近期市場分化嚴(yán)重，以中證2000為代表的小市值個股跌幅巨大，究其原因，其實(shí)很簡單，一方面，財(cái)報(bào)季臨近，大部分小市值個股業(yè)績堪憂;另一方面，新“國九條”背景下，明年或是A股有史以來最嚴(yán)的退市和帶帽機(jī)制的施行元年，而問題股的發(fā)源地基本在小盤股中。

這本是正常的市場現(xiàn)象，但奇怪的是，近期身邊很多人對于炒小炒差現(xiàn)象的駁斥持對立態(tài)度，認(rèn)為這不需要引導(dǎo)，甚至認(rèn)為是輿論導(dǎo)致了這些小盤股的下跌，最終損害了持有小盤股投資者的利益，這些觀點(diǎn)實(shí)在是令人咋舌。

A股多年來有炒小炒差的風(fēng)氣，主要原因是退市不夠嚴(yán)厲及散戶占比過多，前者使得投機(jī)炒作者代價(jià)不夠大，后者是市場理性者偏少，使得做局騙子很容易得逞。

10月以來，由于重組并購傳言甚囂塵上，一時間垃圾股滿天飛，炒小炒差全面崛起，投機(jī)氛圍盛行，但最終依然是一地雞毛，受損的絕大部分還是貪婪心作祟的中小投資者。其實(shí)，10月的垃圾股行情，更多是對于明年嚴(yán)格退市制度的一種“狗急跳墻”罷了，有的重組是臨時抱佛腳，更多的是情急下的拉高出貨，但最終A股炒小炒差的陋習(xí)恐怕要改改了。

但此時，我依然看到很多投資者對此不以為然，甚至為此叫冤，有些理由看了實(shí)在很好笑。比如，有投資者說，炒小炒差有何問題，大部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)都是從小做起，沒有小公司哪來偉大的企業(yè)。這是典型的邏輯不清，大企業(yè)確實(shí)都從小而來，但絕大部分小企業(yè)都很難成為優(yōu)質(zhì)大企業(yè)，投資要的是大概率，那些追著漲停板去的，有幾個是真正明白企業(yè)的財(cái)務(wù)主營價(jià)值的，無非都是看圖說話。

還有投資者提到當(dāng)下退市賠償機(jī)制的不足，但正因如此，不是更應(yīng)該避開那些有退市危險(xiǎn)的小盤績差股嗎?

還有投資者責(zé)怪輿論不該引導(dǎo)市場做高分紅、價(jià)值投資，其實(shí)投資者做什么投資，別人又怎么管得了?這讓我想到了為人父母者，往往在孩子叛逆期最辛苦，忠言多逆耳、良藥常苦口……

A股三十余年，投機(jī)炒作成風(fēng)，要改變這一陋習(xí)需用重典，股票若跌了，真正的價(jià)值投資者不管是買大的還是買小的，都會欣然接受，甚至拍手叫好，因?yàn)榈烁阋肆?恐慌叫罵的，其實(shí)都是投機(jī)者，由于無知而恐慌，正如其在高位貪婪跟風(fēng)一般，只希望投資者在每次付出代價(jià)后，一些陋習(xí)能真正有所改正。

很多人都期盼慢牛，倒不如從我做起，慢牛也許就在自己腳下。

(作者為愛建證券首席投顧)