本周初，一行一局一會同步發布關于金融穩定相關政策，降準降息伴隨著長期資金入市、更多金融扶持政策工具及類平準基金等一系列利好政策，但當日市場沖高回落，很多投資者害怕利好出臺后，會有兌現者搶跑，甚至出現去年10月8日的走勢，一時間分歧加大，悲觀者不在少數。

我們認為，此次利好對于資本市場是實質性的，同樣的利好在去年9月24日幾乎同樣出現，也是去年千點行情的導火索，但為何此時再度升級發布，效果卻全然不同?

原因有三：首先，位置不同。此一時，彼一時，當時在2600點，現在在3300點，估值不同，增量資金的力度自然不同，效用也就不可同日而語。

其次，預期不同。去年9月在一片悲觀聲中，石破天驚，完全超出市場預期，而資本市場的關鍵就在于預期。此次是遲到的利好，擇機的降息降準，說實在的，半年前就一直在期盼，因此出臺利好時，大家的感覺是終于來了，早該來了，很多人還帶著些怨氣，爆發力與去年自然不同。

最后，市場的多空分歧點不同。去年出臺利好時，市場主要聚焦都在資本市場上與國內經濟上，利好出臺后，大家只管加倉，信心恢復。此時關稅戰這一因素，市場的反應也不同。

種種不同，導致了本次利好的成色與對市場的影響有所減弱，但利好就是利好，資本市場正在成為高層越來越重視的重中之重，我們相信隨著政策的出臺，市場的底部將更有效地抬高，也許緩步上行仍是大概率事件，但底線思維將逐步灌輸于更多投資者心中。

遲到的利好也是利好，五月不會 “五窮”，逢低要關注。

(作者為愛建證券首席投顧)