上周A股先抑后揚，市場高低切換明顯。受到“佩洛西竄訪臺灣”事件的影響，上周A股探底回升，科創50創反彈以來新高，電子、計算機、軍工等行業上漲，家電、房地產、汽車等行業跌幅居前，半導體概念持續活躍，資金整體呈凈流出狀態，市場高低切換明顯。

進入本周一，三大指數震蕩運行，創業板稍弱。盤面上，煤炭、石化、鋰電、軍工等行業漲幅居前，餐飲、旅游、航空等跌幅較大，Chielet、大飛機等概念持續活躍，汽車零部件相關個股掀漲停潮，行業分化較大。北向資金全天凈流出10.75億元，個股漲多跌少。

結構性行情常態化，資金流向成為重要參考。5日，美國勞工部公布7月非農就業人口增加52.8萬人，超預期兩倍有余(市場預期25萬人)，7月失業率環比下跌0.1%-3.5%，創2020年2月疫情暴發以來新低。就業數據強勁，經濟衰退證偽，意味著接下來美聯儲的工作重點仍將放在控制通脹上，9月大概率會繼續加息75基點。加息拐點未現，美股調整不能輕言結束，外圍影響將不斷反復。

國內，上周末最牽動人心的則是三亞疫情。截至8月7日24時，海南累計報告1431例感染者，其中，確診病例982例，無癥狀感染者449例，疫情正處于快速上升期，全市已實施封閉式靜態管理。浙江、北京、廣東等其他地區疫情也偶有散發。此外，本周將公布7月份CPI、社融等重要經濟數據，預計后續市場在疫情反復、地緣政治、經濟數據不理想的影響下仍將延續結構性行情，普遍弱勢下，資金流向將成為重要參考。

板塊方面，一是短期看多事件擾動下的半導體板塊。美國即將通過的芯片法案要求企業“二選一”，獲得大額補貼的芯片企業不得增加對中國市場的投資，尤其是28納米以上的芯片投資。在這一事件刺激下，芯片國產替代的邏輯再次崛起，在經歷上周五的集體爆發后有望再度發酵，繼續挖掘跟蹤，關注右側交易性機會。二是長期堅持看多消費。本周將進入中報密集披露期，正如之前所說，市場正逐步回歸基本面，而消費作為最具確定性的板塊，有望實現業績兌現。同時，市場現處于行業高低切換中，消費低位股有望上漲，建議關注食品飲料等行業的左側布局機會。

(作者為大同證券策略分析師)