記憶中從來沒有在M1持續回落的情況下出現牛市的，更何況還出現了負增長，M1負增長何時能休？

本周市場在連續縮量后出現反彈，相比海外的反彈力度，A股實在是不值一提。同時，7月金融數據也同步頒布了，也是不如人意。

其中，最值得關注的依然是M1的負增長6.6%，已經持續三個月負增長。

從關注各項金融數據開始，記憶中從來沒有在M1持續回落的情況下出現牛市的，更何況還出現了負增長，M1負增長何時能休？

企業與居民共同出現了提前還貸的情況，大家對于未來收入缺乏信心，這是金融數據透露給市場的信息，在如此數據下，市場縮量、再縮量也就情有可原。

不過，本周央行高層也表態，正在進一步研究積極的貨幣政策，未來貨幣政策將更多從總量調控轉向價格調控，預計隨著美聯儲降息的迫近，我們繼續降息是大概率事件。

降息的目的，一方面是擠壓居民存儲，希望不要進一步加大居民儲蓄；另一方面是降低貸款成本，希望企業、居民都愿意貸款，但目前看，效果甚微。如果你與企業交流，與居民交流，你會發現，現在最大的問題，一是信心，二是訂單，前者是對未來收入不確定的擔憂，后者則是對當下經營的困惑。

因此相比于貨幣政策的不斷輸出，感覺財政的進一步投放在此時更為關鍵；相比于供給端制造業的扶持政策，當下對于消費需求的扶持更為重要。3000億元補貼家電，為何僅僅限于家電，而不能用于其他？比如生活支出等等，同時3000億元太少了，目前的經濟數據恐怕需要更多的補貼政策。

好在目前工具欄里仍有不少工具可以利用，我們也期待更多的良策，經濟需要信心，市場也如此。

(作者為知名財經人士)