上周A股維持震蕩整理態(tài)勢(shì)，上證指數(shù)相對(duì)調(diào)整較大，成交額小幅萎縮但仍在萬(wàn)億元以上，僅電力設(shè)備、通信行業(yè)漲幅為正，受停貸潮影響，銀行、房地產(chǎn)等板塊領(lǐng)跌市場(chǎng)，北向資金大幅流出，風(fēng)光電儲(chǔ)等賽道股輪漲，活躍個(gè)股及題材持續(xù)性減弱。

進(jìn)入本周一，三大指數(shù)均震蕩拉升。盤(pán)面上，環(huán)保、房地產(chǎn)、煤炭等行業(yè)漲幅居前，食品飲料、醫(yī)藥、軍工等跌幅較大，汽車(chē)一體化壓鑄、光伏、新型城鎮(zhèn)化等題材概念持續(xù)活躍。兩市共有4105只個(gè)股上漲，132只股票漲停，北向資金全天凈買(mǎi)入35.52億元，市場(chǎng)呈普遍反彈格局。

預(yù)計(jì)后市將延續(xù)階段性弱震蕩，緊抓確定性。國(guó)外方面，美國(guó)勞工部上周三公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月CPI同比漲幅為9.1%，創(chuàng)40年來(lái)新高，數(shù)據(jù)發(fā)布后，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)本月將加息100個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期迅速升溫，但隨后，多位美聯(lián)儲(chǔ)官員公開(kāi)發(fā)表偏鴿派言論，使得大幅加息的預(yù)期得以降溫。

國(guó)內(nèi)來(lái)看，上周五統(tǒng)計(jì)局公布了6月份及二季度的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，6月經(jīng)濟(jì)加速修復(fù)，生產(chǎn)、投資延續(xù)回升態(tài)勢(shì)，消費(fèi)表現(xiàn)超預(yù)期;二季度GDP同比增長(zhǎng)0.4%，雖低于市場(chǎng)預(yù)期，但也算“利空出盡”;上半年，商品房銷(xiāo)售面積和銷(xiāo)售額等多指標(biāo)累計(jì)降幅年內(nèi)首次收窄，同時(shí)根據(jù)周末消息，多個(gè)涉及停貸風(fēng)險(xiǎn)的樓盤(pán)現(xiàn)復(fù)工跡象，困擾市場(chǎng)的多個(gè)潛在因素逐步明朗，但中報(bào)行情下業(yè)績(jī)分化的不確定性仍存，預(yù)期后市有望延續(xù)弱震蕩行情，建議緊抓確定性布局。

板塊方面，繼續(xù)圍繞消費(fèi)、成長(zhǎng)賽道布局。6月份消費(fèi)數(shù)據(jù)超預(yù)期改善，汽車(chē)銷(xiāo)售對(duì)整體消費(fèi)的拉動(dòng)作用明顯，雖然局部疫情有所反復(fù)，但整體影響有限，中報(bào)行情下消費(fèi)的盈利預(yù)期也較為穩(wěn)健，結(jié)合現(xiàn)在所處的合理估值水平，持續(xù)看多食品、白酒、家電、醫(yī)美等行業(yè)，增強(qiáng)配置，等待業(yè)績(jī)兌現(xiàn)。

由于二季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)弱低于市場(chǎng)預(yù)期，為實(shí)現(xiàn)全年5.5%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，預(yù)計(jì)三季度政策的主動(dòng)性有望增強(qiáng)，將對(duì)部分行業(yè)加大支持力度，建議關(guān)注受益于“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策的高景氣板塊：風(fēng)電、光伏、儲(chǔ)能等。

(作者為大同證券策略分析師)