雖然由于前期累積較大漲幅，將進入業(yè)績驗證時期，波動性相對加大，但在資金寬松驅動下短線A股市場或仍有望在波動中繼續(xù)修復，故短期仍不必悲觀，可以利用指數的寬幅震蕩過程，輕大盤重結構，從漲幅與盈利匹配角度上，繼續(xù)積極參與個股的結構性機會。

周三，兩市股指全天震蕩調整，上證指數再度失守3400點整數關口，盤中回補3356點附近缺口并下探至20日均線。

盤面上幾點現象值得關注：一、機器人概念大漲。以巨輪智能為代表的機器人概念股大漲，多只個股漲停。

二、周期股大跌。以煤炭、磷化工為代表的周期股大跌，煤炭指數跌6.36%。

三、妖股板塊劇烈分化。中通客車、浙江世寶前期妖股復牌跌停，同時以贛能股份、巨輪智能為代表的新人氣股持續(xù)漲停。

四、成交量持續(xù)萬億元以上。兩市成交量10866億元，連續(xù)10天維持萬億元成交水平。

消息面上，綜合國內經濟走勢、環(huán)境和政策預期，市場或仍有望在波動中繼續(xù)修復，但隨著歐美加息疊加、中報業(yè)績分化等因素擾動，預計短期行情波動加大，節(jié)奏趨緩。首先，6月份我國經濟觸底反彈，回升態(tài)勢基本確立。6月份采購經理指數重返擴張區(qū)間，回升至50.2%。表明經濟全面恢復態(tài)勢更為明顯。我國經濟中存在的供給沖擊、需求收縮和預期轉弱三重壓力趨向緩解。其次，外資有望持續(xù)流入。美國取消對華加征關稅預期升溫，人民幣短期走升。瑞銀認為，海外資金將在2022年下半年重回中國市場。瑞士百達資產管理預測，未來5年，A股市場年均回報率有望達到12%。第三，截至6月29日，作為杠桿資金代表，6月融資凈買入額達到606.82億元，創(chuàng)下年內單月新高，滬深兩市最新融資余額逾1.51萬億元。第四，新發(fā)基金認購火爆。統計顯示，在最近兩周內已有超過20只基金宣布提前結束募集。第五，中報行情值得期待。截至7月6日，已經有117家上市公司公布了上半年業(yè)績預告，預增、預盈公司占比達74%。第六，以近10年的大盤指數月度漲跌幅數據分析發(fā)現，7-12月份的單月上漲概率均達到60%，在全年月份中上漲概率較高。

綜上，市場整體調整態(tài)勢較為明顯，超3300只個股下跌;技術上，目前A股幾大主要指數均站在半年線上，對市場形成較強支撐;同時，中外增長周期錯位且政策“內松外緊”仍將使得中強美弱預期階段性發(fā)酵，A股將更具相對韌性;雖然由于前期累積較大漲幅，伴隨著業(yè)績窗口期到來，市場將進入業(yè)績驗證時期，波動性相對加大，但由于目前市場關注點所在的盈利基本面預期與流動性均保持樂觀態(tài)勢，在資金寬松驅動下，短線A股市場或仍有望在波動中繼續(xù)修復，故短期仍不必悲觀，可以利用指數的寬幅震蕩過程，輕大盤重結構，從漲幅與盈利匹配角度上，繼續(xù)積極參與個股的結構性機會。

(作者為中天證券經紀部業(yè)務總監(jiān))