周三，兩市股指全天呈現震蕩反彈走勢，上證指數漲超1%，收復3100點。市場呈現板塊熱點快速輪動的特征。總體上個股漲多跌少，兩市近4000只個股上漲。

盤面上有幾點現象值得關注：一、以中通客車為代表的汽車板塊整體拉升，中通客車9連板。

二、以錦州港為代表的港口股全天強勢，多只個股漲幅超過5%

三、妖股板塊劇烈分化。以數源科技、中通客車為代表的妖股繼續漲停，三連板以上個股9只;同時前期妖股農發種業、怡亞通大幅殺跌，怡亞通跌停，妖股板塊劇烈分化。

四、自然漲停個股將近100家，連板個股大量出現，市場做多人氣快速恢復。

五、成交量再度萎縮。兩市成交量7619億元，較前日大幅萎縮，說明增量資金進場跡象并不十分明顯。

消息面上，首先，寬松基調持續。5月份5年期LPR較上月報價下降15個基點，1年期LPR維持不變。5月LPR報價單獨下調，表明貨幣政策正在加大逆周期調控力度，釋放明確的穩定增長信號，有助于激發市場主體融資需求，提振市場信心，為疫情緩解后的經濟反彈積蓄力量。其次，信用供給端進一步加碼發力。央行24日召開兩大會議，召集24家金融機構，加快已授信貸款的放款進度。同時要求在落實好已出臺政策的同時，抓緊謀劃和推出增量政策措施，積極挖掘新的項目儲備，聚焦重點區域、重點領域和薄弱環節，加快對接新的有效信貸需求。第三，穩增長政策再加碼。23日晚國務院常務會議進一步部署穩經濟一攬子措施，涵蓋6方面33項具體措施，尤其是圍繞兜底民生、紓困企業方面出臺了多項增量政策，努力推動經濟回歸正常軌道、確保運行在合理區間。第四，人民幣貶值壓力快速釋放，資金面有望邊際改善。鑒于美國通脹水平持續“高燒不退”，以及由此可能帶來的經濟下行壓力，美元指數進一步大幅走強的基礎在弱化。第五，上海疫情仍在趨勢性好轉，復產復工率不斷提升。

綜上，經過周二大跌后，市場展開縮量反彈走勢，近百只個股漲停，短期人氣快速恢復，但市場并沒有特別明確的主線熱點，屬于普漲格局，由于缺乏可以承載資金的主線熱點，導致增量資金進場跡象不十分明顯，技術上3150-3200點長期趨勢線附近首波反彈動能衰竭，市場需要以震蕩消化獲利盤及上方套牢盤;由于目前市場人氣維持較好，后市隨著局部疫情趨勢性好轉和政策合力開始顯現，基本面預期好轉將有望驅動A股中期修復行情的持續，因此，預計短期技術性調整時間和空間或都有限，同時，由于當前價格已在低位，調整過程中資金也會嘗試尋找結構性機會，短期調整或將以指數震蕩中的結構性行情方式呈現。(作者為中天證券經紀部業務總監)