周三，兩市指數(shù)全天震蕩分化，上證指數(shù)小幅下跌，創(chuàng)業(yè)板指震蕩延續(xù)反彈。盤面上有幾點(diǎn)現(xiàn)象值得關(guān)注：

一、以中通客車為代表的汽車板塊持續(xù)活躍，多只個(gè)股漲停。

二、妖股板塊劇烈分化。中通客車14天13板，同時(shí)前期浙江建投、湖南發(fā)展連續(xù)兩天跌停，妖股走勢劇烈分化。

三、科創(chuàng)板個(gè)股再度走強(qiáng)。萊特光電20%三連板，昨天20%漲幅的7只個(gè)股，有6只來自科創(chuàng)板，這是近期比較罕見的現(xiàn)象。

四、鋰電池板塊持續(xù)反彈。寧德時(shí)代大漲4.17%，帶動(dòng)鋰電池板塊再度上漲。

五、交易量再度萎縮。兩市成交量8853億元，較前一日沒有再度放大，說明增量資金進(jìn)場跡象并不十分明顯。

消息面上，首先，穩(wěn)增長政策頻出。5月30日，全國財(cái)政支持穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤工作視頻會(huì)議召開，國家發(fā)改委、財(cái)政部、能源局也紛紛發(fā)布重大政策。31日，國務(wù)院關(guān)于印發(fā)扎實(shí)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施的通知發(fā)布，提出六個(gè)方面33項(xiàng)具體政策措施及分工安排。浙江、廣東也出臺(tái)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施。其次，寬松基調(diào)依然。國務(wù)院表示要發(fā)揮存款利率市場化調(diào)整機(jī)制作用，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)將存款利率下降效果傳導(dǎo)至貸款端，繼續(xù)推動(dòng)實(shí)際貸款利率穩(wěn)中有降。第三，5月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)回升至49.6%，接近2022年一季度制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)均值。機(jī)構(gòu)預(yù)測，6月份PMI有望快速回升至擴(kuò)張區(qū)間。第四，國內(nèi)疫情將根本性改觀。6月1日起，上海全面恢復(fù)正常生產(chǎn)生活秩序，政策蓄力后迎來集中起效窗口，經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)修復(fù)跡象，6月將加速。第五，海外擾動(dòng)壓力緩和。海外通脹重壓下，中美貿(mào)易環(huán)境或有階段性改善，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期頂點(diǎn)已過。俄烏沖突日漸明朗，對(duì)全球商品市場預(yù)期沖擊最大的階段已經(jīng)過去。第六，外資回流有望緩解市場擔(dān)憂情緒。海外最大中國股票基金大幅加倉，摩根大通、富達(dá)基金、瑞銀資管、安聯(lián)投資等巨頭開始翻多看好A股市場。本周二北向資金凈流入近140億元。

綜上，市場整體維持震蕩上行的態(tài)勢，賽道股與妖股板塊都較為活躍，但并沒有出現(xiàn)能承載資金、有號(hào)召力的熱點(diǎn)板塊，導(dǎo)致增量資金始終沒有大規(guī)模入場。從技術(shù)上看，滬指突破短期壓力線，但尚需確認(rèn)有效性，短期技術(shù)性的震蕩依然難免。不過，從基本面上看，國內(nèi)疫情進(jìn)入一個(gè)穩(wěn)定緩解階段，穩(wěn)增長政策頻出，市場信心增強(qiáng)，海外擾動(dòng)壓力最大的階段已經(jīng)過去，并開始逐步緩和，中期修復(fù)的主行情正在臨近。同時(shí)，由于當(dāng)前市場整體估值已在低位，震蕩過程中資金也會(huì)嘗試尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，操作上不宜追高。

(作者為中天證券經(jīng)紀(jì)部業(yè)務(wù)總監(jiān))