從2019年1月的2440點開始，滬指的做多走勢呈現規律性，從低點開始，一般的做多周期就是5個月左右。

比如2440點以后的高點，實際上是發生在第4個月，而2020年3月份的低點所對稱的高點發生在2020年7月，剛好5個月。以這樣的視野去做統計，會發現2021年7月的3312點的底也只維持了5個月，而所有下跌途中的反彈，比如2022年4月份的2863點反彈到第3個月就結束了，時間最長的一次是2022年10月的2885點，反彈了8個月，實際上把這兩次平均一下，剛好也是5個月。

本次2635點的反彈，反彈到4個月，這種情形的發生，如果在上世紀90年代中期或者2000年的初期，我們會用技術分析的方法來研究，比如它不符合日周期的螺旋歷法，但是現在的情景下，這種規律性上升周期的結束，實際上跟量化的做多周期有著不可分割的聯系。

當市場的規律沒有被打破之前，市場做多周期的結束，只能遵循以上的規律，因為整個市場是缺乏增量資金的，當多空雙方有一方開始發力的時候，市場總是傾向于優勢的一方。從整個市場的大周期來看，可能還需要相當長的一段時間才能達到整個市場的局面的扭轉，但是無論怎樣的調整，你得承認2440點是不可以跌破的，這個是牛市的起點，在這個基礎上去談論市場才是正常的思維，非崩盤的思維。

所以，市場非常主動地選擇三種個股：第一類就是以長江電力和中國神華為代表的，市場的主流資金可能還是覺得這類個股相對更安全，當它們加速上漲的時候，風險才會真正的來臨。第二類就是那些低于1元面值、然后大幅反彈的個股，一般人真的做不好。第三類就是各種各樣的介于這兩者之間的所謂“科特估”的股票，真正漲得好的其實是當中的概念股，而不是真正具備科技含量的個股。

市場每天也保持著很多個股的大幅上漲，但是打開F10看看這些個股的資料，絕大部分個股，真的是沒法下手。

所以，一方面市場開始討論長江電力何時見頂;另一方面又處于糾結當中。就短期而言，維護2920點其實就是維護2900點，因為滬指周線已經7連陰。

(作者為職業投資者)