周一，A股三大指數(shù)集體收跌。滬指早盤探底回升，午后窄幅震蕩。創(chuàng)業(yè)板指早盤高開低走，午后振幅收窄。截至收盤，滬指下跌0.20%，深成指下跌0.62%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.65%。滬深兩市全天成交額1.06萬億，較上個交易日縮量572億。全市場超4100只個股下跌，賺錢效應(yīng)一般。盤面上看，消費股展開調(diào)整，個股跌多漲少。電力板塊反復(fù)活躍，華銀電力、華電遼能和華電能源等個股漲停;銀行板塊持續(xù)走強，建設(shè)銀行、工商銀行、江蘇銀行和成都銀行股價創(chuàng)出歷史新高。申萬一級行業(yè)中5個行業(yè)上漲;26個行業(yè)下跌。其中，銀行和鋼鐵行業(yè)漲幅超過0.5%;房地產(chǎn)行業(yè)跌幅超過3.5%。熱門概念板塊中，PEEK材料、火電和央企銀行等板塊漲幅靠前;乳業(yè)、房地產(chǎn)和高轉(zhuǎn)送等板塊跌幅靠前。

宏觀方面，一季度全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額15093.6億元，同比增長0.8%，較1-2月回升1.1個百分點;一季度全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)32.14萬億元，同比增長3.4%，較1-2月加快0.6個百分點。拆分價、量和利潤率來看，一季度工業(yè)增加值累計同比增速為6.5%，較1-2月小幅回升0.6個百分點;受制于天氣轉(zhuǎn)暖和油價下行等不利因素，一季度PPI同比增速為-2.3%;一季度規(guī)上工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入利潤率為4.7%，較1-2月有所回升。從大類行業(yè)來看，一季度制造業(yè)對利潤總額增速的拉動為5.1個百分點，較1-2擴大1.9個百分點;一季度采礦業(yè)對利潤總額的拖累為5.0個百分點，較1-2月收窄0.2個百分點。一季度工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品庫存累計同比增長4.2%，持平于1-2月。

策略上，四月重要會議提出要加緊實施更加積極有為的宏觀政策，大力發(fā)展服務(wù)消費，加力擴圍實施“兩新兩重”政策。同時，重要會議強調(diào)資本市場的重要性，提出“持續(xù)穩(wěn)定和活躍資本市場”的表述，有助于提振A股市場信心。配置上，投資者或可留意內(nèi)需主線，如軍工、大消費、基建和國產(chǎn)替代等領(lǐng)域。(南京證券研究所分析師 李開宇 執(zhí)業(yè)證書號：S0620522010001)