上周，三大指數(shù)全線下行，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指周分別下跌1.8%、3.24%和3.11%，市場(chǎng)延續(xù)縮量，北向資金凈流出291億元，已連續(xù)10個(gè)交易日凈流出。

進(jìn)入本周一，三大指數(shù)低開(kāi)低走，均跌超1%，滬指跌破3100點(diǎn)，兩市成交額僅6783億元。盤(pán)面上，環(huán)保、算力、燃?xì)?、次新股等概念漲幅居前，證券、醫(yī)藥、機(jī)場(chǎng)航運(yùn)、光伏等板塊跌幅較大。北向資金凈流出64億元，兩市個(gè)股漲少跌多。

磨底階段，耐心等待。正如上周所述，市場(chǎng)現(xiàn)處于利空集中釋放期，大盤(pán)處于磨底階段，面對(duì)調(diào)整無(wú)需悲觀，只需耐心等待。

“政策底”深入人心。資本市場(chǎng)方面，在7月24日中共中央政治局會(huì)議提出“活躍資本市場(chǎng)”之后，上周五，證監(jiān)會(huì)接受媒體采訪時(shí)對(duì)市場(chǎng)關(guān)切的相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了回答，短期對(duì)市場(chǎng)最有利的則是兩條：一是降低證券交易經(jīng)手費(fèi)，同步降低證券公司傭金費(fèi)率，此外放松融資，允許加杠桿并降低融資利息;二是支持上市公司開(kāi)展股份回購(gòu)，放寬回購(gòu)條件，同時(shí)，合理把握IPO、再融資節(jié)奏，對(duì)破發(fā)或破凈的上市公司適當(dāng)限制其融資活動(dòng)，從交易端和融資端提升了市場(chǎng)信心;房地產(chǎn)方面，央行針對(duì)LPR采取非對(duì)稱(chēng)下調(diào)，1年期LPR較上月下降10個(gè)基點(diǎn)，而5年期維持不變，市場(chǎng)普遍預(yù)期，這是在為存量房貸利率下調(diào)做準(zhǔn)備，房地產(chǎn)市場(chǎng)有望走向平穩(wěn)。

“市場(chǎng)底”不斷夯實(shí)。21日，華夏、易方達(dá)、南方等14家基金公司宣布自購(gòu)旗下權(quán)益基金，合計(jì)金額超8億元;龍芯中科、精工科技、思科瑞等多家上市公司宣布回購(gòu)股份，展示公司對(duì)于未來(lái)發(fā)展的信心，增量資金不斷入場(chǎng)。

從政策底到市場(chǎng)底，投資者情緒的轉(zhuǎn)變需要時(shí)間，市場(chǎng)現(xiàn)正處于磨底階段，建議耐心持有等待。

板塊方面，重點(diǎn)關(guān)注兩大方面：一是可以繼續(xù)關(guān)注政策刺激下的主流熱點(diǎn)機(jī)會(huì)，布局大金融、房地產(chǎn)(家居家電)、大消費(fèi)(高端白酒、黃金珠寶、商貿(mào)零售)、汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈等復(fù)蘇線;二是低吸科技大年題材線，圍繞中報(bào)預(yù)告業(yè)績(jī)較好的半導(dǎo)體設(shè)備、AI算力和應(yīng)用、數(shù)據(jù)要素及服務(wù)等板塊，博弈反彈機(jī)會(huì)。

(作者為大同證券策略分析師)