1月22日，滬指收盤2756點，當天的朋友圈可以看出很多業內人士，比如行業研究員和策略研究員以及買方，或多或少地發表了一些自己的看法，作者也不能免俗，也表達了兩個觀點。

第一個觀點，滬指過去幾年的走勢是歷史的再現，是重復之美，其契合度達到令人驚奇的地步，所以在這個過程當中，你去討論利多和利空，對市場的影響力其實是不那么靠譜的，因為市場正按照它原有的規律重現這個重復之美。

第二個觀點，單純地談論指數的漲跌比例，2756點時的漲跌比例是1:11.64，也就是說，如果2756點繼續下跌，以收盤價為例，可能跌100點，但是也可能漲1164點，至于這個結論是怎么得出的，可以用數學的方法滔滔不絕地寫一篇文章，但是這里沒有必要開展討論。

筆者自編的某數據，2756點當天的收盤數值是16.91點，歷史上面以收盤價落定的該數值在收盤低于20點以后，滬指沒有一次不產生較大的反彈或者底部。

這兩天的上漲，意味著我們以前所講過的一個特征，就是在一輪較大的趨勢性行情真正見到了一個絕對值低點之前，市場總會根據自有的運行規律，逆市場絕大多數人的看法，產生一次大家都沒有想到，但是力度比較大的單邊的上升行情，而且通常這種行情又快又短，現在的這段行情就有這樣的特征，所以你看它為什么不回檔了，因為它在拿貨，它為什么跟以前的拉高出貨不一樣?因為它還是在拿貨。你以為它在護盤，其實它在拿貨……

很久以前，我們曾經說過，像那些在底部的鋼鐵股，真的就比那些投機股來得風險更大嗎?從這一輪的下跌來看，那些鋼鐵龍頭板塊有幾個創出歷史新低的?根本就沒有，它們在搭平臺，你漲你的，你跌你的，它玩自己的平臺，以后或許會給你豐厚的回報。它有以年為單位的耐心，你沒有。其實，周期股里頭很多股都有這樣的類似特征。

從時間角度來說，莫名其妙的連續陽線一般也會莫名其妙地就消失了，但市場再次回落時，如果認定是拿貨后的回落，那和你以為的反彈結束，其實對中長期的判斷是不同的，大級別的底部從來就是給青春洋溢、對市場敬畏又不瞎看空的人準備的。

(作者為職業投資者)