周三，受外圍市場影響，兩市股指早盤高開后快速沖高，隨后震蕩回落，創業板指一度翻綠，尾盤兩市股指企穩攀升，至收盤三大指數均小幅上漲。

盤面上有幾點現象值得關注：一、ChatGPT板塊持續活躍。以三六零、寒武紀為代表ChatGPT概念持續走強，寒武紀大漲17.07%，并發散到算力、云服務、CPO等細分板塊，帶動多只個股漲停，形成了較好的板塊聯動及賺錢效應。

二、東方財富放量大跌。東方財富放量近100億元，大跌5.85%，證券板塊其他個股走勢較為平穩。

三、黃金板塊整體調整。以中潤資源為代表的黃金板塊整體調整，其中中潤資源大跌7.09%。

四、賽道板塊沒能延續反彈。光伏、鋰電池等前期賽道品種并沒有延續反彈的態勢，多數以調整為主。

五、成交量溫和放大。兩市成交9579億元，較昨日溫和放大。

消息面上，首先，降準超預期。目前我國經濟正處于觸底回升狀態，經濟運行態勢總體良好。這次早周期背景下的降準釋放的寬松信號超出預期。已經不是簡單的刺激經濟發展，實際上是為了鞏固我國經濟正在回升的局面，穩定市場信心。其次，穩增長政策繼續加力。財政部網站20日發布《2022年中國財政政策執行情況報告》，財政支出強度上繼續加力。第三，政策效應進一步釋放，我國樓市加速回暖。2月份住宅銷售價格環比總體上漲，銷售額增速由負轉正，3月份的交易數據在繼續拉升。第四，在銀行業危機的背景下，“美聯儲觀察”預計，本周加息25個基點的概率為86.4%。第五，海外投資者對中國市場保持樂觀。北向資金連續8日加倉，累計凈買入212億元。第六，截至3月21日，融資資金已連續8周凈買入，累計凈買入金額達到530億元。第七，最新數據顯示，2月份新增投資者數量為168萬，環比增加98%。

綜上，市場持續反彈，ChatGPT概念帶動算力等分支掀起漲停潮，導致其他板塊出現“蹺蹺板”效應，不過，市場經過一個多月的震蕩，當下調整較為充分，一旦成交量持續放大到萬億元水平，就有機會帶動市場展開新的波段上漲行情。周三晚間，美聯儲最關鍵的一次加息落地后，市場預期的轉折點將明確，并大概率帶來情緒和風險偏好的上修，A股或將重回上行通道。

(作者為中天證券經紀部業務總監)