本周，上證指數(shù)再度跌破3000點，各種分析文章遍布各大網(wǎng)站。

近期，看到印度股市與我們A股的一些對比，確實讓投資者羨慕不已，其中，我印象較深的是，印度交易所規(guī)定機構(gòu)投資者T+3、個人投資者T+0，確實有值得我們借鑒的地方，顯著區(qū)別個人與機構(gòu)投資者的交易制度，讓機構(gòu)處于看似的劣勢，其實是市場長治久安的基礎(chǔ)。“大豬小豬博弈論”，最終總是大豬拱食，大小分享;反之，則難以長久，終將共亡。

本周與幾個老客戶聚餐，一年一次，席間各自談著這一年的不容易和不如意。問到股市，我也只能搖頭嘆氣。大家問我最多的是，3000點下市場究竟缺什么?信心、政策、還是資金?如果只能選一個，你會選哪個?

去年至今，從企業(yè)端到消費端，隨著時間的推移，我們愈發(fā)明顯地感受到企業(yè)家與居民對于經(jīng)濟的關(guān)注。至于資金嘛，信心不足的話自然無人敢投資。政策的目的，看似是恢復(fù)信心，但核心是真正有效地提振經(jīng)濟，從數(shù)據(jù)到企業(yè)訂單，從應(yīng)收回款到資產(chǎn)價格企穩(wěn)，這是一個自然而然的過程。

所以，如果讓我來看3000點保衛(wèi)戰(zhàn)，應(yīng)該說是經(jīng)濟復(fù)蘇戰(zhàn)，只要經(jīng)濟復(fù)蘇加速，消費回暖提升，市場的回暖自然是水到渠成。

(作者為國泰君安上海研究總監(jiān))