本周，上證指數3000點失而復得、得而復失，投資者心態也隨之搖擺。與此同時，全球股市一片“漲聲”。

不知不覺，時間來到12月中旬，一年即將過去，今年真是各種預期與落空，從年初的強預期到現在很多人的無欲無求，市場在消磨投資者的信心。但此時我們建議大家依然應當留有一絲信念，市場總是在堅守中走出行情，不管有多不甘、多無奈，在持續下跌兩年多后，對于處在歷史估值底部的滬深300和50指數及大量企業，都要有一絲多頭的信念存留心中。

反觀美股近期高歌猛進，指數創出歷史新高。一方面，強勁的經濟數據令人咋舌，另一方面，美國加息收官，寬松在即，全球流動性最艱難的時刻正在過去，歐亞股市也紛紛開始轉而上漲，那為何A股卻獨立全球呢?

如果撇開國內宏觀消費、投資不振等基本面因素，當下市場最大矛盾是北上資金的持續流出與公募發行不振、存量減持的問題，簡單說，就是資金面供求失衡。即使管理層對于大股東減持、再融資做了收緊，但二級市場短期買賣失衡的問題依然明顯，如何加速引入長線資金、穩定北上資金、拉動基金新募，是當務之急。

現在市場流行一個觀點，萬億元成交是關鍵，萬億元以下無行情，8000億元以下做科技。確實5000余家上市企業，80萬億元市值，每天成交低于萬億元基本只能局部買賣。要真正走出熊市，還需更多內外長線機構資金不斷增持A股，方能打破3000點的怪圈啊。2024年，希望A股能跟上全球“漲聲”，走出新一輪行情。

(作者為國泰君安上海研究總監)