周三，三大指數(shù)全天分化，滬指跌破3100點后探底回升，創(chuàng)業(yè)板指震蕩走低，上證50指數(shù)創(chuàng)年內(nèi)新低，兩市成交金額繼續(xù)萎縮。盤面上有幾點現(xiàn)象值得關(guān)注：

一、航運板塊大漲。以招商南油為代表的航運板塊大幅上漲，多只個股漲停，板塊指數(shù)上漲2.88%，形成了較強的板塊聯(lián)動及賺錢效應(yīng)。

二、妖股板塊劇烈分化。以利仁科技為代表的新人氣股強勢4連板，但同時前期人氣股新華聯(lián)大跌5%，浙江世寶跌停，妖股板塊劇烈分化。

三、能源板塊再度活躍。以德龍匯能代表的天然氣、以海油發(fā)展代表的油氣等能源板塊反復(fù)活躍。

四、上證50指數(shù)創(chuàng)年內(nèi)新低。上證50下跌0.81%，創(chuàng)年內(nèi)新低。

五、成交量再創(chuàng)新低。兩市成交6382億元，再創(chuàng)階段新低，一方面說明由于賺錢效應(yīng)缺失以及節(jié)前效應(yīng)，觀望情緒較為濃厚;另一方面或也是階段性見底的信號。

消息面上，一方面美國通脹超預(yù)期引發(fā)快速加息預(yù)期升溫，并加劇短期人民幣匯率波動，貿(mào)易相關(guān)摩擦頻繁出現(xiàn)，引發(fā)投資者的擔(dān)憂情緒。同時值得關(guān)注的是北京時間周四凌晨，美聯(lián)儲公布利率決議，市場靜待加息靴子落地。另外，俄烏沖突面臨嚴(yán)重升級，市場情緒或仍將處于大幅波動中。

另一方面，當(dāng)前市場的悲觀情緒已經(jīng)得到了快速釋放，積極因素將被市場逐步吸納，隨著部分風(fēng)險事件的落地以及國內(nèi)經(jīng)濟彈性回升、政策偏積極，市場同樣具備反彈的條件。首先，8月份國民經(jīng)濟持續(xù)恢復(fù)，主要指標(biāo)總體改善。其次，央行表態(tài)將繼續(xù)采取積極的措施來應(yīng)對經(jīng)濟增速放緩的局面。第三，截至周一收盤，滬深300指數(shù)的市盈率只有10.92倍，A股平均市盈率15.197倍，平均市凈率1.388倍。第四，今年9月以來，17家上市公司發(fā)布了首次回購公司股份的公告，明顯多于去年同期。第五，截至周一收盤，共有57家公司披露前三季度業(yè)績預(yù)告，超七成公司預(yù)喜。第六，中國資本市場仍具海外吸引力。本周一全球管理規(guī)模超過萬億美元的威靈頓投資管理公司又向證監(jiān)會遞交了合格境外投資者資格的申請，繼續(xù)加碼投資中國。同時摩根大通也表示，中國股票整體上的估值很低，非常看好中國A股及港股市場的未來表現(xiàn)。

綜上，市場雖然出現(xiàn)航運、能源板塊等局部熱點，但由于沒有清晰的主線熱點，疊加臨近十一假期，觀望情緒較為濃厚，成交量再創(chuàng)年內(nèi)新低，市場整體處于持續(xù)下跌后的弱勢反彈格局，隨著部分風(fēng)險事件的落地，國內(nèi)經(jīng)濟彈性回升等積極因素將被市場逐步吸納，市場已經(jīng)具備反彈的條件。

(作者為中天證券經(jīng)紀(jì)部業(yè)務(wù)總監(jiān))