上周A股高舉高打，實現6月開門紅。隨著上海復工復產及北京疫情向好，上周A股相對外圍走出獨立行情，回暖勢頭明顯，北向資金凈流入超250億元，市場迎來增量機構資金。

進入本周一，三大指數震蕩走強，上證指數站上3200點，創業板指表現強勢。盤面上，板塊輪動較快，鋰電池等賽道股大漲，寧德時代漲超6%，航運、糧食、國企改革等概念跌幅較大。兩市超3700家個股上漲，總體漲多跌少，兩市成交額時隔1月后重回萬億元，北向資金凈流入超百億元。

后市有望延續修復行情，依舊看好穩增長及消費行業。上海自6月1日起全面恢復正常生產生活秩序，北京部分區域也全面復工，呈現持續向好態勢，全國疫情均進入最后的掃尾階段，疫情改善疊加之前政策紅利的集中釋放將助推經濟復蘇，同時，北向等增量資金入場，“國企改革+”、汽車等新熱點和賽道的顯現，也解決了之前我們所說的掣肘市場上行的瓶頸問題，預計后市將延續中期修復行情。

修復行情下，短期建議關注疫情后期消費等板塊的持續邊際改善，據文旅部數據中心測算，端午假期全國旅游人次達7961萬人，恢復至2019年同期的86.8%，實現旅游收入258.2億元，恢復至2019年同期的65.6%，可見居民的消費預期并不悲觀，消費信心也處于逐步恢復中，看好酒店、航空、白酒、汽車等可選消費的投資機會。

中期視角仍舊建議關注“穩增長”政策加持下，基建、建筑等具備確定性業績支撐、能夠釋放確定性經濟增量的行業。5月31日，國務院印發的《扎實穩住經濟的一攬子政策措施》明確，適當擴大專項債券支持領域，優先考慮將新型基礎設施、新能源項目等納入支持范圍。6月1日召開的國務院常務會議部署加快穩經濟一攬子政策措施落地生效，提到調增政策性銀行8000億元信貸額度，預計6月在疫情得以控制、施工環境轉好的情況下，專項債、信貸、REITs等資金將有望帶動基建上下游投資加速，從而推動相關企業收入的彈性增長。

此外，端午假期神州十四號飛船成功發射，3名宇航員順利進入空間站，直接利好軍工、航空板塊，近期軍工行業有國家安全、國企改革、航母等多重概念疊加，消息面刺激多、基本面偏穩健，漲勢喜人，建議關注相關個股的低吸機會。

(作者為大同證券策略分析師)