上周A股維持震蕩整理態勢，上證指數相對調整較大，成交額小幅萎縮但仍在萬億元以上，僅電力設備、通信行業漲幅為正，受停貸潮影響，銀行、房地產等板塊領跌市場，北向資金大幅流出，風光電儲等賽道股輪漲，活躍個股及題材持續性減弱。

進入本周一，三大指數均震蕩拉升。盤面上，環保、房地產、煤炭等行業漲幅居前，食品飲料、醫藥、軍工等跌幅較大，汽車一體化壓鑄、光伏、新型城鎮化等題材概念持續活躍。兩市共有4105只個股上漲，132只股票漲停，北向資金全天凈買入35.52億元，市場呈普遍反彈格局。

預計后市將延續階段性弱震蕩，緊抓確定性。國外方面，美國勞工部上周三公布的數據顯示，美國6月CPI同比漲幅為9.1%，創40年來新高，數據發布后，市場對美聯儲本月將加息100個基點的預期迅速升溫，但隨后，多位美聯儲官員公開發表偏鴿派言論，使得大幅加息的預期得以降溫。

國內來看，上周五統計局公布了6月份及二季度的宏觀經濟數據，6月經濟加速修復，生產、投資延續回升態勢，消費表現超預期;二季度GDP同比增長0.4%，雖低于市場預期，但也算“利空出盡”;上半年，商品房銷售面積和銷售額等多指標累計降幅年內首次收窄，同時根據周末消息，多個涉及停貸風險的樓盤現復工跡象，困擾市場的多個潛在因素逐步明朗，但中報行情下業績分化的不確定性仍存，預期后市有望延續弱震蕩行情，建議緊抓確定性布局。

板塊方面，繼續圍繞消費、成長賽道布局。6月份消費數據超預期改善，汽車銷售對整體消費的拉動作用明顯，雖然局部疫情有所反復，但整體影響有限，中報行情下消費的盈利預期也較為穩健，結合現在所處的合理估值水平，持續看多食品、白酒、家電、醫美等行業，增強配置，等待業績兌現。

由于二季度宏觀經濟數據弱低于市場預期，為實現全年5.5%的經濟增長目標，預計三季度政策的主動性有望增強，將對部分行業加大支持力度，建議關注受益于“穩增長”政策的高景氣板塊：風電、光伏、儲能等。

(作者為大同證券策略分析師)