本周華泰柏瑞300ETF的規模突破2000億元，創下歷史記錄，同時大量A50ETF上市，獲得機構大額認購。

ETF——交易型股票開放式基金，獲得股神巴菲特的極力推薦，認為遠遠優于大部分的主動管理型基金。

如果說2019年后的小牛市開啟了銀行端理財向股市權益基金的轉移之路，那么現在經過了權益基金過山車式的業績波動后，大量基民正在用實際行動向ETF靠攏，一句話，“投資者不相信基金經理，情愿自己投資指數”。而我們認為，這是一種必然趨勢，也是一種好的趨勢。

關于ETF有很多解讀，但我總結來看，大致就是三點：第一，雖然它是主動管理，但其實是面對不同指數的被動基金投資產品，可以看做一個個不同指數的跟蹤器，長期來看風險小于個股，收益更平滑;第二，場內交易為主，投資者可以像買賣股票一樣買賣不同的ETF，簡單方便;第三，交易費率很低，從長期來看省了不少錢。以上三點是ETF的重要特征，也是便于投資者，特別是長期理財型投資者投入的重要優勢。

從海外資本市場的發展歷程來看，從內幕交易到莊股橫行，從明星基金經理到衍生品泛濫，再到ETF為主的基金產品盛行，最終投資者的選擇是把錢放在自己手中，然后跟蹤看好的指數做長線投資，這樣既解決了信任問題，又解決了投資需求。

ETF時代終于還是來到了A股，相信未來大量投資者會習慣投資50、300、500指數乃至科創板、創業板ETF，享受時代的紅利、龍頭企業的穩重。

(作者為國泰君安上海研究總監)