在過去的兩周里，上證指數震蕩攀升150點，滬深兩市有3500只個股上漲，僅有1100只個股下跌，是漲多跌少、震蕩攀升的局面。從場內融資的情況看，并沒有顯著增加，場外配資無據可查，只能猜測前期場內減倉的資金補倉。漲勢較強的主要是與政策導向有關的礦物制品、電氣設備、有色、化工、半導體和元器件等，處于補漲狀態的券商等走勢也比較強。

基本面看，匯率反彈遇阻回落，疫情仍然有分散發生，新聞聯播報道復工復產有序增加，何時恢復正常水平尚未可知，但我們堅信疫情會過去，至少是可控。

技術面看，從去年12月上證指數3708點至4月底的2863點，指數運行呈現清晰的5浪結構，之后的反彈有可能是屬于A波段反彈，也有可能是新一輪的上漲，目前尚無法區分，但是，如果是A波段反彈，B波段回撤之后還將有C波段的再次上試，如果是新一輪上漲，從低點算起也已經有近400點的漲幅，能否再上一層樓、站穩3月底4月初的平臺之上，不僅僅是技術問題，還需要基本面給出理由。

市場層面看，場內融資屬于比較激進型的投資者，只有場內融資規模大幅度回升，或者是場外資金大量進場，才有可能是新一輪上漲行情，目前這些都還不能確認。從市場的表現看，仍然可能是場內資金博弈為主，重點在政策導向型行業和板塊以及事件驅動。

綜上所述，很多因素都不明朗，預測無益，關注趨勢為主，重點關注交易性機會，特別是個股的交易性機會。操作方面，沿著趨勢操作，運行于上升通道中的個股持有，趨勢不佳的個股暫不關注。

(作者為原中金財富證券資深投資顧問)