上證60日線在3230點(diǎn)附近和長(zhǎng)期趨勢(shì)線下軌基本重合，形成了較好支撐，調(diào)整周期有望隨時(shí)結(jié)束;在資金寬松驅(qū)動(dòng)下，市場(chǎng)有望再度呈現(xiàn)震蕩上行的走勢(shì);不過(guò)，由于公募基金倉(cāng)位創(chuàng)近15年最高，高持倉(cāng)占比行業(yè)短期面臨調(diào)倉(cāng)博弈，需注意相應(yīng)的追高風(fēng)險(xiǎn)。

周三，大盤全天窄幅震蕩，三大指數(shù)漲跌不一，中證1000指數(shù)漲超1%，小盤股表現(xiàn)相對(duì)活躍。盤面上幾點(diǎn)現(xiàn)象值得關(guān)注：

一、光伏板塊領(lǐng)漲兩市。以鈞達(dá)股份、陽(yáng)光電源為代表的光伏板塊整體上漲，其中以HJT電池分支表現(xiàn)最為強(qiáng)勢(shì)，形成了較好的板塊聯(lián)動(dòng)及賺錢效應(yīng)。

二、汽車產(chǎn)業(yè)鏈再度活躍。以標(biāo)榜股份、襄陽(yáng)軸承為代表的汽車產(chǎn)業(yè)鏈再度活躍，多只個(gè)股漲停。

三、白酒板塊領(lǐng)跌兩市。以水井坊為代表的白酒板塊整體下跌，水井坊下跌4.65%，板塊指數(shù)下跌1.65%，領(lǐng)跌兩市。

四、市場(chǎng)人氣快速回升。自然漲停個(gè)股81家，較前日增長(zhǎng)約45%，漲幅超過(guò)10%個(gè)股20家以上，三連板個(gè)股4家，市場(chǎng)人氣快速回升。

五、成交量溫和放大。兩市成交量8678億元，較昨日增長(zhǎng)4%，溫和放大。

消息面上，首先，盡管央行在公開市場(chǎng)小額凈回籠，但資金面依舊持續(xù)寬松，隔夜質(zhì)押式回購(gòu)利率甚至跌破1%，創(chuàng)下2021年1月8日以來(lái)新低。其次，數(shù)據(jù)向好，下半年經(jīng)濟(jì)有望繼續(xù)回升。上半年全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)1.0%。第三，穩(wěn)增長(zhǎng)政策將保持定力注重落實(shí)。5-6月間合計(jì)發(fā)行了約2萬(wàn)億元專項(xiàng)債，其中大部分在7、8月投入使用，并在8月底前完成支出。下半年隨著政策效應(yīng)持續(xù)釋放，基建投資增速有望達(dá)到10%或更高一些的水平，進(jìn)而成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增速回歸正常水平的主力。第四，周四凌晨，隨著美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議召開，加息靴子將落地。第五，金融穩(wěn)定保障基金基礎(chǔ)框架初步確立，首批646億元資金籌集到位，養(yǎng)老理財(cái)認(rèn)購(gòu)金額超過(guò)600億元。第六，中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)于7月26-27日在杭州舉辦“房地產(chǎn)紓困項(xiàng)目與金融機(jī)構(gòu)對(duì)接商洽會(huì)”。恒大或7月底可能會(huì)宣布初步重組計(jì)劃，房地產(chǎn)方面的利好也對(duì)提振市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有利。

綜上，市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整后，在HJT電池、汽車產(chǎn)業(yè)鏈反彈的帶動(dòng)下展開超跌反彈行情，量能也溫和放大。從技術(shù)上看，此前調(diào)整幅度和時(shí)間都相對(duì)到位，上證60日線在3230點(diǎn)附近和長(zhǎng)期趨勢(shì)線下軌基本重合，形成了較好支撐，調(diào)整周期有望隨時(shí)結(jié)束;同時(shí)，由于目前市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)所在的盈利基本面預(yù)期與流動(dòng)性均保持樂觀態(tài)勢(shì)，在資金寬松驅(qū)動(dòng)下，市場(chǎng)有望再度呈現(xiàn)震蕩上行的走勢(shì);不過(guò)，由于公募基金倉(cāng)位創(chuàng)近15年最高，活躍私募倉(cāng)位也步入中高水位，機(jī)構(gòu)持倉(cāng)行業(yè)分布進(jìn)一步集中，高持倉(cāng)占比行業(yè)短期面臨調(diào)倉(cāng)博弈，需注意相應(yīng)的追高風(fēng)險(xiǎn)。

(作者為中天證券經(jīng)紀(jì)部業(yè)務(wù)總監(jiān))