上周，中美股市集體上漲，A股更是走出周K四連陽，成交仍舊保持萬億元。電力設備、汽車、家電等行業漲幅居前，煤炭、石化、有色等延續下跌，市場熱點擴散，寧德時代、貴州茅臺均創反彈新高，資金凈流入略微趨緩。

進入本周一，三大指數紅盤震蕩，深成指領漲，兩市成交額再破萬億元。盤面上，消費與賽道齊飛，HJT電池、煤炭、機器人等概念持續活躍，房地產、保險、券商等大金融行業跌幅居前，總體上個股漲多跌少，賺錢效應較好，北向資金凈流入72.65億元。

后市有持續動力看多，但結構性行情下應緊握確定性。大宗商品價格上周如期出現下跌，全球的通脹壓力暫緩，美股、美債雙雙出現反彈，外部風險有所放緩。內部來看，國內經濟弱復蘇，如期兌現疫后修復預期，5月份最新的工業企業利潤數據顯示，全國規模以上工業企業利潤同比下降6.5%，降幅較上月收窄2.0個百分點。上海、江蘇、吉林、遼寧利潤降幅均較上月收窄20個百分點以上，工業企業基本面不斷改善，且我國逆周期調控政策手段多、空間足，貨幣政策有望持續寬松;疊加增量資金不斷流入，市場情緒修復回溫，近期技術反彈慣性等多重利好支撐后市持續看多，但市場仍是結構性行情。

板塊方面，一是持續看多半年報披露階段業績確定性高的板塊及個股。隨著疫情防控方面的利好不斷，北京發布中小學本周返校、幼兒園下周返園的時間安排，上海公布自29日起有序恢復餐飲業堂食，武漢、杭州、合肥等地暫停常態化核酸檢測或延長有效期，逐步放松的疫情防控管制使得消費場景不斷恢復，消費預期得以提振，大消費行業的業績確定性不斷增強，且三季度及暑期來臨，有望帶動消費的旺季需求，助推消費數據的增長。二是仍舊看好流動性寬松敏感性高及對經濟增長要求較高的高景氣賽道股。內外需求復蘇、周期原材料價格下跌，中游利潤預期不斷得到改善，推薦關注汽車中下游產業鏈、風光儲、軍工、半導體等成長板塊。三是穩增長主線。在二季度即將結束的時點，結合22日習近平主席在金磚國家工商論壇開幕式上的主旨演講，后續穩增長政策有望盡快出臺落實，建議配置地產、水利等優質行業及個股。

(作者為大同證券策略分析師)