI同比增速為-2.4%，較1-3月回落0.1個百分點。雖然關稅政策落地對出口端產生沖擊，但生產端展現較強韌性，1-4月全國規模以上工業增加值同比增長6.4%，較1-3月回落0.1個百分點。利潤率環比持續改善，4月工企營收利潤率為5.4%，較上月上行0.4個百分點，連續兩個月回升。

分行業來看，1-4月制造業對利潤總額增速的拉動為5.9個百分點，環比擴大0.8個百分點;采礦業對利潤總額的拖累為5.0個百分點，環比持平。分不同企業類型來看，私營企業利潤明顯改善，國有企業利潤同比增速回落。策略上，受益于利潤率同比降幅收窄，1-4月工業企業利潤同比增速持續提升。伴隨著中美經貿關系超預期緩和、我國出口端韌性較強和穩內需促消費等政策持續落地并顯效，工業企業效益有望進一步向好。配置上，投資者或可留意政策和產業趨勢向上的領域，如計算機、機器人、傳媒、通信和電子等。

(南京證券研究所分析師 李開宇 執業證書號：S0620522010001)