本周，大洋彼岸的美股依舊高歌猛進。但與此同時，股神巴菲特卻越來越謹慎，是他嗅到了一些什么嗎?

巴菲特旗下伯克希爾公司在今年一季度減持了1.16億股的蘋果股票，總市值約209億美元，同時巴菲特還清倉了另一只科技股——惠普。從最新的持倉來看，巴菲特重回他的熟悉領(lǐng)域，自2023年下半年以來，伯克希爾大舉買入安達保險2600萬股，這也成為了伯克希爾第九大重倉股。

目前，似乎巴菲特正在全力轉(zhuǎn)向防守，截至一季度末，伯克希爾現(xiàn)金儲備高達1890億美元，同比增幅44%，創(chuàng)歷史之最。從股東大會不難看出，似乎股神已經(jīng)找不到巨大的符合他標準的投資機會了。

從一季度伯克希爾的持倉來看，公司正在加大對能源、保險等傳統(tǒng)領(lǐng)域的投資，并從科技板塊中大撤退，而且還手握著大把現(xiàn)金，那個熟悉的股神又回來了。此時美股正在創(chuàng)著歷史新高，但似乎股神已經(jīng)嗅到了什么。

記得去年股東大會巴菲特說 “現(xiàn)在華爾街充斥著高智商和高學歷，但他們的瘋狂程度似乎比50年前更厲害”。今年股神又說“現(xiàn)在美債收益5%，我想拿著現(xiàn)金等利率到1%時再投資”。種種跡象似乎都表明，股神已經(jīng)做好了對美股的防御姿態(tài)。

不知道這次巴菲特需要等多久?

(作者為國泰君安上海研究總監(jiān))