上周，三大指數(shù)在連連利好下震蕩上行，8月開(kāi)門(mén)紅，創(chuàng)業(yè)板指累積周漲幅近2%，市場(chǎng)重回萬(wàn)億元成交量。北向資金凈流入124.7億元，金融地產(chǎn)等權(quán)重表現(xiàn)較為亮眼。

本周一，三大指數(shù)震蕩走低，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌。盤(pán)面上，傳媒、農(nóng)林牧漁、公用事業(yè)等板塊漲幅居前，超導(dǎo)概念再度活躍，房地產(chǎn)、醫(yī)藥、美護(hù)等概念跌幅較大。北向資金凈流出24.98億元，兩市個(gè)股漲少跌多，共有1488只個(gè)股上漲。

8月開(kāi)門(mén)紅，市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩反彈態(tài)勢(shì)。海外方面，8月4日，美國(guó)勞工部公布非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月非農(nóng)新增就業(yè)18.7萬(wàn)人，創(chuàng)下2020年12月以來(lái)最低紀(jì)錄，已連續(xù)兩個(gè)月低于預(yù)期，勞動(dòng)力市場(chǎng)走弱，而7月時(shí)薪環(huán)比增速0.4%，高于市場(chǎng)預(yù)期0.3%，已連續(xù)兩個(gè)月維持在0.4%，時(shí)薪保持韌性，可能會(huì)對(duì)后續(xù)通脹下行構(gòu)成阻礙。因此，9月是否再次加息仍有待觀察，后續(xù)伴隨更多數(shù)據(jù)公布，聯(lián)儲(chǔ)表態(tài)對(duì)市場(chǎng)預(yù)期的糾偏值得關(guān)注，預(yù)計(jì)將會(huì)對(duì)A股構(gòu)成壓力。

國(guó)內(nèi)方面，7月31日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)，7月制造業(yè)PMI為49.3%，連續(xù)4個(gè)月處于50%的榮枯線之下，但已連續(xù)2個(gè)月回升，經(jīng)濟(jì)現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì);非制造業(yè)PMI為51.5%，連續(xù)7個(gè)月保持在50%之上，但已連續(xù)4個(gè)月下降，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)下行壓力仍較大，后續(xù)發(fā)展信心仍需進(jìn)一步加強(qiáng);同時(shí)，各部委及各地政府均開(kāi)始逐步落實(shí)政治局會(huì)議提出的相關(guān)政策，后續(xù)經(jīng)濟(jì)狀態(tài)改善可期，本周仍需等待CPI、PPI等物價(jià)數(shù)據(jù)以及M2、社融等信貸數(shù)據(jù)公布。

微觀角度，在上周多重政策利好刺激下，市場(chǎng)情緒得以回暖，風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯抬升，資金做多意愿增強(qiáng)，預(yù)計(jì)后市有望延續(xù)震蕩反彈態(tài)勢(shì)，仍是結(jié)構(gòu)性行情為主，需在操作策略上注意方向及節(jié)奏，謹(jǐn)慎追漲。

板塊方面，重點(diǎn)關(guān)注兩大方面：一是可以繼續(xù)關(guān)注政策刺激下的主流熱點(diǎn)機(jī)會(huì)，布局大金融、房地產(chǎn)(家居家電)、大消費(fèi)(高端白酒、黃金珠寶、商貿(mào)零售)、汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈等復(fù)蘇線;二是低吸科技大年題材線，圍繞中報(bào)預(yù)告業(yè)績(jī)較好的半導(dǎo)體設(shè)備、AI算力和應(yīng)用、數(shù)據(jù)要素及服務(wù)等板塊，博弈超跌反彈機(jī)會(huì)。

(作者為大同證券策略分析師)