周三，滬強(qiáng)深弱，成交額僅7713億元，光刻膠概念領(lǐng)漲，光伏板塊領(lǐng)跌。兩市上漲家數(shù)稍多于下跌家數(shù)，北向資金全天小幅凈買入0.41億元。

從盤中熱點看，光刻膠板塊持續(xù)走強(qiáng)，廣信材料、揚(yáng)帆新材、藍(lán)英裝備、容大感光20cm漲停，波長光電、怡達(dá)股份漲逾10%。華為主題強(qiáng)勢顯著，華力創(chuàng)通、廣信材料20cm漲停，力源信息、同益股份、碩貝德、強(qiáng)瑞技術(shù)漲逾10%。房地產(chǎn)板塊后來居上，中國武夷、張江高科漲停，京投發(fā)展、城投控股等跟漲。

當(dāng)下看，滬深股指以5日均線為支撐，形成區(qū)間的上升序列仍處于正在進(jìn)行時。但是這波反彈區(qū)間成交量呈現(xiàn)遞減的結(jié)構(gòu)還是稍有隱憂的。另外，從兩市主力資金當(dāng)日流向來看，北向雖有小幅流入，但國內(nèi)主力資金仍呈現(xiàn)凈流出99億元。整體市場則呈現(xiàn)局部輪動和分化特征。市場主線方面，以半導(dǎo)體與華為為主題的品種表現(xiàn)強(qiáng)勢，而且持續(xù)性較高;同時資源類品種中以煤炭、石油、有色等品種受益于油價近期的攀升，則表現(xiàn)出一定的賺錢效應(yīng);其它板塊中，如國防軍工、光伏、工業(yè)母機(jī)、整車與汽配等會出現(xiàn)脈沖的輪動。當(dāng)然對于市場中大金融與大消費(fèi)板塊的權(quán)重品種差異化顯著，由于近期美元匯率持續(xù)走高，短期抑制了相關(guān)品種的延展。

往后看，隨著重磅政策的持續(xù)釋放，市場波段區(qū)間的反彈仍在質(zhì)疑中前行。8月PMI繼續(xù)回升，制造業(yè)景氣水平持續(xù)改善。逆周期調(diào)整下，政策端對于經(jīng)濟(jì)方向，尤其重點對于面臨的下行周期，房地產(chǎn)扶持的力度是超預(yù)期的。穩(wěn)住房地產(chǎn)，金融方面不發(fā)生系統(tǒng)的風(fēng)險是基本的底線思維。但同時也面臨9月美聯(lián)儲是否繼續(xù)加息問題，美元匯率表現(xiàn)強(qiáng)勢，北向資金持續(xù)流出，并未看出有明顯的拐點。另外，9月中旬也會陸續(xù)公布國內(nèi)8月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，而后驗證經(jīng)濟(jì)短期是否能夠真正企穩(wěn)等。

所以，市場在多空雙方焦灼下，在來回的拉扯中前行。策略上，短期保持靈活動態(tài)的思維，做好兩手準(zhǔn)備應(yīng)對市場波動。中期看好市場是無容置疑的。

(作者為中天證券資深投資顧問)