春節(jié)以后滬指走勢工整，在分析趨勢前先回顧滬指過去幾年的總體框架結(jié)構(gòu)，月線圖表結(jié)構(gòu)上，滬指見底2440點以后，整個走勢實際就是一個大型的箱體，這個箱體的總體結(jié)構(gòu)是3730點左右為頂，2440點左右為底。

而在實際交易過程當(dāng)中，又分為很多更小的箱體，比如2440點-2880點是一個已經(jīng)確認(rèn)的底部區(qū)域，這個區(qū)域每一次停留的時間都很短，大家急急忙忙的拉，很快就漲上去了，所以當(dāng)日線穿透這個區(qū)域的時候，都是較好的指數(shù)的買入時機，頂部區(qū)域也是停留不了太長時間。

市場更多的是在當(dāng)前的結(jié)構(gòu)之下，不會在頂部區(qū)域和底部區(qū)域停留過久，而是在箱體的平衡結(jié)構(gòu)當(dāng)中來來回回的震蕩，所以市場在構(gòu)建了3730點的頂部和2440點的底部以后，還構(gòu)建了兩個更小的箱子，一個是2880點-3310點，一個是3310點-3730點，一個偏向頂部，一個偏向底部。

3310點就是當(dāng)時的底部，后來打穿了，就變成了小箱頂，市場要想進入3730點-3310點的上箱體，首先你要在日線當(dāng)中穿透3310點，這就是為什么春節(jié)以后遇到3310點就產(chǎn)生回檔的根本原因。

其實單純地就指數(shù)而言，箱體結(jié)構(gòu)是一個非常堅韌的牢固的走勢形態(tài)，如果市場總的股票數(shù)量是有序的話，這種形狀的產(chǎn)生，通常意味著當(dāng)市場出現(xiàn)一次下跌以后，會出現(xiàn)較長期的牛市。325行情和6124行情，基本上都是在月線上呈現(xiàn)了平臺整理結(jié)構(gòu)的理論下破，然后出現(xiàn)了超級大牛市的。但是5178行情顯然不支持這種平臺下破的理論，因為當(dāng)時在擴容數(shù)量不斷增加的情景下，指數(shù)通常呈現(xiàn)平臺結(jié)構(gòu)而不是下破結(jié)構(gòu)。

就當(dāng)前指數(shù)的判斷，不去馬上斷言大的趨勢，而是認(rèn)認(rèn)真真去看市場怎么樣一個箱子一個箱子地搬是比較好的。以前我們曾經(jīng)研究過市場要出現(xiàn)指數(shù)牛市需幾個前提，一個是周期性的股票跌到相對較低的歷史價位，且估值處于市盈率較高、股價較低的情景之下，且出現(xiàn)了非常緩慢的長期的上漲趨勢，那么指數(shù)牛市有可能已經(jīng)發(fā)生，或者說未來必然會發(fā)生。當(dāng)前我們看到很多周期性個股出現(xiàn)類似走勢，第二個是市場全面注冊制，也已經(jīng)開始，那么市場是不是已經(jīng)在牛市當(dāng)中?先不去下這個結(jié)論，一般滬指牛市前一定有更敏銳的指數(shù)提前幾個月開始走大牛市，上一次牛市是創(chuàng)業(yè)板，本次呢?春節(jié)后的拉抬其實是浮躁的表現(xiàn)。

(作者為職業(yè)投資者)