周三，滬深兩市小幅調(diào)整，成交額接近1.2萬億元，文化傳媒、光伏板塊漲幅居前，電源設(shè)備、航天航空板塊跌幅居前，上漲股票數(shù)量接近1600只。

從盤中熱點(diǎn)看，小紅書概念領(lǐng)漲：壹網(wǎng)壹創(chuàng)“20CM”漲停，三維通信、引力傳媒、姚記科技、天下秀漲停。服裝家紡走強(qiáng)：歌力思、浪莎股份、愛慕股份、欣賀股份漲停，南山智尚、太湖雪漲幅居前。

從技術(shù)面角度來講，滬深兩市小幅調(diào)整，滬指日線級(jí)別在走出一段完整的下跌序列后，其實(shí)已經(jīng)形成修復(fù)，當(dāng)下處于震蕩階段;周線級(jí)別形成探底回升的態(tài)勢(shì)，月線回踩20月均線仍未完成。往后看，短期市場維持震蕩概率較大，中期待選擇方向。

從結(jié)構(gòu)上看，價(jià)值品種經(jīng)過一輪補(bǔ)跌過后，短期反手拋壓逐漸變小;科技成長的品種分化過后，則迎來一輪明顯的反彈波段，尤其是人形機(jī)器人、半導(dǎo)體等方向。大消費(fèi)方面，零售與旅游等板塊也受到資金的關(guān)注;大金融品種中，銀行品種較為穩(wěn)健，券商與互聯(lián)網(wǎng)金融板塊中的個(gè)股有蠢蠢欲動(dòng)的跡象。從板塊輪動(dòng)看，大科技與消費(fèi)可能仍是配置主線。

綜上所述，目前市場流動(dòng)性整體較為寬松，近期，國家發(fā)展改革委、財(cái)政部宣布部分舉措，整體上符合預(yù)期，但消費(fèi)品“以舊換新”規(guī)模、赤字率提升幅度需要在未來的兩會(huì)上公布，因此，市場需要等待內(nèi)部政策加碼，同時(shí)也要等待特朗普繼續(xù)實(shí)施逆全球化對(duì)于市場擾動(dòng)的落地，而當(dāng)下市場或處于“挖坑”的階段，往后看，短期股指或無法擺脫弱勢(shì)的掙扎，但可能也是“倒車接人”的機(jī)會(huì)，“春季行情”仍值得期待。策略上，穩(wěn)健投資者仍耐心等待，積極投資者仍可關(guān)注年報(bào)有確定性預(yù)期的品種。

(作者為中天證券資深投資顧問)