周三，滬指失守2800點，深證成指與創(chuàng)業(yè)板指小幅調(diào)整，成交額超過5500億元，醫(yī)藥商業(yè)板塊逆市走強，采掘板塊跌幅居前，兩市近3700只個股下跌。

從盤中熱點看，醫(yī)藥商業(yè)板塊走高：老百姓2連板，漱玉平民、健之佳、人民同泰、大參林、一心堂等走高。固態(tài)電池概念走強，南都電源3連板，德爾股份、豐元股份、東峰集團漲停。

從技術(shù)面角度來講，上證失守2800點并不意外，雖然深證成指與創(chuàng)業(yè)板指小幅調(diào)整，但是仍處于5日均線的上方。基本上驗證了深證成指與創(chuàng)業(yè)板指經(jīng)過8月份大幅走低，短期有修正的姿態(tài)。雖然三大股指日線級別協(xié)調(diào)性不一致，但是從周線級別去看，三大股指仍處于下跌序列的中后期階段，后期或仍會面臨技術(shù)上反壓的考驗。

從當日資金流向看，滬深兩市國內(nèi)主力資金仍出現(xiàn)凈流出，兩市共凈流出182億元。北向資金根據(jù)新修改規(guī)則，季度披露相關(guān)資金的進出情況，但從整體看，國內(nèi)外資金持續(xù)凈流出的跡象并未改變。

從結(jié)構(gòu)上看，高低切換顯著，延伸了中小市值品種弱反彈，權(quán)重品種則出現(xiàn)調(diào)整的現(xiàn)狀。盡管這種節(jié)奏會受到前期高派息品種補跌的壓制，但是以房地產(chǎn)、光伏、券商、白酒為中報業(yè)績預(yù)期較差的行業(yè)的股價出現(xiàn)風險釋放后，階段性形成了反彈的走勢，而同時經(jīng)過中報披露完畢后，主題中的華為海思、固態(tài)電池等板塊反復(fù)活躍，超跌品種醫(yī)藥生物等板塊或有走強的可能，當然其它板塊品種維持弱勢震蕩整理。整體看，滬弱深強下，這種板塊輪動節(jié)奏慣性仍在。

中報披露結(jié)束后，市場盈利預(yù)期下調(diào)的壓力階段性減輕，市場自身有一定的弱修復(fù)。8月PMI數(shù)據(jù)指向經(jīng)濟景氣度進一步走弱，期待增量政策加碼發(fā)力，市場風險偏好有望邊際改善，但是A股市場確實要面臨美國市場進入降息周期前、實體經(jīng)濟進入衰退的交易預(yù)期。往后看，短期市場或面臨海外市場上的情緒擾動，股指底部仍會面臨反復(fù)夯實。策略上，保持耐心與定力，繼續(xù)穩(wěn)妥看待“紓困”板塊。

(作者為中天證券資深投資顧問)