上周，三大指數全線下行，上證指數、深證成指、創業板指周分別下跌1.8%、3.24%和3.11%，市場延續縮量，北向資金凈流出291億元，已連續10個交易日凈流出。

進入本周一，三大指數低開低走，均跌超1%，滬指跌破3100點，兩市成交額僅6783億元。盤面上，環保、算力、燃氣、次新股等概念漲幅居前，證券、醫藥、機場航運、光伏等板塊跌幅較大。北向資金凈流出64億元，兩市個股漲少跌多。

磨底階段，耐心等待。正如上周所述，市場現處于利空集中釋放期，大盤處于磨底階段，面對調整無需悲觀，只需耐心等待。

“政策底”深入人心。資本市場方面，在7月24日中共中央政治局會議提出“活躍資本市場”之后，上周五，證監會接受媒體采訪時對市場關切的相關問題進行了回答，短期對市場最有利的則是兩條：一是降低證券交易經手費，同步降低證券公司傭金費率，此外放松融資，允許加杠桿并降低融資利息;二是支持上市公司開展股份回購，放寬回購條件，同時，合理把握IPO、再融資節奏，對破發或破凈的上市公司適當限制其融資活動，從交易端和融資端提升了市場信心;房地產方面，央行針對LPR采取非對稱下調，1年期LPR較上月下降10個基點，而5年期維持不變，市場普遍預期，這是在為存量房貸利率下調做準備，房地產市場有望走向平穩。

“市場底”不斷夯實。21日，華夏、易方達、南方等14家基金公司宣布自購旗下權益基金，合計金額超8億元;龍芯中科、精工科技、思科瑞等多家上市公司宣布回購股份，展示公司對于未來發展的信心，增量資金不斷入場。

從政策底到市場底，投資者情緒的轉變需要時間，市場現正處于磨底階段，建議耐心持有等待。

板塊方面，重點關注兩大方面：一是可以繼續關注政策刺激下的主流熱點機會，布局大金融、房地產(家居家電)、大消費(高端白酒、黃金珠寶、商貿零售)、汽車產業鏈等復蘇線;二是低吸科技大年題材線，圍繞中報預告業績較好的半導體設備、AI算力和應用、數據要素及服務等板塊，博弈反彈機會。

(作者為大同證券策略分析師)