周三，兩市股指全天震蕩走低，創業板指領跌再創調整新低。盤面上有幾點現象值得關注：

一、糧食食品概念股大漲。以農發種業為代表的糧食，以益客食品為代表的食品板塊大漲，板塊多只個股漲停，提供了為數不多的結構性機會。

二、妖股板塊情緒回升。以步步高、農發種業為代表的連板妖股再度出現，尤其是步步高，前天地天板，昨天再度漲停。

三、創業板指創階段新低。在陽光電源、寧德時代等創業板權重股放量下跌的影響下，創業板指數盤中跌至2357點，創階段新低。

四、以中交地產為代表的房地產板塊再度大跌，中交地產接近跌停，多只個股跌幅超過5%，板塊指數下跌4.91%，領跌兩市。

五、業績“地雷股”頻現。以榮盛發展、陽光電源為代表的業績“地雷股”頻現，業績大幅低于預期引發盤中資金集中拋售，導致股價大跌。

消息面上，首先，中國經濟首季報穩增。一季度經濟運行延續恢復態勢，主要指標增速基本穩定，發展質量效益有所提高，開局總體平穩。中國社科院調研預判全年經濟增速為6.8%。其次，寬信用開始兌現。4月13日國常會鼓勵大型銀行有序降低撥備率;4月15日央行宣布于4月25日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點;4月18日央行稱已上繳6000億元結存利潤，和全面降準0.25個百分點基本相當。今年以來，在央行引導帶動下，一季度企業貸款利率同比下降0.21個百分點至4.4%，為有統計以來的記錄低點。第三，穩增長政策持續加碼。4月18日，在國務院副總理劉鶴部署十項重要舉措保障物流暢通之后，央行、外管局又推出23條措施，支持受困主體紓困、暢通國民經濟循環、促進外貿出口發展。第四，上海疫情拐點或至。4月18日至19日，上海“治愈出院+解除醫學觀察”連續第二日超過“新增確診+無癥狀”，這是疫情拐點的重要前提指標。4月19日，上海金山區和崇明區首日達到社會面清零目標。此前，疫情權威預測機構蘭州大學預測，上海疫情或于5月3日實現零增長。第五，市場的PE、PB、股債性價比、風險溢價等指標均顯示中國市場整體估值具備性價比。

綜上，白馬股的接連閃崩再次激發了市場的悲觀情緒，市場再度放量下跌，但是，今年以來的下跌已經對美國實質性緊縮政策、A股業績增速不及預期進行持續消化。同時，近兩周一系列政策密集落地，并疊加了國內基本面的邊際好轉跡象，雖還不能改變短期市場情緒博弈和震蕩磨底走勢，但我們認為，隨著利空因素逐漸邊際效應遞減，國內疫情得到有效控制，穩增長政策持續發力，A股經過四個月充分調整后，短期個股的結構性機會或將增多，市場中期底部區域也將逐步探明，中期結構性行情仍然值得期待。

(作者為中天證券經紀部業務總監)