上周，三大指數先行上漲，后經歷三個交易日的震蕩下行，周五再度上漲，走出“N型”走勢，企穩回暖。行業方面，半導體、芯片、數字經濟相關板塊的中小成長股表現亮眼，大金融、地產等大盤股表現欠佳。北向資金凈流入15.57億元，外資正在“重回”A股市場。

進入本周一，三大指數高開高走，紅盤收官，上證、深證、創業板指分別收漲0.91%、2.21%、3.26%，兩市個股漲多跌少。

市場情緒震蕩回升，歲末行情逐步啟動。上周，市場企穩回暖，三大指數悉數收紅。美聯儲暫停加息，疊加中美緩和小周期預期下，外部經濟環境逐步向好，外資回流A股;雖然10月經濟數據小幅回落，但整體仍保持平穩，疊加政策持續發力下，市場情緒震蕩回升，歲末行情有望逐步啟動。

外部來看，10月31日，日本央行周中表態，仍維持超寬松貨幣政策;10月31日，《人民日報》發表署名“鐘聲”的文章——《推進中美關系真正穩下來、好起來》，中美關系有望得到緩和;11月2日凌晨，美聯儲議息會議結束，鮑威爾再度宣布暫停加息，外部經濟環境正在逐步得到改善。

內部來看，經濟面上，31日統計局發布數據顯示，10月制造業PMI為49.5%，受國慶假期影響，經濟數據小幅回落，但仍在預期之內，并未有太大幅度下滑，經濟數據整體表現平穩。政策面上，10月31日，為期兩天的中央金融工作會議閉幕，會議強調要加快建設金融強國，聚焦加強金融監管、完善金融體制、優化金融服務、防范化解風險等四個方面，再度提及“活躍資本市場”，政策面力度再度加大。情緒面上，上周兩市量能震蕩回暖，上周一量能突破萬億元，但后續有所下滑，周五再度回暖，情緒面震蕩上行，場內投資者信心正在重鑄。

綜上，短期來看，在外部經濟環境逐步企穩、內部政策持續發力下，市場情緒有望持續回暖，市場有望迎來歲末行情。

板塊方面，建議重點潛伏兩大方面：一是可以持續關注政策刺激下的主流熱點機會，布局大金融(銀行、保險、券商)、大消費(高端白酒、黃金珠寶、商貿零售)等順周期復蘇線;二是周期底部超跌反彈邏輯的科技(半導體、芯片、TMT)、醫藥(創新藥、CRO)等成長股方向。

(作者為大同證券策略分析師)