周三滬深兩市縮量上漲，創(chuàng)業(yè)板股指領(lǐng)漲，成交額達(dá)到1.72萬(wàn)億元，較前一日縮量781億元，行業(yè)板塊呈現(xiàn)普漲態(tài)勢(shì)，電機(jī)、半導(dǎo)體板塊漲幅居前，僅銀行、煤炭行業(yè)逆市下跌。上漲股票數(shù)量超過(guò)4600只，逾百股漲停。

從盤(pán)中熱點(diǎn)看，人形機(jī)器人概念股走強(qiáng)，杭齒前進(jìn)6連板創(chuàng)10年新高，四川金頂3連板，三豐智能、漢威科技、平治信息、盛通股份、捷昌驅(qū)動(dòng)、東港股份等股漲停。稀土永磁板塊午后走高，金力永磁漲超9%，萬(wàn)朗磁塑、正海磁材漲超5%，大地熊、銀河磁體跟漲。

從技術(shù)面角度來(lái)講，滬深兩市股指縮量上漲，雖然股指波動(dòng)有反復(fù)，但股指仍收復(fù)并站穩(wěn)在5日均線的上方，且股指上升的斜率并不陡峭，而周線級(jí)別仍呈現(xiàn)多頭排列強(qiáng)勢(shì)格局。

從結(jié)構(gòu)上看，市場(chǎng)熱點(diǎn)繼續(xù)保持對(duì)DeepSeek、機(jī)器人等板塊反復(fù)圍獵的格局，其中軟件、數(shù)據(jù)、邊緣計(jì)算、醫(yī)療、教育等板塊走勢(shì)較為強(qiáng)勁。板塊擴(kuò)散方面，半導(dǎo)體、通用設(shè)備、新能源車(chē)及汽車(chē)零配件等方面有明顯走強(qiáng)的趨勢(shì)，而在板塊輪動(dòng)中，大金融與大消費(fèi)板塊則表現(xiàn)較弱，其中大金融中的銀行板塊表現(xiàn)穩(wěn)健;大消費(fèi)板塊中，只有新能源車(chē)方面有一定的表現(xiàn);其它消費(fèi)板塊的細(xì)分領(lǐng)域，則明顯跑輸市場(chǎng)。另外，由于市場(chǎng)情緒偏好較高，低估值+紅利的品種則表現(xiàn)較弱。當(dāng)下看，整體市場(chǎng)成長(zhǎng)風(fēng)格繼續(xù)占優(yōu)，結(jié)構(gòu)上科技創(chuàng)新品種持續(xù)發(fā)散，并引領(lǐng)市場(chǎng)。從板塊輪動(dòng)來(lái)講，大金融與大消費(fèi)板塊則是打開(kāi)市場(chǎng)縱深的力量。

綜上所述，當(dāng)前市場(chǎng)仍處 “春季躁動(dòng)”窗口期，尤其是港股中的國(guó)內(nèi)科技巨頭持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，映射到國(guó)內(nèi)的科技主線是AI+及機(jī)器人方向，當(dāng)然局部確有過(guò)熱的跡象，市場(chǎng)波動(dòng)加劇或也不可避免。另外，外圍市場(chǎng)擾動(dòng)方面有所減弱，臨近全國(guó)兩會(huì)前夕，國(guó)內(nèi)的貨幣政策與財(cái)政政策進(jìn)一步加強(qiáng)協(xié)同，圍繞持續(xù)用力推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)，深化資本市場(chǎng)投融資綜合改革;增強(qiáng)消費(fèi)能力，提升消費(fèi)意愿，投資要聚焦“補(bǔ)短板、增后勁”;強(qiáng)化企業(yè)科技創(chuàng)新主體地位，加強(qiáng)國(guó)家戰(zhàn)略科技力量建設(shè);“深化改革”與“高水平開(kāi)放”等方面。短期看，股指或繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)格局，持續(xù)跟蹤政策脈絡(luò)的主題板塊，做好高低切換。

(作者為中天證券資深投資顧問(wèn))