上周，三大指數(shù)在連連利好下震蕩上行，8月開門紅，創(chuàng)業(yè)板指累積周漲幅近2%，市場重回萬億元成交量。北向資金凈流入124.7億元，金融地產(chǎn)等權(quán)重表現(xiàn)較為亮眼。

本周一，三大指數(shù)震蕩走低，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌。盤面上，傳媒、農(nóng)林牧漁、公用事業(yè)等板塊漲幅居前，超導(dǎo)概念再度活躍，房地產(chǎn)、醫(yī)藥、美護等概念跌幅較大。北向資金凈流出24.98億元，兩市個股漲少跌多，共有1488只個股上漲。

8月開門紅，市場有望延續(xù)震蕩反彈態(tài)勢。海外方面，8月4日，美國勞工部公布非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，美國7月非農(nóng)新增就業(yè)18.7萬人，創(chuàng)下2020年12月以來最低紀(jì)錄，已連續(xù)兩個月低于預(yù)期，勞動力市場走弱，而7月時薪環(huán)比增速0.4%，高于市場預(yù)期0.3%，已連續(xù)兩個月維持在0.4%，時薪保持韌性，可能會對后續(xù)通脹下行構(gòu)成阻礙。因此，9月是否再次加息仍有待觀察，后續(xù)伴隨更多數(shù)據(jù)公布，聯(lián)儲表態(tài)對市場預(yù)期的糾偏值得關(guān)注，預(yù)計將會對A股構(gòu)成壓力。

國內(nèi)方面，7月31日，國家統(tǒng)計局發(fā)布了中國采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)，7月制造業(yè)PMI為49.3%，連續(xù)4個月處于50%的榮枯線之下，但已連續(xù)2個月回升，經(jīng)濟現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢;非制造業(yè)PMI為51.5%，連續(xù)7個月保持在50%之上，但已連續(xù)4個月下降，說明經(jīng)濟下行壓力仍較大，后續(xù)發(fā)展信心仍需進一步加強;同時，各部委及各地政府均開始逐步落實政治局會議提出的相關(guān)政策，后續(xù)經(jīng)濟狀態(tài)改善可期，本周仍需等待CPI、PPI等物價數(shù)據(jù)以及M2、社融等信貸數(shù)據(jù)公布。

微觀角度，在上周多重政策利好刺激下，市場情緒得以回暖，風(fēng)險偏好明顯抬升，資金做多意愿增強，預(yù)計后市有望延續(xù)震蕩反彈態(tài)勢，仍是結(jié)構(gòu)性行情為主，需在操作策略上注意方向及節(jié)奏，謹(jǐn)慎追漲。

板塊方面，重點關(guān)注兩大方面：一是可以繼續(xù)關(guān)注政策刺激下的主流熱點機會，布局大金融、房地產(chǎn)(家居家電)、大消費(高端白酒、黃金珠寶、商貿(mào)零售)、汽車產(chǎn)業(yè)鏈等復(fù)蘇線;二是低吸科技大年題材線，圍繞中報預(yù)告業(yè)績較好的半導(dǎo)體設(shè)備、AI算力和應(yīng)用、數(shù)據(jù)要素及服務(wù)等板塊，博弈超跌反彈機會。

(作者為大同證券策略分析師)